Hemos transitado una gran semana bursátil (hacía tiempo que quería arrancar un informe semanal de esta manera). Nuestro principal índice, tras reconocer un piso clave, presentó un swing alcista más que interesante (significó un repunte de casi un 10% de su “cotización”). El acuerdo confirmado con el FMI trajo tranquilidad a los mercados, dato que se tradujo en un cierre ideal el día viernes.
VISIÓN DIARIA
Como les mencionaba en el primer párrafo, el Merval reconoció finalmente un importante piso en el nivel 0.618 de Fibonacci (28400 puntos aproximadamente). El día lunes vimos el inicio del swing alcista, donde se logró quebrar al alza una serie de importantes resistencias estáticas y dinámicas, a saber:
- Media móvil exponencial (EMA) de 200 días.
- Resistencia estática (muy importante) en 29400 puntos aproximadamente.
- EMAs 20, 50 y 100, sucesivamente
- Zona de resistencia estática, entre los 31.000 y los 31.200 puntos.
El día viernes, conocida la noticia del FMI (cerrada la rueda del día anterior), tuvimos un gran inicio. La euforia dominó el mercado y si bien se tranquilizó durante el día, el final fue excelente, cerrando apenas por debajo de máximos, en 31444 puntos.
Nos encontramos dentro de la famosa “caja de Fibonacci”, que corresponde a una zona de resistencia importante cuyos límites están entre el nivel 0.5 y 0.618 del indicador mencionado, trazándolo de máximos (35461) a mínimos (26030). El hecho de superarla (romper al alza el techo de la caja) confirmaría la fuerza del índice y la posibilidad real de ir a buscar máximos históricos. Hay que tener en cuenta que ya tuvimos un intento fallido a mediados de mayo, por lo cual se entiende que será muy complicado cumplir esta tarea. No existe Gurú que pueda afirmar una definición la próxima semana en relación a este escollo, sólo podemos realizar conjeturas o pronósticos presuntivos. A favor, el volumen de operaciones se ha incrementado sustancialmente. Este es un dato muy relevante, ya que a la hora de quebrar resistencias, siempre es necesaria una gran demanda (no pasa lo mismo a la hora de quebrar soportes). La “tranquilidad” en relación a la resolución del FMI podría ser otra, pero no es el objetivo de este informe analizar cuestiones fundamentales.
Volviendo al análisis técnico, analizando los indicadores tenemos un RSI (Índice de fuerza relativa) bien perfilado hacia zona de sobrecompra (aún le queda recorrido) mientras que el MACD (convergencia/divergencia de media móvil) dio señal de compra esta semana, con histogramas pequeños pero crecientes.
En el caso que no podamos seguir avanzando, debemos evaluar soportes. Simplemente debemos retroceder en este informe al párrafo dedicado a las resistencias superadas, para entender cuáles son ahora los pisos (toda resistencia superada se transforma en soporte). Considero muy relevantes en primer lugar la zona de de los 31.000-31.200 puntos y luego los 29400 (clave no perderlos).
VISIÓN SEMANAL
En visión semanal sumamos un dato muy importante: el punto de inflexión para volver a etapa 2 de Stan Weinstein se encuentra en los 32.200 puntos (ver línea azul intermitente dibujada). Para el que no está familiarizado con este método, la etapa 2 es la etapa ascendente (alcista) del mercado, donde todo inversor quiere estar comprado, y se caracteriza por una media móvil ponderada (WMA) de 30 semanas con dirección ascendente y un precio por encima de ella (ver velas previo a la horizontalización de la WMA). Si nuestro principal índice logra superarlo, veremos sin dudas muchos activos del panel líder volver a esta etapa también (actualmente la mayoría se encuentra en la 3, donde la indicación es mantener posición o vender).
La próxima semana estaremos definiendo esta situación. Para el que aún no está comprado en renta variable, sugiero esperar que el mercado se posicione por encima de los 32.200 puntos, sobre todo para aquellos que pretenden invertir a mediano y largo plazo. Si no logramos quebrar este valor, habrá que considerar (quizás) otros instrumentos de inversión más conservadores.
A continuación analizaremos 3 activos que desde el punto de vista técnico resultaron interesantes: Central Puerto (BA:CEPU), Grupo Financiero Galicia (BA:GFG) (GGAL) y Distribuidora de Gas Cuyana (DGCU)
CEPU:
VISIÓN DIARIA
Formidable semana ha tenido este activo, con 5 velas alcistas al hilo, superando importantes resistencias y consolidándose con volumen al alza para demostrar que, sin dudas, dará que hablar.
El principal escollo a superar eran los 36$, valor CLAVE (veremos también su importancia en visión semanal) que fue superado el día miércoles, confirmado con la regla del 3% y de los 2 días seguidos. Posteriormente, fue el turno de la caja de Fibonacci, amplia debido a que se trazó desde máximos históricos hasta el mínimo en 25$. Por suerte, tuvimos un gran driver el día viernes (comentado previamente) que impulsó a CEPU y generó una vela de amplio cuerpo, cuyo máximo testeó el techo de la caja pero no pudo con él, retrocediendo parcialmente y dejando una mecha superior moderada. El volumen de operaciones fue claramente superior al resto de la semana, lo cual nos genera mucho optimismo de cara a la próxima semana.
Si analizamos los indicadores, tenemos un RSI que acaba de ingresar a zona de sobrecompra, pero que de ninguna manera es indicación de venta (debemos evaluar el “segundo momento” del RSI para tomar conducta). En cuanto al MACD, dio señal de compra unos días atrás, con histogramas crecientes. No encuentro divergencias bajistas por el momento.
