Empire State Realty Trust (ESRT) mostró un sólido rendimiento en el segundo trimestre de 2024, marcado por el impulso sostenido del arrendamiento y el crecimiento del observatorio. La empresa registró su décimo trimestre consecutivo de crecimiento del porcentaje de arrendamiento y diferenciales positivos de arrendamiento a precio de mercado en la ciudad de Nueva York. La cartera de oficinas de ESRT en Manhattan alcanzó el 93,3% de ocupación, y el Observatorio del Empire State Building siguió siendo la principal atracción a nivel mundial.
La empresa ha suscrito acuerdos para adquirir activos comerciales de primer orden en Williamsburg, Brooklyn, por 195 millones de dólares, lo que refleja un enfoque estratégico en los activos de la ciudad de Nueva York y el reciclaje de capital. Sin vencimientos de deuda significativos hasta diciembre de 2026 y con el menor apalancamiento entre los REIT neoyorquinos, ESRT mantiene un sólido balance. La empresa prevé un FFO básico de 66 millones de dólares para el segundo trimestre y espera un rango de FFO por acción de entre 0,90 y 0,94 dólares para todo el año.
Aspectos clave
- ESRT ha logrado un décimo trimestre consecutivo de crecimiento del porcentaje de arrendamientos.
- La cartera de oficinas de Manhattan está alquilada en un 93,3%.
- El observatorio del Empire State Building se convierte en la principal atracción turística del mundo por tercer año consecutivo.
- Acuerdos para adquirir activos comerciales de primer orden en Williamsburg, Brooklyn, por 195 millones de dólares.
- Sin vencimientos de deuda significativos hasta diciembre de 2026, con el menor apalancamiento entre sus homólogos.
- El beneficio antes de impuestos (FFO) básico fue de 66 millones de dólares en el segundo trimestre; para todo el año se espera un FFO por acción de entre 0,90 y 0,94 dólares.
Perspectivas de la empresa
- ESRT se está centrando en oportunidades de inversión y transacciones en dificultades.
- Prevé un aumento del 0-3% en los ingresos netos de explotación en efectivo de la cartera comercial.
- Anticipa un NOI de entre 94 y 102 millones de dólares para el negocio del Observatorio en 2024.
- Planes para refinanciar la hipoteca de la propiedad de Metro Center y amortizar la deuda vencida.
- El objetivo es continuar con el impulso del arrendamiento y mantener una sólida cartera de contratos de arrendamiento en negociación.
Aspectos bajistas destacados
- El aumento de los tipos de interés en la reciente emisión de pagarés sin garantía puede afectar a 2025.
- El negocio de los observatorios se ve afectado por el desplazamiento de la Semana Santa al primer trimestre y la disminución de los viajeros internacionales.
- Se espera un mayor aumento de los gastos generales y administrativos.
Aspectos positivos
- Fuerte actividad de arrendamiento, con 640.000 pies cuadrados alquilados en lo que va de año.
- Perspectivas positivas sobre la vuelta a las oficinas de las empresas tecnológicas.
- Se espera que la adquisición de activos comerciales ofrezca una alta rentabilidad e impulse el rendimiento de las acciones.
- La gestión proactiva de la lista de alquileres permitirá seguir avanzando en el porcentaje de arrendamientos.
Falta
- No se han revelado detalles sobre la segunda cartera de activos minoristas de Williamsburg por motivos de confidencialidad.
Aspectos destacados
- ESRT ve un sólido crecimiento en el corredor minorista de Williamsburg durante los próximos 10 años.
- Los alquileres netos efectivos han aumentado un 10% en los últimos años.
- Los inmuebles de oficinas son los que más dificultades están experimentando en la actualidad.
- La empresa sigue siendo oportunista y centrada en generar flujo de caja en la cuenta de resultados.
- Está considerando invertir en sus propias acciones mediante recompras.
Empire State Realty Trust (ESRT) ha demostrado una sólida salud financiera e iniciativas estratégicas de crecimiento. Con el éxito continuado de sus actividades de arrendamiento y la adquisición de valiosos activos comerciales, ESRT está bien posicionada para capitalizar el vibrante mercado inmobiliario de la ciudad de Nueva York. La confianza de la empresa en sus previsiones de FFO y su enfoque proactivo en la gestión de su cartera subrayan su compromiso con la mejora del valor para el accionista y el mantenimiento de su posición de liderazgo en el sector. A medida que ESRT continúe navegando por el dinámico panorama inmobiliario, sus inversiones estratégicas y su enfoque en la sostenibilidad y la gestión del balance serán motores clave de su éxito futuro.
Perspectivas de InvestingPro
El segundo trimestre de 2024 de Empire State Realty Trust (ESRT) ha estado marcado por adquisiciones estratégicas y un crecimiento constante de los arrendamientos, y una inmersión más profunda en las métricas financieras de la compañía proporciona un contexto adicional para los inversores. Según datos de InvestingPro, ESRT tiene una capitalización bursátil de 2.930 millones de dólares, lo que indica una presencia sustancial en el mercado inmobiliario. A pesar de cotizar a un elevado múltiplo de beneficios, con un PER de 35,03, los activos líquidos de la empresa superan sus obligaciones a corto plazo, lo que podría ser un signo de resistencia y estabilidad financiera.
Los consejos de InvestingPro sugieren que la empresa cotiza a un múltiplo de valoración de EBITDA bajo, lo que podría indicar que la empresa está potencialmente infravalorada en función de sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones. Además, el fuerte rendimiento de ESRT en los últimos tres meses, con una rentabilidad total del 16%, concuerda con la descripción positiva del rendimiento de la empresa que figura en el artículo.
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