Investing.com -- Los analistas de Citi creen que los inversionistas deberían considerar la compra de acciones de Microsoft (NASDAQ:MSFT) tras el reciente retroceso, citando un potencial alcista para los próximos trimestres.
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El rendimiento rezagado de las acciones del gigante tecnológico se produce cuando los inversionistas "luchan por racionalizar las enormes rampas" en el gasto de capital (capex) y el crecimiento más lento de lo esperado en los servicios Azure y las ganancias por acción (EPS), dijeron los analistas en una nota el miércoles.
Citi analizó las entradas de ventas y las encuestas de los revendedores de Microsoft y los directores de información (CIO), que indicaron una sensación general de estabilidad durante el trimestre de septiembre.
"Las encuestas mostraron unos niveles saludables de cumplimiento de cuotas por parte de los distribuidores (los más elevados en lo que va de año), a pesar de cierta moderación en las expectativas de crecimiento", señalaron los analistas.
"Las aportaciones cualitativas de clientes y socios durante el trimestre fueron un poco más variadas, pero destacaron algunos grandes acuerdos de M365 CoPilot, aunque la velocidad general de los grandes acuerdos fue más moderada".
La firma cree que los resultados del segundo trimestre fiscal podrían superar modestamente las expectativas de los inversionistas, que se han moderado recientemente.
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Destaca que las expectativas más bajas de lo habitual para Microsoft podrían proporcionar un "evento de compensación" que podría permitir superaciones modestas en los indicadores clave de rendimiento, especialmente en el consumo de Azure.
Los analistas esperan que Microsoft mantenga sus objetivos de crecimiento de dos dígitos para todo el año y que comente el fuerte gasto de capital.
Aunque la orientación para el segundo trimestre podría estar más o menos en línea con las expectativas, limitando las revisiones positivas de las estimaciones, la firma de Wall Street predice que la configuración posterior al primer trimestre podría ser más interesante desde el punto de vista táctico.
"Somos compradores del retroceso de las acciones, ya que esperamos que el sentimiento de los inversionistas se vuelva más positivo después del primer trimestre, en previsión de una reactivación del crecimiento de Azure y del BPA en el segundo semestre", escribieron los analistas.
También actualizaron su modelo para reflejar los cambios en los segmentos de información financiera de Microsoft para el año fiscal 2025.
La firma aprovechó esta oportunidad para reevaluar sus estimaciones, teniendo en cuenta una encuesta de demanda/CIO que sugería un entorno de gasto restringido a medida que se acerca el final del año. Como resultado, Citi ha rebajado ligeramente sus estimaciones a corto plazo, incluyendo una reducción de las previsiones de crecimiento comercial de Office 365 en aproximadamente 2 puntos porcentuales para el año fiscal 2027.
Por otro lado, las previsiones de ingresos y BPA del banco para los años fiscales 2026 y 2027 se mantienen ligeramente por encima del consenso.
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