En pausa y con un tono neutral. Banco de México celebró su reunión ordinaria de política monetaria durante la semana y, como es costumbre, anunció hoy su decisión de mantener sin cambios la tasa de referencia en 3.5% -mínimo histórico-, con un comunicado en el que mantuvo un tono neutral, en línea con lo esperado. En este contexto, destaca que los miembros de la Junta de Gobierno no se mostraron demasiado positivos en el corto plazo con respecto a la economía mundial, en general, y la mexicana, en particular, mientras que se minimizaron los efectos sobre los precios derivados de la reforma fiscal recientemente aprobada.
Sin cambios por un período largo de tiempo. En nuestra opinión, el mensaje que los miembros de la Junta de Gobierno querían transmitir es que la política monetaria se mantendrá en pausa por un período bastante largo de tiempo. El comunicado señala que, mientras que esperan que la inflación se ubique alrededor del 3.5 % para el resto de este año, así como en 2014, "...Para 2015 se prevé que ésta presente una trayectoria descendente para ubicarse alrededor del objetivo de 3 por ciento..." considerando que los impactos de la reforma fiscal sobre el INPC se irán desvaneciendo. Adicionalmente, los miembros de la Junta de Gobierno señalaron que la brecha del producto seguirá siendo negativa por algún tiempo, aunque la economía mexicana será capaz de crecer con menores presiones inflacionarias, ante los avances en la agenda de reformas estructurales.