Buena semana para nuestro índice, que a pesar de mostrar volúmenes de operaciones bajísimos, consiguió recuperar terreno y alejarse de la zona crítica de los 26.000 puntos.
VISIÓN DIARIA
El día lunes el Merval reconoció nuevamente piso, cercano a un soporte clave que de perderlo, tendría implicancias muy negativas. Por suerte, el martes comenzamos a ver recuperación y ésta se mantuvo toda la semana (pausa mediante de día jueves).
El primer escollo relevante a superar era la media móvil exponencial (EMA) de 20 días, la cual siempre resulta complicada para cualquier activo o índice cuando tiene una concavidad inferior y el precio se ubica por debajo de ella. El quiebre lo pudimos observar cerrando la semana, que nos dejó una vela de amplio cuerpo y una diminuta mecha superior, lo que nos invita a pensar de manera positiva de cara a la próxima semana.
Que el árbol no tape el bosque. Seguimos en tendencia bajista, el interés por la renta variable local no aparece (esta semana tuvimos una de las ruedas con menor volumen del año) y aún no superamos zonas claves de resistencias. Para empeorar la situación, la EMA de 50 sesiones está a punto de cruzar hacia abajo la EMA 200, hecho denominado “Death Cross”, que tiene implicancias bajistas para el mediano y largo plazo.
Hasta que la demanda no aparezca (se rumorea que los fondos emergentes empezarían a comprar renta variable Argentina en agosto) este comportamiento se interpreta simplemente como un movimiento contra-tendencial normal de un mercado bear actual.
Cuáles son las resistencias que, tras ser superadas, me harían pensar que el cambio de tendencia se estaría instalando?
En primer lugar, los 28300-28400 puntos. Este valor representa mínimos anteriores (ahora son techo), es el inicio de la caja de Fibonacci y la EMA 200 se encuentra próxima, en los 28500 puntos apróximadamente. Además, la línea de tendencia alcista de largo plazo perdida (data del 2012) que la veremos en visión semanal, pasa por este nivel.
En segundo lugar, los 29400 puntos, resistencia estática muy relevante por múltiples contactos anteriores. Luego nos iríamos a los 31.000 puntos.
Superando los 31.000 puntos confirmamos la nueva tendencia alcista? Todavía no. Lo explicaré más en detalle en la visión semanal.
Si analizamos los indicadores, tenemos un RSI próximo a superar los 50 puntos, mientras que el MACD dio compra pero aún los histogramas están chatos.
VISIÓN SEMANAL
La visión semanal nos aclara el panorama. Seguimos en etapa 3 de Stan Weinstein, con límite en los 26.000 puntos. Si respetamos el método, el valor clave a superar para volver a etapa 2 (alcista) es 32.200 puntos (línea intermitente azul). Hasta que no nos posicionemos por encima, el riesgo de comprar renta variable es más elevado.
Si no desean esperar semejante recuperación para tomar posición, sugiero al menos volver a ubicarnos por encima de la TL alcista de largo plazo, con un volumen de operaciones que demuestre que el interés ha vuelto.
A continuación analizaremos 3 activos que desde el punto de vista técnico resultaron interesantes: Cablevisión Holding (CVH), Petroleo brasilero (PBR) e YPF (BA:YPFD) (YPF).
CVH:
VISIÓN DIARIA
Tras marcar máximos históricos fines de enero del corriente año, el papel comenzó una tendencia bajista (formalmente a partir de abril) que, con algunos movimientos contra-tendenciales, llevó al precio a los 250$ esta semana, una baja superior al 50%.
Justamente esta semana, el activo presentó una recuperación más que interesante, con una suba del 23% en tan solo 3 ruedas.
Qué cambió técnicamente?
Nada. Este swing alcista permitió testear el techo del canal bajista el día viernes, dejando una mecha amplia superior, clara señal de debilidad. Esta zona coincide además con la caja de Fibonacci, por lo cual será un importante escollo a superar. Aún si lograra quebrar al alza el canal, para volver a una tendencia alcista debemos analizar el contacto previo del techo por parte del precio. Dicho nivel corresponde a los 363$ aproximadamente.
Si analizamos los indicadores, tenemos un RSI que hizo un reconocimiento milimétrico de la resistencia estática en los 55 puntos pero no logró atravesarla, veremos como reacciona la próxima semana. Por otro lado, el MACD acaba de dar compra con este gran swing alcista.
Soportes y resistencias?
Si el activo rebota desde este nivel, la zona clave a no perder serán los 250-260$. Luego podríamos buscar el piso del canal bajista.
