Renta Fija: Inversores atentos en la semana a la tasa de Lebacs y a emisión de deuda Uno de los temas relevantes de la semana será que el BCRA decidirá en la licitación de Lebacs del próximo martes, si recortará nuevamente las tasas de interés de muy corto plazo, de acuerdo a cómo resulten los datos que toma la entidad de privados y oficiales sobre la inflación minorista. En el supuesto caso que continué dándose una baja en los precios minoristas, el BCRA podría recortar entre 25 y 50 puntos la tasa de Lebacs a 35 días. Por otro lado, será importante seguir el ritmo de transferencias del BCRA al Tesoro Nacional, el cual presiona aún más a la emisión de deuda. En lo que va del año, el Central transfirió al Tesoro cerca de ARS 119 Bn en concepto de utilidades y adelantos transitorios. Por lo que del programa financiero, en concepto de adelantos transitorios y utilidades restan para lo que queda del año poco más de ARS 40 Bn. Seguramente después del fallo de la Corte sobre las tarifas el déficit fiscal tenga un aumento adicional y el Gobierno tendrá que salir a emitir más deuda para cubrir tal déficit. El tipo de cambio minorista cerró el viernes en ARS 15,18 (vendedor), subiendo por una mayor demanda 20 centavos. En tanto que el dólar mayorista también subió en la semana, pero no logró quebrar la barrera de los ARS 15, cerrando a ARS 14,95. Los bonos domésticos nominados en dólares terminaron la semana pasada con ganancias, impulsados en parte por el alza del tipo de cambio. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se ubicó el viernes en 476 puntos básicos.
Renta Variable: El Merval ganó la semana pasada +2,9% En medio de la cautela de los inversores tras la decisión de la Corte Suprema sobre las tarifas y un contexto internacional atento al precio del petróleo y a señales sobre la política que tomará la Fed sobre las tasas de interés, el mercado local accionario cerró el viernes con una ligera suba pero en la semana logró mantenerse en terreno positivo. Es así como el índice Merval se ubicó en los 15.598,22 puntos, acumulando en las últimas cinco ruedas una ganancia de 2,9%. De todos modos, en lo que va de este mes el principal índice manifiesta una pérdida de 1,3%. El volumen negociado la semana pasada ascendió a ARS 1.254,40 M, con un promedio diario de ARS 313,6 M, más elevado respecto a la semana previa.