State Street Corporation (NYSE:STT) ha registrado unos sólidos resultados en el segundo trimestre de 2024, con notables aumentos de las comisiones y los ingresos totales, junto con una gestión eficaz de los gastos. La empresa también ha realizado avances estratégicos a través de la consolidación de su segunda empresa conjunta de operaciones en la India, mejorando la experiencia del cliente y los ahorros de productividad.
A pesar de un mercado financiero mixto en el segundo trimestre, con los mercados de renta variable en máximos históricos y los mercados de renta fija enfrentándose a desafíos, State Street ha visto tendencias positivas en los servicios de activos y en su división Global Advisors, junto con un fuerte margen de intereses (NII) como resultado de acciones de gestión específicas. La empresa está en vías de cumplir su compromiso de devolver el exceso de capital a los accionistas.
Aspectos clave
- Las comisiones y los ingresos totales de State Street registraron un crecimiento interanual.
- La empresa se está centrando en mejorar la experiencia del cliente y la productividad a través de su empresa conjunta en la India.
- State Street desempeñó un papel clave en la transición a la liquidación T+1.
- Los servicios de activos y Global Advisors registraron un crecimiento de los ingresos, con una inversión estratégica en Envestnet.
- Los ingresos netos por intereses tuvieron un buen comportamiento, y la empresa tiene previsto aumentar el retorno de capital a los accionistas.
Perspectivas de la empresa
- Aumento previsto de las instalaciones trimestrales tras las mayores ventas recientes.
- Se prevé que los ingresos totales por comisiones para todo el año crezcan entre un 4% y un 5%.
- Se prevé un ligero aumento interanual del margen de intereses.
- Se prevé que los gastos aumenten en torno al 3% durante el año.
- Planes para aumentar el dividendo ordinario trimestral en un 10% y acelerar la recompra de acciones.
Aspectos destacados bajistas
- Las instalaciones trimestrales estuvieron por debajo de las expectativas en el primer y segundo trimestres.
- Se prevén vientos en contra a corto plazo debido a cambios en los tipos de depósitos.
- El desmantelamiento de un cliente importante y la presión sobre los precios seguirán afectando al negocio.
Aspectos positivos
- Los ingresos por comisiones de servicio y gestión aumentaron debido a los niveles del mercado y a la actividad de los clientes.
- Los ingresos por negociación de divisas crecieron un 11% interanual.
- Las comisiones por software y procesamiento aumentaron un 17%, con potencial para alcanzar los 1.000 millones de dólares de ingresos anuales en cinco años.
- Balance sólido con una ratio CET1 del 11,2%.
Echa de menos
- Incorporación más lenta debido a retrasos con los socios de desarrollo y a la ralentización del mercado privado.
- Se espera que el NII y la caída de los depósitos continúen durante algunos trimestres más, pero acabarán estabilizándose.
Preguntas y respuestas
- Eric Aboaf, Director Financiero, hizo hincapié en el crecimiento orgánico y en una rentabilidad razonable del capital para los accionistas.
- La empresa está atravesando cambios en la combinación de depósitos y rotación de la cartera de inversiones.
- Los niveles de repos se mantuvieron estables y no son un motor importante del NII.
- Los esfuerzos de ventas se centrarán en impulsar el crecimiento de las comisiones y los depósitos, y se espera un punto de inflexión en el NII en un futuro próximo.
Los resultados de State Street en el segundo trimestre demuestran su resistencia en un entorno de mercado complejo. Las iniciativas estratégicas de la empresa y su enfoque disciplinado de la gestión de gastos han contribuido a su crecimiento financiero. Mientras State Street continúa sorteando los retos del sector y las necesidades de los clientes, su compromiso con la rentabilidad del capital y el valor para el accionista sigue siendo una prioridad.
Perspectivas de InvestingPro
El compromiso de State Street Corporation (STT) con el valor para el accionista se refleja en sus recientes resultados y decisiones estratégicas. Con una capitalización bursátil de 25 440 millones de dólares y un aumento constante de su rentabilidad por dividendo, que actualmente se sitúa en el 3,5%, la empresa ha demostrado su dedicación a proporcionar rendimientos constantes a sus accionistas. Esto se ve subrayado por el consejo de InvestingPro de que la empresa no sólo ha mantenido sino que también ha aumentado su dividendo durante 13 años consecutivos, mostrando un flujo de ingresos fiable para los inversores.
Los movimientos del precio de la acción han estado marcados por la volatilidad, pero State Street cotiza cerca de su máximo de 52 semanas, lo que concuerda con el impulso positivo destacado en el artículo. El PER de la empresa se sitúa en un razonable 15,32, lo que sugiere que la acción no es excesivamente cara en relación con sus beneficios. Además, State Street ha sido rentable en los últimos doce meses, una tendencia que los analistas esperan que continúe en el año en curso.
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