Renta Fija: Se espera un recorte de entre 25 y 50 bps en la tasa de Lebacs a 35 días Lo relevante pasará por la decisión que tomará el BCRA sobre los rendimientos de las Lebacs más cortas (a 35 días) en la licitación de hoy. La desaceleración de precios observada en los últimos dos meses, dio lugar al Banco Central para avanzar en una baja de tasas de interés. Para el mes de agosto se espera un IPC por debajo de 2%, cumpliéndose así parte de las expectativas del BCRA. La entidad oficial espera que a finales de 2016 la inflación minorista ronde en una tasa de 1,5% MoM. En este contexto, esperamos un recorte en la tasa de interés de Lebacs a 35 días de entre 25 o 50 puntos básicos. En caso que la inflación continúe con la tendencia descendente, el BCRA seguirá recortando la tasa de interés, aunque en forma moderada. Después de la tendencia alcista que vino mostrando tras el fallo de la Corte Suprema sobre las tarifas de gas, el tipo de cambio en el mercado minorista cerró ayer con una baja de apenas tres centavos y se ubicó en los ARS 15,15 para la punta vendedora. El mismo camino mostró el dólar mayorista, el cual cayó nueve centavos y terminó en ARS 14,86 vendedor. Los bonos en dólares terminaron con pérdidas, debido a la baja en los precios del dólar implícito y MEP. Los títulos en pesos también cayeron, debido a que el fallo del máximo tribunal sobre las tarifas de gas impactaría a la baja en el corto plazo en el índice IPC que se toma en cuenta para calcular el CER. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se ubicó en 485 puntos.
Renta Variable: El Merval inició la semana en baja (-0,7%) Luego de cuatro ruedas de alzas, el principal índice de acciones locales se manifestó en baja, fundamentalmente por la caída de las acciones del sector petrolero dada la pérdida en el precio del petróleo a nivel internacional. Es así como el índice Merval terminó el lunes ubicándose en los 15.497,15 puntos, cayendo respecto a la rueda previa -0,7%. El Merval Argentina (que no incluyen las acciones de Petrobras (NYSE:PBR) y Tenaris (MI:TENR)) cerró con una suba de 0,7% y se ubicó en 14.334,72 unidades. En tanto que el Merval 25 mostró una pérdida de 0,5% y terminó en los 16.567,77 puntos. El volumen negociado en acciones en la BCBA del lunes fue bajo y se ubicó por debajo del promedio de la semana pasada (se operaron ayer ARS 211,4 M).