Las acciones de MercadoLibre (NASDAQ:MELI) han recuperado la confianza de Wall Street, con firmas como Morgan Stanley y Bank of America elevando sus precios objetivos a nuevos máximos.
Los analistas de Morgan Stanley señalaron que el valor cotiza actualmente cerca de sus máximos históricos, aunque ven un mayor recorrido al alza impulsado por cuatro catalizadores clave relacionados con el valor bruto de la mercancía (VBM), los anuncios, el crédito y Argentina.
El banco elevó su precio objetivo para el título de 2.175 a 2.500 dólares, lo que implica un alza de más del 18% desde los niveles actuales.
Las acciones de MELI subieron más de un 1% en las operaciones previas al mercado del viernes.
La firma de inversión destacó el crecimiento de GMV de MercadoLibre, particularmente en Brasil, donde la compañía vio un aumento del 33% en el primer semestre de 2024, superando a competidores como Magazine Luiza y Casas Bahia.
El rendimiento se atribuye a las inversiones de MercadoLibre en logística, tecnología financiera y mejoras de la plataforma, que se consideran impulsores clave del cambio del comercio digital en América Latina.
Las proyecciones sugieren que las tasas de crecimiento de la industria para Brasil y México podrían converger con las tasas de crecimiento de GMV de MercadoLibre, lo que podría indicar una desaceleración conservadora en la ganancia de participación, especialmente en Brasil.
La firma también ve una pista de crecimiento para Mercado Ads, el negocio de publicidad de MercadoLibre. Dado que los ingresos publicitarios representaron una pequeña parte del VMG consolidado el año pasado, existe un importante margen de expansión. La asociación con Disney, en la que MercadoLibre publicará anuncios en Disney+, se considera un avance positivo.
La cartera de crédito de MercadoLibre, Mercado Crédito, es otra área de expansión, con nuevos productos y la entrada en nuevos mercados como México.
A pesar de una ralentización del crecimiento en 2023, la cartera experimentó un repunte en el primer semestre de 2024. Las ambiciones de la compañía en México, incluyendo la solicitud de una licencia bancaria y la obtención de financiación adicional, indican una visión más amplia que podría conducir a un papel más significativo en la banca digital en la región.
Por último, en Argentina, a pesar de los retos económicos, MercadoLibre ha conseguido volver a crecer en artículos vendidos más rápido de lo previsto inicialmente.
El país sigue representando una parte significativa de los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) de la empresa.
Si bien existe una base de comparación difícil para el segundo semestre, la firma se mantiene cómoda con sus estimaciones de caso base para Argentina, considerando el potencial impacto positivo de cualquier normalización macroeconómica o cambiaria sobre las operaciones de MercadoLibre en el país.
Por otra parte, los analistas de Bank of America también elevaron su precio objetivo para las acciones de MELI de 2.250 a 2.500 dólares "para reflejar el VGM y el uso del crédito".
"Sugerimos un considerable poder de ganancias a través de anuncios, logística, préstamos y financiación de billetera capaz de elevar las ganancias", señalaron los analistas.
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