Renta Fija: A fin de mes el BCRA utilizará inflación en lugar de oferta monetaria para definir sus tasas Hoy comenzarán las Jornadas Monetarias y Bancarias del BCRA, en donde su Presidente anunciará el mecanismo elegido para proyectar la variación de la inflación minorista. A partir del próximo 26 de septiembre empezará a utilizar el sistema de metas de inflación (inflation target) en lugar de los agregados monetarios para definir la política de tasas de interés. También es probable que se anuncie la creación de un Comité de Política Monetaria que se reunirá semanalmente para fijar las tasas de interés (sería un diseño similar al COPOM que asesora al directorio del Banco Central de Brasil). El Gobierno oficializó hoy la emisión de una Letra del Tesoro Nacional por un monto total de USD 342,1 M a ser suscripta por China Machinery Engineering Argentina (CMEA), que forma parte del crédito comprador por casi USD 2.100 M que firmó la gestión de Cristina Kirchner con el país asiático en 2014, destinado a la financiación del Ferrocarril Belgrano Cargas. BLANQUEO: el próximo 30 de septiembre es una de las fechas tope para suscribir el bono a 3 años que emitirá el Gobierno, que permite a la persona que quiere blanquear sus fondos evitar la multa de 10%.
Frente a este contexto, el mercado estima que podría haber una prórroga de esa fecha, dado que el blanqueo tuvo un tibio arranque. Los títulos públicos nominados en dólares, terminaron la semana en alza en la BCBA, impulsados en parte por la ganancia que arrojó el tipo de cambio mayorista. Aunque en el exterior (en el mercado OTC) los bonos se manifestaron en baja, a la espera de la reunión de la Fed, en donde se decidirá el camino de las tasas de interés. Los soberanos nominados en pesos que ajustan por CER finalizaron la semana pasada con ligeras subas, ante expectativas sobre una inflación minorista en septiembre más elevada respecto a la cifra recientemente publicada por el INDEC de agosto de 0,2%. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se ubicó en los 462 puntos.
Renta Variable: El Merval se sostuvo por encima de los 15800 puntos Con la mirada puesta en la decisión de la Reserva Federal sobre las tasas de interés en EE.UU. y en la licitación del Bono del Tesoro en pesos a tasa fija, el mercado accionario doméstico cerró el viernes con una ligera baja de 0,1%. Así es como el índice Merval se ubicó en los 15.828,16 puntos, acumulando en la semana una pérdida de 0,9%. El volumen negociado en acciones en la BCBA el viernes alcanzó los ARS 204 M, continuando ubicándose en niveles muy bajos. En la semana se operaron ARS 1.185,7 M, con un promedio de ARS 237,1 M.