Parece que ya es costumbre comenzar los informes mencionando palabras claves como: “incertidumbre”, “cautela”, “escaso interés”, “tensión política y social”, etc. Es que más allá de que este artículo se ocupa de datos técnicos específicos, es imposible dejar de lado cuestiones político-económicas que claramente afectan al mercado financiero y con ello a los precios de los índices y activos, dato final que nos interesa evaluar.
VISIÓN DIARIA
Hemos atravesado una semana con datos positivos y negativos (en lo que respecta al análisis técnico, objetivo de este informe). Comenzando por lo negativo, vimos una continuación de la corrección y hemos perdido un soporte relevante en los 29400 puntos, estático, dado por mínimos anteriores. El otro dato poco alentador es la pérdida de la media móvil exponencial (EMA) de 200 días, que a lo largo de la semana no pudimos superar.
Lo positivo tiene que ver con que, al parecer, encontramos piso en el nivel 0.618 de Fibonacci, en los 28400 puntos aproximadamente. Mi afirmación se basa en que por 4 ruedas consecutivas, el Merval no ha atravesado a la baja dicho nivel, dejando mechas inferiores día tras día, que pueden despertar cierto optimismo de cara a la próxima semana.
Si analizamos los indicadores tenemos un RSI (índice de fuerza relativa) horizontal que no nos aporta nada, al igual que el MACD (convergencia/divergencia de media móvil) cuyos histogramas son iguales en tamaño y las dos líneas que conforman el oscilador están prácticamente paralelas.
El volumen de operaciones fue importante pero a costa de APBR, que en la última rueda de la semana significó el 50% del volumen operado en renta variable.
¿Cuáles son los soportes a controlar en caso de que perdamos el nivel actual?
En primer lugar, tenemos el nivele 0.786 de Fibonacci, en los 27360 puntos, pero el piso CLAVE que no debemos perder sin dudas corresponde a la línea de tendencia alcista de largo plazo (data del 2012, la veremos en el gráfico semanal) que corresponde a los 26700 puntos aproximadamente.
¿Próximas resistencias? Tenemos los soportes perdidos que ahora son resistencia, a saber:
- EMA 200
- Soporte estático en 29400 puntos
- Medias móviles de 20, 50 y 100 días.
- Caja de Fibonacci, cuyo piso se encuentra en los 30780 puntos.
VISIÓN SEMANAL
La visión semanal nos muestra la clara etapa 3 de Stan Weinstein en la que se encuentra el índice. Hemos cerrado la vela semanal con un precio apenas por debajo del soporte estático dibujado con líneas intermitentes. Abajo, pueden ver la línea de tendencia que les mencionaba anteriormente, será crucial no perderla.
A continuación analizaremos algunos activos que desde el punto de vista técnico resultaron interesantes: Bolsas y Mercados Argentinos (BYMA), Petrobrás Brasil (PBR) y Mirgor (BA:MIR) (MIRG).
BYMA:
VISIÓN DIARIA
Este papel fue uno de los activos que a pesar de la sangría manifiesta en el índice, bancó la parada y cerró la semana de muy buena manera.
Tras reconocer piso en los 310$, comenzó un camino de recuperación con incremento parcial del volumen, logrando superar algunas resistencias dinámicas importantes:
- EMA 100, en 342,50$
- EMA 20, en 348$.
El dato negativo radica en el análisis del volumen de la última rueda, donde a pesar de observar una vela de amplio cuerpo con cierre en máximos del día, el volumen fue inferior en relación a la rueda previa, lo que marca una potencial divergencia bajista. Suponiendo que BYMA continúe al alza la próxima semana, será muy importante que el volumen de operaciones se incremente, si se pretende atravesar la EMA 50 en primer lugar y la zona de resistencia estática entre los 360-364$.
En caso de que veamos una corrección del activo, si bien todos los escollos atravesados ahora son soporte, es importante mencionar el más importante: los 300$. Si se quiebra este nivel, podría confirmarse un patrón de cambio de tendencia denominado Hombro-cabeza-hombro, con implicancias bajistas potencialmente letales (la proyección de objetivo de precios caería en los 175$ aproximadamente).
