- El oro registra máximos de 2.000 dólares para los alcistas; los máximos históricos tardarán más en llegar
- El impulso alcista se mantiene intacto a pesar de la caída desde máximos de un año del lunes
- La Fed se pronunciará el miércoles, lo que contribuye al reto de los alcistas del oro
Alcistas del oro: descorchen el champán que se merecen, pero guarde otra botella en el frigorífico, ya que los máximos históricos que anhelan podrían tardar un poco más en llegar.
Tras un paréntesis de un año, los precios del oro alcanzaron por fin durante la jornada del lunes el nirvana al que aspiran desde hace tiempo aquéllos posicionados en largo: 2.000 dólares por onza.
Pero aferrarse a esa posición, sentirse cómodo con ella y batir un nuevo récord podría requerir más paciencia.
Con la crisis bancaria en Estados Unidos y Europa disparando las compras de refugio seguro a toda máquina, el oro tiene el impulso alcista de su lado.
Según Sunil Kumar Dixit, estratega técnico jefe de SKCharting.com, para que los futuros del Comex alcancen nuevos máximos históricos por encima de los 2.078,80 dólares y el oro al contado vuelva a reconquistar sus máximos históricos de 2.072,90 dólares, el metal precioso podría tener que revertir parte de las enormes ganancias de las últimas sesiones para volver a avanzar con fuerza.
Gráficos de SKCharting.com, con datos cortesía de Investing.com
Mucho dependerá también de lo que acuerde la Reserva Federal en las próximas 24 horas —y en los próximos meses— para su decisión mensual sobre los tipos de interés.
Los precios del oro se han disparado desde que estallara la crisis bancaria estadounidense hace poco más de una semana con la absorción de dos prestamistas medianos —Silicon Valley Bank y Signature Bank— por parte de la Federal Deposit Insurance Corp, cuando los depositantes les retiraron miles de millones de dólares al temer por su solvencia. Más tarde, Silicon Valley se declaró en quiebra. Un tercer banco, First Republic, también se metió en problemas a pesar de recibir una inyección de liquidez de 30.000 millones de dólares por parte de un consorcio de bancos estadounidenses.
Por otra parte, la crisis bancaria se ha extendido a Europa, y Credit Suisse (SIX:CSGN), uno de los nombres preeminentes de la banca de inversión mundial, ha tenido que pedir ayuda al banco central de Suiza y ponerse a la venta.
Parte de la estampida de los inversores hacia activos considerados refugio seguro se enfrió el lunes después de que el banco de inversión suizo UBS (SIX:UBSG) dijera que compraría a su atribulado homólogo Credit Suisse. El grupo bancario estadounidense JPMorgan (NYSE:JPM) también pareció avanzar en el plan de rescate de First Republic.
Esa calma hizo que el contrato de futuros del oro de abril del Comex rondara los 1.985 dólares por onza a las 7:00 horas (CET), antes de la apertura oficial del mercado del martes en Nueva York. Esa cifra se situaba casi 30 dólares por debajo de los máximos de un año registrados en la jornada anterior, 2.014,90 dólares.
El precio del oro al contado, más seguido que los futuros por según qué traders, rondaba los 1.982 dólares, frente a los máximos registrados el lunes de 2.009,84 dólares.
Dixit señaló que tanto los futuros como los precios al contado registraron mínimos de sesión el lunes, entre 40 y 45 dólares por debajo de los máximos del día, y los describió como "correcciones saludables".
En un marco temporal de cuatro horas, la banda media de Bollinger del oro al contado de 1.955 dólares se mantiene por encima de la media móvil exponencial de 50 dólares de 1.920 dólares.
El oro al contado también está por encima de la confluencia alcista de la banda media de Bollinger diaria y la media móvil exponencial de 50 días, ambas situadas en 1.870 dólares, dice Dixit, y añade:
"El oro no ha perdido realmente su impulso alcista a pesar de la caída de 45 dólares desde los máximos intradía del lunes, ya que los precios muestran una resistencia calculada. El retroceso que hemos observado desde los máximos es muy saludable y puede que aquéllos posicionados en largo en el oro necesiten un poco más de paciencia hasta que se alcancen nuevos máximos históricos, aunque no demasiada.
La posibilidad de una nueva caída hasta 1.960-1.950 dólares sigue intacta, pero es muy probable que los compradores resurjan y lleven al metal al alza para volver a probar el nivel de 2.010 dólares, por encima del cual se encuentra el primer objetivo del oro, 2.040 dólares. El siguiente objetivo estaría en 2.056 dólares y, muy probablemente, nuevos máximos históricos".
Por otra parte, Dixit dice que el retroceso desde los máximos de un año del lunes ha puesto un "patrón de pin-bar" en el oro al contado, lo que puede limitar las ganancias temporalmente.
Si el lingote no logra ganar impulso para sobrepasar y mantenerse por encima de los 1.990 dólares, entonces es probable una caída inicial hasta 1.965-1.960 dólares, para después extenderse hasta 1.955 dólares.
"Si la venta se intensifica por debajo de 1.955 dólares, podríamos ver desplomarse el oro en las zonas de soporte de 1.932-1.928 dólares. Tardaremos un tiempo en recuperar todo lo ganado en la zona de los 1.900 dólares. A eso me refería con que el mercado se encuentra en un patrón ampliamente alcista. El camino de menor resistencia es al alza".
Esta semana, los alcistas del oro también pondrán a prueba su temple con la decisión de la Reserva Federal.
Los traders de todos los mercados —no sólo del oro— analizarán con precisión quirúrgica la rueda de prensa del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, tras la decisión de los tipos del miércoles en busca de conclusiones clave sobre la inflación, la economía estadounidense y los tipos futuros.
Todo apunta a que la Fed aprobará otra subida de 25 puntos básicos en su reunión del 22 de marzo, con lo que los tipos de interés de Estados Unidos alcanzarán un máximo del 5%, y que abogará por nuevas subidas que le ayuden a ponerse al día con la inflación, que creció a un ritmo anual del 6% en febrero.
La Fed pretende que la inflación vuelva a su objetivo a largo plazo del 2% anual y ha dicho que para ello confiará en la medida de lo posible en subidas de tipos, que ya ha subido en 450 puntos básicos este último año.
Sin embargo, la crisis bancaria está frustrando los planes de la Reserva Federal, ya que muchos en Wall Street culpan de ella a las subidas de tipos del banco central en lugar de a lo que parece ser una temeraria asunción de riesgos por parte de los ejecutivos de los bancos que quebraron. Ahora se presiona a la Reserva Federal para que no suba más los tipos. Hasta ahora, Powell no ha dado muestras de capitular ante ese chantaje emocional.
Craig Erlam, analista de la plataforma de trading online OANDA, dice:
"La próxima prueba de la tendencia alcista [del oro] podría llegar este miércoles y quizás no por la decisión sobre los tipos en sí, sino por lo que Powell y su colega tengan que decir sobre el camino a seguir".
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Descargo de responsabilidad: Barani Krishnan utiliza una serie de puntos de vista aparte del suyo para aportar diversidad a su análisis de cualquier mercado. En pos de la neutralidad, presenta opiniones contrarias y variables de mercado. No tiene participaciones ni mantiene una posición en las materias primas o valores sobre los que escribe.