Aumentar ALFA A : Estamos incrementando la posición en la emisora ya que consideramos que a pesar de la volatilidad en el mercado, la emisora ha sido fuertemente castigada por lo que presenta un atractivo rendimiento estimado respecto a su PO de $39.0 para 2015.
Vender ANGELD : Estamos vendiendo el instrumento debido a que el IPyC se encuentra por debajo de su promedio de 200 días, y que consideramos que el movimiento alcista desarrollado entre el 16 de diciembre de 2014 y el 27 de febrero pasado (39,580-44,439 puntos) podría tratarse de un ajuste correctivo. Cabe señalar, que las probabilidades del escenario bajista se encuentran en función del rango ubicado entre 43,500 y 42,500 puntos.
Aumentar CEMEX CPO : Estamos incrementando la posición en la emisora luego del buen reporte trimestral, superando nuestras perspectivas. Además anunciaron que buscarán desinvertir entre $1,000mdd y $1,500mdd en los próximos 12 a 18 meses con el fin de disminuir su nivel de apalancamiento. Aunado a lo anterior, emitieron nuevas notas para el refinanciamiento de la deuda y la disminución del costo del financiamiento.
Aumentar FUNO 11 : Estamos aumentando la posición en Funo debido a la buena perspectiva a nivel de adquisiciones (Cap Rate de 8.5%) y a nivel de desarrollo que presenta la Fibra. Durante 2015, Fibra Uno incorporará el 64.0% del GLA en desarrollo programado para los próximos 3 años, además, de posibles adquisiciones.
Aumentar PINFRA * : Estamos aumentando nuestra posición en Pinfra, ya que consideramos que en la actualidad la emisora resulta la mejor opción para participar en Infraestructura (presenta liquidez para participar en nuevos proyectos). Adicionalmente, cabe señalar que la emisora presenta un potencial rendimiento para finales de 2015 de 17.2%.
Comprar POCHTEC B : Estamos comprando la emisora luego de que presentara un sólido reporte al 4T14, con crecimientos en Ventas y Ebitda de 33.0% y 79.0% respectivamente. Los crecimientos fueron superiores por la incorporación de los resultados de Coremal, aunque a nivel orgánico el crecimiento en el Ebitda fue del 58.0%. Por otro lado, la emisora anunció sus estimados de crecimiento 2015, con Ventas y Ebitda de +4.0% y +14.0% respectivamente.
Aumenar SIMEC B : Estamos aumentando la posición en la emisora luego de que presentara un buen reporte al 4T14, superiores a nuestros estimados. Para el 2015, esperamos un crecimiento en Ventas y Ebitda de 6.9% y 8.5% respectivamente, por lo que mantenemos una recomendación de Compra con un Precio Objetivo de $50.0.