VISIÓN SEMANAL
En time-frame semanal, vemos una Etapa 3 de SW, con una vela recuperación importante, aunque insuficiente por el momento para volver a definir al activo como atractivo. Para que esto suceda, debemos atravesar dos importantes resistencias dinámicas: la línea bajista sobre máximos decrecientes y la la WMA de 30 semanas. Esto significaría el reingreso a Etapa 2 de SW, clara señal de compra para el método. Ésa es mi sugerencia de control con este activo, para los que lo miran desde afuera. Un valor? 364$, con un volumen incrementado de operaciones.
PBR (ADR):
VISIÓN DIARIA
“Catástrofe” sería un término apropiado para describir el momento actual del papel. Primero el paro de camioneros y la reducción del valor del combustible, luego la renuncia del CEO, hicieron trizas la cotización de la petrolera. Desde el máximo observado a mediados de mayo, perdió un 46% de su cotización en tan solo 11 ruedas!
De más está decir que ante situaciones tan adversas, el precio no reconoce soportes, el pánico reina y los inversores se desprenden como sea de sus papeles (cuántos Stop Loss se habrán activado no?). A pesar de esto, intentaré describir técnicamente lo que sucedió en la semana.
El primer día operado en EE.UU fue el martes (recordemos el feriado por el día de la memoria). Debido a la gran baja del día lunes en Brasil, abrió con un importante GAP a la baja, con una rápida recuperación de la cotización pero que no fue suficiente para cerrarlo. Los días posteriores hubo un intento de continuar al alza pero primó la debilidad, plasmada en el gráfico con velas de pequeño cuerpo e importantes mechas superiores (alguna de ellas testeando la EMA 200) y por el volumen decreciente, señal de desinterés sin dudas.
Finalmente el viernes, tras el driver negativo de público conocimiento, llegó la debacle, con una caída que alcanzó el 24%, para luego recuperar y cerrar por encima de los 10$USD.
Resulta una obviedad decir que todos los indicadores muestran sobreventa. Será crucial comenzar la semana próxima con una continuidad en el alza del precio (en el after de ayer se operó hasta los 10,55$USD). El primer escollo a superar serán los 11,20$USD, resistencia estática múltiples veces testeada en el pasado. Abajo, los 9,46$USD representan el piso más importante.
VISIÓN SEMANAL
Estas últimas 2 semanas fueron para el olvido. De estar cómodos en una etapa 2 de SW, con quiebres al alza de importantes resistencias históricas, perdimos la WMA de 30, la línea de tendencia alcista de mediano plazo (ver línea roja intermitente) y cerramos apoyados en la línea de tendencia bajista de largo plazo, que data del 2008. Será muy complicado volver a posicionarnos por encima de todo lo mencionado hasta aquí. Es muy riesgoso operar este activo sin cobertura, por lo cual sugiero cubrir nuevas posiciones con Puts (para los que conocen de opciones, se puede armar perfectamente un collar con este activo, hay mucha liquidez).
MIRG:
VISIÓN DIARIA
Quiero cerrar este informe analizando Mirgor, papel que me llama la atención por la situación técnica adversa actual. Como pueden observar, los máximos y mínimos decrecientes han generado un canal bajista a través del cual circula el activo.
Si miramos las medias móviles, ha perdido todas (qué lejos quedó la EMA de 200 días!) Esta semana se testeó la zona de soporte comprendida entre los 452$ y los 458$, la cuál se perdió transitoriamente, para ser recuperada en la última rueda.
Si analizamos los indicadores, tenemos un RSI en sobreventa (perfilado a salir) mientras que el MACD por el momento no da señales positivas.
Hay un largo trecho por delante para poder estar en condiciones de recomendar este activo. Más allá de estar en un buen piso y tener una potencial suba por delante, no hay que olvidar que estamos frente a un activo bajista, y siempre se recomienda no operar en contra de la tendencia.
VISIÓN SEMANAL
Podríamos decir que estamos al límite entre la etapa 3 y la etapa 4 de SW, dependiendo de donde consideremos colocar el piso de la gama operativa. Los 453$ han sido respetados (mínimo anterior) y la WMA aún no presenta una dirección descendente clara, por lo cual creo que la semana que viene es la última oportunidad del papel para retomar el sendero alcista, recuperando en primer lugar la línea de tendencia alcista de mediano plazo y posteriormente rompiendo máximos históricos para volver a la tan anhelada Etapa 2.