Del mismo modo que el ciclo de aumentos de tipos de interés ejerció un efecto restrictivo sobre la economía con el fin de controlar la inflación, se prevé que las próximas reducciones de tipos aliviarán esa presión. La reunión del FOMC, programada para los días 17 y 18 de septiembre, podría marcar la primera rebaja desde 2020.
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La reducción de los costes de endeudamiento debería impulsar la confianza de los consumidores y la inversión empresarial. En previsión del ciclo de recortes, los futuros del petróleo Brent (para noviembre) han subido 1,33 dólares o un 1,86% al cierre de esta edición. Para septiembre, la herramienta FedWatch sugiere un recorte de 50 puntos básicos con una probabilidad del 61%, lo que reduciría el tipo de interés del rango actual del 5,00% - 5,25% al 4,75% - 5,00%.
Al mismo tiempo, el mercado podría verse sometido a una presión bajista. No solo las rebajas de tipos tienen un desfase prolongado, sino que este periodo de transición genera una percepción de debilidad económica. Además, como los tipos de interés más bajos disminuyen la rentabilidad de las inversiones en Estados Unidos, la tenencia de dólares se vuelve menos atractiva, lo que podría depreciar la moneda.
En ese contexto, los inversores extranjeros podrían ejercer presión vendedora al desprenderse de acciones estadounidenses para evitar pérdidas en divisas (FX). Esto podría desencadenar un bucle de retroalimentación negativa que debilite aún más la confianza de los inversores, incitando nuevas ventas.
Sin embargo, considerando estos factores, tras una corrección del mercado, ¿qué acciones podrían beneficiarse de un entorno de tipos de interés más bajos?
Tesla
En la conferencia sobre resultados de octubre de 2023, Elon Musk destacó que un entorno de tipos de interés altos constituye una amenaza significativa para los márgenes de Tesla Inc (NASDAQ:TSLA).
"Es esencial subrayar que, para la mayoría de las personas, la compra de un coche consiste básicamente en un pago mensual. A medida que aumentan los tipos de interés, el porcentaje de ese pago mensual destinado a los intereses aumenta de forma natural".
De cara a las elecciones presidenciales de noviembre, Tesla se está posicionando como una opción de inversión aún más atractiva, además de la posible eliminación del régimen de altos tipos de interés. En el caso de un segundo mandato del ex presidente Trump, es probable que su administración sea contraria a las políticas de Diversidad, Equidad e Inclusión (DEI), ya que Trump ha afirmado que "terminaremos con cada programa de Diversidad, Equidad e Inclusión en todo el gobierno federal".
Tesla ya eliminó el lenguaje DEI de su informe de presentación en enero de 2024, a pesar del elevado escrutinio de múltiples agencias federales, incluyendo DoJ, SEC, NLRB y NHTSA. Y lo que es aún más importante, Trump es partidario de imponer aranceles muy elevados a China.
Esto es crítico para la viabilidad de Tesla, ya que las empresas chinas de vehículos eléctricos han ampliado suficientemente sus operaciones para ofrecer vehículos eléctricos competitivos. Por ejemplo, el modelo más barato de BYD es el Seagull, que cuesta unos 13.000 dólares, frente al próximo Model 2 de Tesla, que no debería bajar de los 25.000 dólares.
Incluso si el próximo evento Robotaxi de octubre no cumple con las expectativas, es probable que estos factores impulsen al alza las acciones de TSLA en caso de que se materialice un segundo mandato de Trump. Mientras tanto, Tesla cuenta con 30.700 millones de dólares en efectivo y equivalentes a finales de junio, frente a un pasivo total de 45.500 millones de dólares, de los cuales 27.700 millones corresponden a pasivos corrientes.
En los últimos tres meses, las acciones de TSLA han subido un 29% y cotizan a 227,68 dólares, frente a una media de 209,04 dólares en 52 semanas. Este precio sigue estando significativamente por debajo del máximo de 52 semanas de 273,93 dólares por acción.
Charles Schwab
Tras el reajuste inicial mientras la economía transita de un entorno de tipos de interés altos a uno de tipos bajos, es probable que la inversión en bolsa recupere fuerza. Tanto si el repunte del mercado es inmediato como si se retrasa, Charles Schwab Corp (NYSE:SCHW) tiene una ventaja sobre Robinhood (NASDAQ:HOOD) al ofrecer miles de fondos de inversión sin comisiones por transacción.
En la última actualización de agosto, Schwab informó un aumento del 4% en nuevas cuentas de corretaje en comparación con el año anterior. Los activos totales de los clientes de Schwab crecieron hasta 9,74 billones de dólares, lo que representa un incremento interanual del 20%.
En julio de 2024, las acciones de SCHW cayeron casi un 5% tras la publicación de los resultados del segundo trimestre. Aunque los ingresos comerciales de Schwab aumentaron un 1%, alcanzando los 4.690 millones de dólares, esta cifra fue contrarrestada por una caída del 6% en los ingresos netos por intereses, que quedaron por debajo de las expectativas. A pesar de esto, la empresa cuenta con una base neta récord con la que trabajar.
.En el programa de Jim Cramer, el Consejero Delegado Walt Bettinger también insistió en que los problemas de liquidez de la empresa no están relacionados con una repetición de la crisis bancaria regional.
"La circunstancia de la caída de nuestras acciones en los últimos días no tiene nada que ver en absoluto con los problemas relacionados con la banca regional de hace más de un año".
En los últimos tres meses, las acciones de SCHW han caído un 13%, situándose en 63,74 dólares, frente a una media de 52 semanas de 65,48 dólares por acción. Con un mínimo previsto para el Nasdaq de 64 dólares, esta situación representa una sólida oportunidad de entrada. El precio objetivo promedio de SCHW es de 75 dólares, mientras que el máximo estimado a doce meses es de 90 dólares por acción.
Textron Inc.
Mencionada en la lista de septiembre de acciones a tener en cuenta, Textron se posiciona como una pieza clave en la infraestructura de la industria aeroespacial y de defensa. A medida que los tipos de interés más bajos fomenten préstamos más accesibles para la adquisición de aviones, Textron Inc (NYSE:TXT) podría beneficiarse notablemente. En particular, los aviones civiles Beechcraft y Cessna de Textron representan soluciones de tamaño medio atractivas para empresas de mayor envergadura.
Con la reputación de Boeing (NYSE:BA) erosionada, es probable que Textron consiga aún más contratos gubernamentales. Por ejemplo, en marzo de 2024, su filial Bell Textron aseguró un contrato de 455 millones de dólares para suministrar 12 helicópteros AH-1Z a Nigeria.
Además, Textron implementa una variedad de iniciativas de Diversidad, Equidad e Inclusión (DEI), aunque estas podrían eliminarse con un segundo mandato del ex presidente Trump, lo que permitiría operar de manera más eficiente. En los resultados del segundo trimestre de 2024, la empresa informó de ingresos de 3.500 millones de dólares, de los cuales 25 millones se destinaron a gastos por intereses.
Durante el trimestre, Textron generó un beneficio neto de 247 millones de dólares, en comparación con los 275 millones del trimestre anterior, lo que deja a la empresa con 1.400 millones de dólares en efectivo, frente a los 1.750 millones del mismo periodo del año anterior.
El precio actual de TXT es de 88,28 dólares por acción, ligeramente por encima de su media de 52 semanas de 85 dólares. Este precio se alinea con la estimación baja de 87 dólares, mientras que el precio objetivo promedio de TXT es de 102,11 dólares por acción. El máximo previsto para las acciones de TXT es de 115 dólares, según las proyecciones de 15 analistas.
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