Investing.com.- Los analistas de Morgan Stanley (NYSE:MS) han elevado el precio objetivo de BBVA (MADRID:BBVA) de 10 a 10,50 euros porque están convencidos de que el consenso de mercado no valora el aumento en la cuota de mercado de la entidad en México, lo que debería contribuir al alza en las previsiones para 2016-17. Su precio se sitúa por tanto un 9% por encima del objetivo del consenso, al tiempo que mantienen su recomendación en sobreponderar.
“Desde verano BBVA ha ido ganando presencia en México a costa de Banamex y HSBC (HK:0005), lo que en febrero se ha traducido en un incremento del 14% interanual en el crecimiento de préstamos, frente al 10,7% del mercado. BBVA-Bancomer ha reducido dividendo y creemos que eso le permitirá seguir creciendo durante los próximos trimestres”. La combinación de más del 12% en el crecimiento de los ingresos por intereses netos y los vientos de cola a propósito de las divisas, deberían fomentar un crecimiento de los ingresos del 22% en 2015 y del 13% en 2016, prosiguen los expertos.
BBVA es su valor favorito en España. Creen que los dividendos no recuperarán el pleno rendimiento hasta 2016-17 porque la entidad que capitanea Francisco González sigue reforzando capital; sin embargo, eso no tiene que suponer un problema, pues BBVA tendrá un buen comportamiento gracias a un mayor crecimiento de ingresos y a una mejora de previsiones por parte del consenso.