En cuanto a resistencias, tenemos en primer lugar el techo del canal bajista, luego los 350$ y finalmente los 363$
Por el momento, no puedo recomendarles apostar al alza por un papel bajista, iría en contra de las premisas del análisis técnico. Personalmente lo sigo mirando desde afuera.
VISIÓN SEMANAL
CVH es un papel joven como para analizarlo de manera adecuada según el método de Stan Weinstein. Dicho esto, podemos decir que estamos en Etapa 4. Si la recuperación continúa, veremos una horizontalización progresiva de la WMA de 30 semanas, para finalmente ser quebrada al alza y volver a etapa 2, cuando ésta adquiera dirección ascendente y sea superada la gama operativa.
YPF (ADR):
VISIÓN DIARIA
Desde que YPF perdió los 20,80$USD el 2 de mayo, comenzó una clara tendencia bajista que no logró revertir hasta ayer. Esta corrección significó más de un 35% de baja en dólares para el activo, direccionó todas las medias móviles hacia abajo (incluída la de 200 días) y generó un “death cross”.
Fue muy interesante lo que sucedió esta semana. Volumen mediante, el papel comenzó un swing alcista que logró quebrar al alza en la última jornada bursátil la línea de tendencia bajista validada. Con este suceso (el lunes debe confirmar), podemos decir que cancelamos la tendencia bajista y pasamos a lateralizar, lo cuál no es poco.
Mismo ejercicio de interpretación que para CVH: debemos alcanzar y superar el último contacto de la línea de tendencia previo al quiebre, que corresponde a los 18,09$USD. Esto permitirá volver a una tendencia alcista, al menos de corto plazo.
Hay un problema importante que no nos va a permitir festejar mucho tiempo: la resistencia estática en los 18,80$USD. Como pueden observar en el gráfico, es histórica (ver contactos señalados con flechas negras). Si la demanda se mantiene y logramos superarla, estaremos en condiciones de ir a buscar el último gran escollo de corto plazo, la línea de tendencia alcista principal. Podría seguir mencionando resistencias, pero creo que hasta aquí es suficiente.
En cuanto a indicadores, tenemos un RSI por encima de los 50 puntos, perfilado hacia zona de sobrecompra (aún tiene amplio margen de recorrido), mientras que el MACD dio compra y presenta histogramas crecientes.
VISIÓN SEMANAL
Analizando el largo plazo, estamos complicados. El activo muestra máximos decrecientes desde el 2011. La línea de tendencia alcista, trazada desde el 2016, fue quebrada a la baja en mayo y se profundizó mucho la caída. La WMA de 30 semanas muestra una dirección descendente casi vertical, sin dudas estamos en Etapa 4 de SW, y la recuperación de las últimas 3 semanas no permitió aún horizontalizar la media móvil utilizada. Falta mucho para que el activo vuelva a dar compra según este método.
PBR (ADR):
VISIÓN SEMANAL
Sin prisa pero sin pausa, este activo comenzó a recuperar terreno luego de testear en múltiples ocasiones el soporte estático ubicado en los 9,43$USD (ver flechas rojas). Esta semana, tras un driver positivo, el activo logró arrancar con GAP por encima de una importante resistencia, ubicada en los 11,20$USD y bancó la parada con gran volumen. La semana que viene tiene la difícil tarea de mantenerse por encima de esta resistencia estática superada. Además, si pretende seguir su camino al alza, se enfrentará nada más y nada menos que a la EMA 200 y 100, grandes resistencias dinámicas. Veremos si tiene nafta (que paradoja!) para continuar o si requiere corregir para tomar impulso nuevamente.
En cuanto a indicadores, tenemos un RSI con buen margen hasta zona de sobrecompra, mientras que el MACD da compra pero los histogramas son decrecientes (salvo el último).
VISIÓN SEMANAL
Despejado el ruido aleatorio de la visión diaria, el time-frame semanal nos muestra claramente el reconocimiento del soporte y el swing alcista con volumen creciente (últimas 3 semanas) y quiebre de la resistencia en los 11,20$USD. Para volver a etapa 2, primero debemos observar una horizontalización de la WMA de 30 semanas, con un precio circulando por encima y debajo de ella, marcando una gama operativa. Cuando ésta sea quebrada al alza, con volumen, será momento de volver con todo a este activo.
Si no aguantan la ansiedad, recuerden que este papel cuenta con buena liquidez de opciones, por lo cual pueden comprar cobertura y dormir tranquilos.