O'Reilly Automotive, Inc. (ORLY) comunicó sus resultados del segundo trimestre de 2024, revelando un rendimiento mixto con un aumento del 2,3% en las ventas en tiendas comparables, pero por debajo de las expectativas en general. La empresa reconoció la presión sobre las ventas, lo que afectó al beneficio operativo y al beneficio por acción, y revisó sus perspectivas para todo el año, esperando un aumento del 7% en el beneficio por acción.
O'Reilly Auto Parts sigue confiando en los impulsores de la demanda a largo plazo para la industria de la posventa de automoción, a pesar de los retos a los que se enfrentó en el segundo trimestre, incluyendo el clima frío y húmedo y los vientos en contra de la industria en general.
Aspectos clave
- O'Reilly Auto Parts experimentó un aumento del 2,3% en las ventas en tiendas comparables en el segundo trimestre de 2024.
- Se espera que el BPA para todo el año crezca un 7%, con una previsión revisada de ventas en tiendas comparables del 2% al 4%.
- El margen bruto disminuyó debido a la mezcla de productos, los costes de distribución y un viento en contra mayor de lo previsto por la mezcla de negocios de bricolaje y profesionales.
- Los gastos de venta, generales y administrativos fueron inferiores a lo previsto, y la empresa tiene previsto gestionar estos costes en respuesta a la volatilidad de las ventas.
- En el segundo trimestre se abrieron 27 nuevas tiendas, con un objetivo de 190 a 200 nuevas tiendas para todo el año, incluida la expansión en México y Canadá.
- La previsión de ingresos totales para 2024 se sitúa entre 16.600 y 16.900 millones de dólares.
- El flujo de caja libre para el primer semestre de 2024 fue de 1.200 millones de dólares, con una previsión para todo el año de entre 1.800 y 2.100 millones de dólares.
- La empresa continúa con su programa de recompra de acciones y mantiene una saludable relación deuda ajustada-EBITDAR de 1,97x.
Perspectivas de la empresa
- O'Reilly Auto Parts revisó sus previsiones para el ejercicio completo, esperando ahora un aumento del 7% en el beneficio por acción.
- La empresa redujo sus previsiones de ventas en tiendas comparables para todo el año a entre el 2% y el 4%.
- La previsión de margen bruto para todo el año se mantiene entre el 51% y el 51,5%.
- Se espera que los ingresos totales para 2024 se sitúen entre 16.600 y 16.900 millones de dólares, con una tasa impositiva efectiva para todo el año del 22,4%.
Aspectos destacados bajistas
- El beneficio de explotación y el beneficio por acción se vieron afectados negativamente por la presión sobre las ventas.
- El margen bruto bajó, afectado por la mezcla de productos, los costes de distribución y la mezcla de negocios de bricolaje y profesionales.
- Las ventas comparables en tiendas de bricolaje bajaron, con un flojo comportamiento de las categorías de accesorios y aspecto discrecional.
Aspectos positivos
- El negocio profesional registró unas ventas en tiendas comparables de un dígito medio.
- Las categorías relacionadas con el buen tiempo obtuvieron buenos resultados.
- La empresa sigue confiando en la estabilidad de los costes de adquisición y los precios de venta, lo que podría mejorar los márgenes brutos.
- Las inversiones estratégicas en iniciativas de precios profesionales han mejorado la competitividad y el servicio al cliente.
Falla
- La empresa incumplió las expectativas, con un impacto negativo en el beneficio de explotación y el beneficio por acción.
- El comportamiento de las ventas en el segundo trimestre se vio afectado por la climatología adversa y los vientos en contra del sector en general.
Lo más destacado
- Leslie Skorick será la persona de contacto principal para Relaciones con Inversores, sucediendo a Mark Merz.
- La empresa ve una normalización en los costes de adquisición de productos, sin deflación significativa.
- Se espera que los márgenes brutos del segundo semestre sean similares a los del año anterior.
- Los resultados de junio fueron mejores y más acordes con las expectativas de la empresa.
O'Reilly Auto Parts sigue navegando en un entorno de mercado difícil, centrándose en inversiones estratégicas y una gestión prudente de los gastos. La confianza de la empresa en su modelo de negocio y en los motores de la demanda a largo plazo de la industria de recambios de automoción sigue siendo firme, como se refleja en su compromiso con la expansión de las tiendas y la excelencia en el servicio al cliente. A pesar de la revisión de las perspectivas, O'Reilly Auto Parts está preparada para mantener su impulso con un enfoque disciplinado del crecimiento y la eficiencia operativa.
Perspectivas de InvestingPro
O'Reilly Automotive, Inc. (ORLY) ha estado navegando por un complejo panorama de mercado, como se refleja en su reciente informe de resultados. Las métricas de rendimiento clave de InvestingPro proporcionan un contexto adicional a la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado.
Con una capitalización bursátil de aproximadamente 63 470 millones de dólares y un PER de 27,38, la empresa cotiza con una valoración significativa. En particular, el PER ajustado para los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024 se sitúa en 25,83, lo que podría suscitar dudas sobre la valoración de la acción en relación con el crecimiento de sus beneficios a corto plazo, especialmente si se tiene en cuenta que el ratio PEG para el mismo periodo es de 1,92.
El crecimiento de los ingresos sigue siendo un punto brillante, con un aumento del 8,49% en los últimos doce meses hasta el 1T 2024, lo que indica que la empresa está ampliando sus cifras de ingresos. Los márgenes de beneficio bruto también son sólidos, con un 51,3%, lo que se alinea con la orientación del margen bruto para todo el año mencionada en el artículo. Estas cifras sugieren que O'Reilly Auto Parts está manteniendo la rentabilidad a pesar de los vientos en contra a los que se enfrentó en el segundo trimestre de 2024.
Los consejos de InvestingPro para O'Reilly Automotive destacan varios puntos de interés para los inversores. Los analistas han revisado a la baja sus beneficios para el próximo periodo, lo que puede haber contribuido a la cautela de la compañía. Además, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) sugiere que la acción se encuentra actualmente en territorio de sobrecompra, lo que podría indicar la posibilidad de una corrección de precios.
Desde el punto de vista operativo, aunque la empresa opera con un nivel moderado de deuda, las obligaciones a corto plazo superiores a los activos líquidos podrían justificar que se preste atención a la posición de liquidez de la empresa. No obstante, cabe señalar que los flujos de tesorería son suficientes para cubrir los pagos de intereses, lo que refleja estabilidad financiera en cuanto al servicio de la deuda.
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