Las acciones de Walt Disney (NYSE:DIS) sufrieron una rebaja en Wolfe Research el viernes, ya que los analistas pasaron a “Peer Perform” (desempeño igual que el resto del sector) desde “Outperform” (desempeño mayor al resto del mercado).
Los analistas señalaron que las perspectivas de abonados DTC (servicio directo al consumidor, por sus siglas en inglés) y TV lineal siguen deteriorándose, mientras que algunos aspectos positivos (por ejemplo, el crecimiento de los Parques, los recortes de costos y el crecimiento del ARPU (ingresos medios por cliente) del DTC) ya están en consenso.
"En el primer semestre de 2004, esperamos menos ingresos por publicidad y afiliación (-500 millones de dólares) y menos DTC (~80% relacionado con menores abonados a Disney+). Vemos margen para recortes de costos adicionales (integración de Hulu en Disney+, cierres de DTC internacionales, derechos deportivos internacionales de ESPN y recortes de SG&A), pero el crecimiento de los ingresos de DTC de alto margen incr. es esencial para el múltiplo de DIS y somos cada vez más escépticos", dijeron los analistas en una nota a clientes.
Recortaron la previsión de ingresos operativos para 2024 en un 5% debido a una senda más lenta y gradual hacia la rentabilidad de DTC.
"Después de la caída del 8.7% de ayer y con unas sólidas trayectorias de Parques y reducción de costos, esperamos un apoyo de valoración. El actual entorno de consumo de ciclo tardío y el deterioro del crecimiento de los ingresos de DTC y lineales nos dejan más preocupados por el riesgo de las previsiones y el deterioro temporal", concluyen los analistas.
Las acciones de Disney cayeron ayer después de que la empresa incumpliera los objetivos de los analistas en cuanto a suscriptores de Disney+ en el primer trimestre.
Las acciones subieron un 0.45% el viernes antes de la apertura del mercado.
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