Como nuestros Invitados del Mes, los principales directivos de Compartamos reafirmaron nuestra visión positiva para la compañía, aunque creemos buena parte de ella ya se encuentra reflejada en las valuaciones actuales.
La compañía mantiene una guía de crecimiento para este 2013 del 10%-15% en clientes y del 18%-20% en cartera. A nivel neto las utilidades deberán crecer entre 8% y 12% en términos anuales, en línea con nuestras expectativas.
Compartamos seguirá enfocada en crecimiento orgánico, a través de la expansión de Crédito Mujer hacia Centroamérica, y no descarta la posibilidad de entrar a nuevas economías en Latinoamérica, tratando de replicar su negocio, tal como lo hizo en Perú hace un par de años.
Las inversiones de la compañía también seguirán orientadas al desarrollo de la red de corresponsalías denominada “Yastas” y en su asociación en “Aterna” como bróker de microseguros.
Respecto al índice de morosidad, es probable seguir observando niveles por alrededor del 3.5% en adelante. Mientras que el índice de eficiencia mostrará estabilidad en los niveles actuales de 63%-65% para llegar hacia el 60% una vez que concluyan las inversiones.
Reiteramos nuestra recomendación de MANTENER. Como nuestros Invitados del mes, tuvimos la oportunidad de platicar con los principales directivos de Banco Compartamos quienes refrendaron nuestra visión optimista sobre la compañía. No obstante, creemos que buena parte de ella ya se encuentra reflejada en las valuaciones actuales de la emisora.
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COMPARC Invirtiendo para el futuro
Publicado 23.06.2013, 10:21 p.m
COMPARC Invirtiendo para el futuro
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