Semana de recuperación…y de respiro.
Tras un lunes muy complicado, perdiendo el soporte CLAVE en los 26030 puntos y amagando con caer definitivamente al abismo (como mencionábamos en el informe anterior), nuestro índice comenzó un pequeño swing alcista que lo dejó con vida y lo posicionó nuevamente en la gama operativa que no debe perder. La detención en la zona de los 27800 puntos no fue casual: la línea de tendencia alcista de largo plazo (que data del 2012) auspició de resistencia dinámica e impidió la continuación del avance (la veremos en el gráfico semanal).
.VISIÓN DIARIA
El único piso previo que podría justificar técnicamente la detención en los 25200 puntos fue el mínimo del 15 de noviembre del 2017 (marcado con flecha a la izquierda). A partir de esa rueda tuvimos una gran recuperación el día martes, con una vela de amplio cuerpo y cierre casi en máximos, pero no duró mucho. Si analizan las ruedas siguientes, pueden observar primero una disminución del tamaño del cuerpo y finalmente mechas superiores de debilidad, que indican claramente que la demanda no está dispuesta a seguir pagando a estos valores, por lo cual la oferta se hace protagonista. Esta interpretación se termina de confirmar el día viernes, con el pull-back y cierre de la semana con vela bajista.
Como les mencionaba en el primer párrafo de este informe, la línea de tendencia alcista fue una de las principales causas de este rebote a la baja (lo veremos luego). También considero relevante a la media móvil exponencial (EMA) de 20 días que siempre resulta un escollo importante a superar. Cuando éste indicador presenta una concavidad inferior, una dirección descendente y el “precio” se encuentra por debajo de ella, es un gran problema.
Si analizamos los indicadores, tenemos un RSI (Índice de fuerza relativa) débil, por debajo de los 50 puntos (debe quebrar este nivel) mientras que el MACD (Convergencia/divergencia de media móvil) impresiona perfilarse para dar compra.
¿Qué puede pasar a partir de la próxima semana?
Según lo analizado hasta aquí, lo más lógico (a mi entender) es esperar una corrección. La zona de los 26030 puntos deberían ser un piso (por tercera vez) fuerte para contener al Merval, pero quizás no se detenga y continúe al próximo soporte relevante, en la zona de los 22.200-22.600 puntos. Este nivel está determinado por máximos anteriores (mediados del 2017) que ahora auspician de piso, y por otro lado representan la primera extensión de Fibonacci (1.618) tomado desde los 26030 puntos hasta los 32.200 puntos.
En el caso de que comencemos el martes de buena manera, tenemos en primer lugar la línea de tendencia alcista y posteriormente un conglomerado de resistencias estáticas y dinámicas a partir de los 28300-28400 puntos:
- Caja de Fibonacci (28400-29100 puntos)
- Mínimos anteriores (28380 puntos)
- EMA de 200 días (28650 puntos)
- TL bajista (28700 puntos)
- Mínimos anteriores (29400 puntos).
Podría mencionar muchos más por supuesto, pero creo que hasta aquí es suficiente. Como pueden ver, será muy difícil atravesar estas barreras.
VISIÓN SEMANAL
La visión semanal nos sigue mostrando una media móvil ponderada (WMA) de 30 semanas con leve dirección descendente, con un precio dentro de la gama operativa. Se ve claramente cómo la TL alcista pone un stop al avance del precio, dejando una mecha superior y cerrando la semana apenas por debajo de ella. Si se confirma el pull-back a la baja la próxima semana, puede tener una implicancia bajista peligrosa. Ojalá que los 26030 puntos (en caso de que vayamos a testearlos nuevamente) sigan bancando la parada.
A continuación veremos 3 activos que desde el punto de vista técnico resultaron interesantes:
Petrobrás Brasil (PBR), Tenaris (MI:TENR) (TS) y Vale (VALE).
PBR (ADR):
VISIÓN DIARIA
Tras la caída infernal desde el último máximo (47% en dólares) el activo encontró un claro piso estático en los 9,41$USD, dado por mínimos anteriores de fines del 2017 (ver flechas rojas). Como pueden observar, a este nivel se generó una zona de consolidación y una vez agotada la oferta el activo comenzó a escalar en precio, con una clara divergencia bajista de volumen que genera muchas dudas en cuanto a la posibilidad de continuar este swing alcista.
Si bien en la última rueda de la semana pudo cerrar por encima de la EMA 20 (primer desafío en esta escalada) tiene por delante grandes resistencias estáticas y dinámicas. La primera de ellas (estática) se encuentra en los 11,20$USD (máximo anterior, ver flecha azul) que considero será muy complicado de superar dada la baja demanda del activo. Deberá ingresar mucho volumen si se pretende superar este techo, para continuar hacia próximas resistencias (EMA 50, 200, 100, etc).
Si analizamos indicadores, tenemos un MACD que dio compra hace varias ruedas, mientras que el RSI salió de zona de sobreventa (mostraba clara divergencia alcista) pero aún no superó los 50 puntos.
VISIÓN SEMANAL
La visión semanal es más interesante aún que la diaria. Podemos ver con gran claridad el rebote sobre el soporte estático y el avance con disminución paulatina de volumen. Una buena noticia es el posicionamiento por arriba de la TL bajista que data del 2008 (podía auspiciar de resistencia dinámica pero no fue difícil). Tenemos una WMA con dirección descendente dada la tremenda y rápida corrección sufrida por el activo pero que en la última semana nos deja una línea horizontal.