VISIÓN SEMANAL
Es realmente gratificante ver este gráfico. Claramente el quiebre de la resistencia en 36$ queda evidenciada, con una vela muy importante y un volumen de operaciones en ascenso. Estos datos, sumado al quiebre de la WMA de 30 semanas, confirman el regreso tan esperado a la etapa 2 de SW, lo cual (según el autor) es una clara señal de compra, pensando en el mediano y largo plazo.
Si el mercado acompaña, es una inmejorable oportunidad para tomar posición en este activo y dejar correr ganancias, controlando siempre el comportamiento de la WMA y con los Stop Loss ajustados (como sugerencia, podrían definirse apenas por debajo de los 36$ o directamente poniendo como límite la línea de tendencia alcista de largo plazo).
GGAL (ADR):
VISIÓN DIARIA
Muy buena semana para este banco, que recuperó un 16% de su cotización en dólares y logró superar ciertos objetivos importantes. Dicho esto, no hay que perder de vista que sigue siendo un activo bajista (que el árbol no tape el bosque):
- EMA 50, 100 y hasta la de 200 tienen dirección descendente
- Línea de tendencia de largo plazo quebrada a la baja (ver gráfico semanal)
- Señal “Death Cross” (ver circulo de borde rojo y relleno celeste)
El dato más relevante de la semana se lo lleva la última rueda, donde se logró superar una resistencia estática importante en los 49,55$USD aproximadamente, con un volumen de operaciones interesante. Este quiebre, permite pensar en próximos objetivos:
- Nivel 0.38 de Fibonacci (51,46$USD)
- Nivel 0,5 de Fibonacci (54,77$USD). Acá se pone interesante, ya que no sólo el activo comenzaría a luchar contra el piso de la caja de Fibo, sino que además se encontrará con la EMA 200 y 100, que auspiciarán por supuesto de resistencias dinámicas.
- Resistencia estática en 56,86$USD
- Nivel 0.618 de Fibonacci (58,09$USD).
El hecho de pensar en superar el último nivel de resistencia planteado, hoy en día podría considerarse parte de un guión de la saga “Misión imposible”. Por supuesto, nada es imposible en Bolsa, la opción de que se dé es real, pero difícil. Sin dudas, quebrar al alza los 58,09$USD bastará para definir un cambio de tendencia del papel, al menos de corto plazo.
Los indicadores nos generan optimismo. Tenemos un RSI perfilado a sobrecompra pero con margen, mientras que el MACD dio señal de compra y los histogramas son crecientes.
Uno de los motivos por los cuáles siempre me parece atractivo operar Galicia tiene que ver con la liquidez de opciones con las que cuenta. El hecho de poder comprar cobertura con PUTs me deja dormir tranquilo, sabiendo de antemano cuál será mi pérdida máxima. Eso no es todo! Si le sumo la posibilidad de lanzar CALLs, puedo cubrir el costo de la prima del PUT (esta estrategia se denomina “Collar”, es una de las más comunes) y definir además la ganancia máxima posible al vencimiento. Impecable.
VISIÓN SEMANAL
La visión semanal confirma mi comentario anterior sobre la tendencia bajista actual del papel. Pueden observar la WMA con dirección descendente y el precio muy por debajo de ella, lo que define una Etapa 4 de SW (la indicación es venta). De continuar la recuperación la próxima semana, empezaremos a observar una horizontalización de la media móvil empleada, lo que definirá posteriormente la Etapa 1. Lejos estamos todavía de poder pensar en una vuelta a Etapa 2, pero siempre hay un comienzo del camino de recuperación, y Galicia parece haber comenzado a transitarlo.
DGCU:
VISIÓN DIARIA
Desde el quiebre a la baja de la línea de tendencia de mediano plazo, el activo ha sufrido una baja considerable en su cotización, que si bien logró revertir parcialmente, nunca fue capaz de marcar máximos superiores a los anteriores, por lo cual se pudo trazar claramente una línea de tendencia bajista sobre estos máximos decrecientes, configurando una tendencia bajista de corto.
Esta semana, el hecho relevante (hablando siempre de análisis técnico claro) fue el quiebre al alza de la línea mencionada, sumado a la superación de una resistencia estática importante en 60$ (número redondo y múltiples contactos anteriores)
El dato negativo que me genera cierta preocupación es el escaso volumen de operaciones. Como menciono siempre, para romper importantes resistencias el volumen siempre es necesario y el hecho de que en la rueda del viernes haya finalizado por debajo del promedio me hace ruido.
Mi conclusión es la siguiente: Gran sentimiento alcista del mercado, hace que la demanda sea importante pero la oferta escasa (pocos vendedores quieren desprenderse de sus papeles) por lo cual rápidamente sube la cotización. El tema es que el lunes la tarea será por un lado confirmar este quiebre y por otro intentar salir de la caja de Fibonacci en la que se encuentra (el techo está en los 64,4$ aproximadamente) y sin volumen es difícil lograrlo. Hay que considerar que si aparece mucha oferta y la fuerza compradora no es importante, el precio caerá tanto o más rápido que como subió.
Si analizamos los indicadores, tenemos un RSI llegando a zona de sobrecompra, mientras que el MACD dio señal de compra recientemente.
VISIÓN SEMANAL
Si bien el activo logró quebrar al alza la WMA de 30 y la línea de tendencia bajista, todavía considero que se encuentra en Etapa 3 de SW, hasta no superar el techo de la gama operativa ubicado en los 66,90$. Si el papel logra conseguir este objetivo, con un importante volumen que lo respalde, claramente será indicación de compra pensando en el mediano y largo plazo.