(Este artículo fue escrito originalmente en inglés el 21 de junio de 2022 y traducido al castellano para esta edición)
La volatilidad sigue atenazando a Wall Street ante la creciente preocupación en torno a una recesión económica. El índice de volatilidad CBOE, también conocido como "índice del miedo", se sitúa por encima de 31, con una subida de más del 80% desde enero. Los analistas prevén que la volatilidad va a seguir siendo elevada, ya que los mercados debaten lo que puede ocurrir después de que la Reserva Federal subiera los tipos de interés en un 0,75% el 15 de junio.
La semana pasada, el Dow Jones y el S&P 500 cayeron en territorio de mercado bajista, alejándose de los máximos históricos registrados a principios de enero. Los inversores del NASDAQ Composite llevan lidiando con el mercado bajista desde marzo.
Mientras tanto, los profesionales de Wall Street hacen hincapié en que hay que centrarse en los objetivos de la cartera a largo plazo. El mes de julio traerá otra ajetreada temporada de presentación de resultados en la que será importante fijarse en "factores de alta calidad, como la solidez de los balances, el alto rendimiento del flujo de caja libre y las revisiones positivas de los beneficios futuros", explica Charles Schwab (NYSE:SCHW).
Por lo tanto, hoy presentamos dos fondos cotizados en bolsa (ETF) que pueden ayudar a disminuir la volatilidad de la cartera hasta que tengamos una mejor idea de lo que podemos esperar de la Fed, así como de los beneficios empresariales.
1. ETF Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility
Precio actual: 42,25 dólares
Rango de 52 semanas: 41,53-49,61 dólares
Rentabilidad por dividendos: 3,79%.
Relación de gastos: 0,30% anual
El ETF Invesco S&P 500® High Dividend Low Volatility (NYSE:SPHD) invierte en 50 valores del S&P 500 con alta rentabilidad por dividendo y baja volatilidad.
El SPHD empezó a cotizar en octubre de 2012. Sus activos netos ascienden a 3.670 millones de dólares. Los servicios públicos y los productos de primera necesidad se llevan la mayor tajada, con más de un 20% cada uno. Le siguen los sectores de la salud (11,87%), inmobiliario (10,83%), energético (9,32%) y de materiales (7,91%).
Más de una cuarta parte de la cartera se concentra en los principales valores. Entre ellos se encuentran las empresas energéticas Williams Companies, Kinder Morgan (NYSE:KMI) y Chevron (NYSE:CVX), International Business Machines (NYSE:IBM) y el gigante de las telecomunicaciones Verizon (NYSE:VZ) Communications.
El SPHD registró máximos históricos el 21 de abril. Sin embargo, en los últimos dos meses, el fondo ha sufrido presiones y, como resultado, ha perdido un 6,7% en lo que va de año.
Las relaciones precio-beneficio (PER) y precio-valor contable (P/VC) se sitúan en 15,11x y 2,24x. Creemos que este fondo bien diversificado merece la atención de quienes busquen valores de baja volatilidad en sectores básicos que también ofrezcan ingresos estables por dividendos.
2. ETF iShares MSCI Emerging Markets Min Vol Factor
Precio actual: 54,52 dólares
Rango de 52 semanas: 54,30-64,71 dólares
Rentabilidad por dividendos: 2,46%.
Relación de gastos: 0,25% anual
Actualmente, los inversores están divididos sobre dónde invertir en la segunda mitad del año. La empresa de gestión de inversiones Nuveen sugiere:
"Puede que los inversores con un alto grado de confianza quieran explorar oportunidades selectas en los mercados emergentes. Tras un complicado 2021 para los valores chinos de Internet, creemos que su perfil de riesgo/recompensa está positivamente sesgado hoy".
Por todo ello hoy presentamos el ETF iShares MSCI Emerging Markets Min Vol Factor (NYSE:EEMV), que invierte en acciones de mercados emergentes con niveles de volatilidad más bajos. En otras palabras, el ETF favorece a las acciones más estables frente a las acciones de crecimiento. El fondo empezó a cotizar en octubre de 2011.
El EEMV, que realiza un seguimiento del índice MSCI Emerging Markets Minimum Volatility, cuenta con 320 acciones. Más de una cuarta parte de estas empresas tienen su sede en China. A continuación, tememos nombres de Taiwán, India, Arabia Saudí, Corea del Sur, Tailandia y Malasia, entre otros.
En cuanto a las asignaciones sectoriales, el sector financiero está a la cabeza, con un 23,72%, seguido de las tecnologías de la información (15,65%), las comunicaciones (15,14%), los productos básicos de consumo (10,99%) y la sanidad (8,6%).
Los 10 primeros valores comprenden cerca del 15% de los 5.620 millones de dólares de activos netos. Entre ellos se encuentran las empresas chinas Bank of China (HK:3988) y China Yangtze Power, las taiwanesas Chunghwa Telecom, First Financial Holding y Taiwan Mobile y el saudí Al Rajhi Bank.
El EEMV registró máximos históricos en noviembre de 2021, pero ha perdido un 13,2% desde enero. Los ratios PER y P/VC son de 13,59x y 1,89x. Los inversores que busquen exposición a los mercados emergentes deberían mantener el EEMV en sus radares.
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El mercado actual hace que sea más difícil que nunca tomar las decisiones correctas. Tengamos en cuenta los obstáculos:
- Inflación
- Agitación geopolítica
- Tecnologías disruptivas
- Subidas de los tipos de interés
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