Por todo lo dicho hasta aquí, considero que no es un buen momento para entrar ahora (por el muy probable pull-back en los 11,20$USD). Al menos esperaría a quebrar con volumen esta resistencia, ya que este quiebre al alza habilitaría objetivos muy optimistas. Considerando que no estamos en Etapa 2 de Stan Weinstein, es un trade riesgoso, por lo cual pondría mis Stop Loss bien ajustado a los 11,20$USD (una vez superado).
TS (ADR):
VISIÓN DIARIA
Interesante semana para el papel, que tras 25 ruedas posicionado por debajo de un soporte clave (37,20$USD) logró recuperar terreno y cerrar por encima de dicho nivel.
Si trazamos un Fibonacci desde el máximo anterior al mínimo posterior, podemos ver que el activo ingresa a la famosa caja de Fibonacci (entre el nivel 0.5 y el 0.618) que siempre representa un escollo importante para cualquier activo. Aquí podemos ver 3 tipos de comportamiento:
- Testeo de piso de caja y pull-back
- Consolidación dentro de la caja y posterior resolución
- Avance y quiebre al alza del techo de la caja.
Como saben, el volumen de operaciones suele ser vital para encarar el quiebre de una resistencia importante (en este caso estamos hablando del techo de la caja, en los 38,22$USD) salvo que no haya oferta y los toros puedan avanzar fácilmente. Un motivo a considerar para justificar esta escases de oferta sería la suba ininterrumpida del precio del OIL, que tiene clara relación con la empresa.
Si analizamos los indicadores, vemos un RSI que aún tiene recorrido hasta la zona de sobrecompra (ojo, no es indicación de venta alcanzar este nivel, hay que evaluar el “segundo momento” del RSI) mientras que el MACD dio señal de compra hace varias ruedas y por el momento los histogramas son crecientes.
VISIÓN SEMANAL
Es muy interesante observar este gráfico. Si bien el activo amagó con finalizar su etapa 2 de Stan Weinstein e ingresar a una Etapa 3, rápidamente recuperó terreno, se posicionó por arriba de la WMA de 30 y esta semana quebró el techo de la gama operativa, confirmando el retorno a la etapa alcista del método. Si bien los 40$USD son una resistencia a considerar, pienso que a mediano plazo el valor a alcanzar serán los 47,72$USD, valor correspondiente a máximos anteriores en múltiples ocasiones, por lo cual será muy complicado.
En caso de tomar posición, un Stop Loss conservador se colocaría apenas por debajo de los 37,21$USD. En caso de tener mayor aversión al riesgo, lo indicaría por debajo de la WMA 30 (si bien el quiebre a la baja de esta media móvil es indicación de venta, al menos parcial, de la posición), considerando piso de la gama operativa en los 34,31$USD.
VALE (ADR):
VISIÓN DIARIA
Tras finalizar el swing alcista (mediados de mayo del corriente año) el activo comenzó un camino de corrección que implicó el quiebre a la baja de la línea de tendencia alcista y alcanzó la EMA de 200 días, zona vital para el papel no sólo por la media móvil citada (perderla podría tener implicancias bajistas muy importantes) sino además por los mínimos anteriores que configuraban un soporte estático clave.
Por suerte, a este nivel se comenzó a producir un proceso de acumulación y esta semana, tras agotarse la oferta, cerró por encima de la caja dibujada (que marca mínimos y máximos de la acumulación) aunque la EMA 20 le impidió cerrar en máximos del día, dejando una pequeña mecha inferior.
El volumen de operaciones, si bien está por debajo del promedio, no muestra divergencias hasta el momento. Si analizamos indicadores, tenemos un MACD que dio señal de compra el día viernes y un RSI acercándose a los 50 puntos.
Por delante, tenemos como próximas resistencias:
- EMA 20 (precio de cierre)
- EMA 100 (13,22$USD)
- EMA 50 (13,35$USD)
- 13,59$USD, correspondiente a una resistencia estática por máximos y mínimos anteriores.
Para recuperar formalmente la tendencia alcista, debemos en primer lugar quebrar al alza la TL bajista (no es tan relevante ya que tiene 2 contactos, definiéndola como “probable”) y en segundo lugar la TL alcista, pero para este último objetivo falta mucho.
VISIÓN SEMANAL
La visión semanal nos muestra un activo perdiendo la TL alcista de largo plazo y al mismo tiempo perforando la WMA de 30 semanas, lo que define una Etapa 3 de Stan Weinstein, donde la indicación (en caso de estar comprado) es vender AL MENOS un 50% de la posición (de esta manera se asegura parte de la ganancia y el otro 50% se deja por si el activo recupera la etapa 2). Considero que el piso de la gama operativa podría estar en los 11,68$USD, valor máximo de tolerancia y posicionamiento del Stop Loss.
Como pueden observar, el mejor escenario en el corto plazo sería posicionarse nuevamente por encima de la WMA (en primer lugar) y de la TL alcista (en segundo). Este último techo se encuentra en los 14,27$USD aproximadamente, por lo que para todos aquellos que no tienen aversión al riesgo y quieren posicionarse en activos “seguros”, este sería el valor a controlar.