♦ Desempeño negativo en los mercados hoy. Los inversionistas asimilaron comentarios hawkish del Fed, revisiones a las perspectivas de las empresas, así como la renuncia de Liz Truss como primera ministra en RU. Harker dijo que es necesario elevar las tasas más allá de 4% este año y mantenerlas en niveles restrictivos para combatir la inflación; además, no descartó alzas más agresivas. Cook mencionó que la inflación sigue inaceptablemente alta y que el ciclo restrictivo debe continuar. El mercado recalibró sus expectativas, ahora incorpora alzas implícitas acumuladas en las tasas de Fed funds de 192pb en 1T23 vs 144pb al cierre de septiembre, representando una tasa terminal de 4.92%-5.17%.
♦ La renuncia de Liz Truss contribuyó a una reducción en la prima de riesgo, el diferencial de 10 años con los BUNDS alemanes se ubicó en 149pb vs 227pb en septiembre 27; además, GBP ganó hasta +1.0% en el intradía pero cerró con pocos cambios. Los Treasuries perdieron 8pb y extendieron las presiones de ayer. La demanda en la subasta de TIPS a 5 años resultó menor a lo esperado (2.4x vs 2.6x del promedio de 3 subastas previas) con un yield de 1.73%, nivel no visto desde 2008.
♦ Las bolsas diluyeron las ganancias iniciales para cerrar en terreno negativo. Algunas empresas (Alcoa (NYSE:AA), Adidas (ETR:ADSGN), Union Pacific (NYSE:UNP)) advirtieron un entorno complicado el siguiente año, provocando cuestionamientos sobre el crecimiento estimado para las utilidades. El último consenso de Bloomberg espera un incremento de 5.7% en 2023 vs 8.5% a finales de junio. Al cierre de esta edición contamos con la información de 88 empresas del S&P500 con una caída de 2.9% en utilidades y una tasa de sorpresas positivas del 74%.
