El índice ISM manufacturero –que mide el pulso del sector a nivel nacional-, ganó 1.9pts a un nivel de 50.9pts en junio. Esta cifra viene después de que en mayo, el índice cayera por debajo del umbral de los 50pts y se ubicara en 49pts. En nuestra opinión, este resultado es consistente con la percepción que tenemos de una recuperación gradual del sector manufacturero hacia la segunda mitad del año. Adicionalmente, está en línea con lo que mostraron las demás encuestas del sector, en donde en la mayoría de los casos observamos una recuperación en el mes de junio, como se muestra en la gráfica de abajo. En particular, el Fed de Filadelfia –que es la encuesta con mayor correlación con el ISM en últimas fechas-, subió a 12.5pts de -5.2pts; mientras que el Empire Manufacturing se ubica en 7.8pts de -1.4pts en mayo. La excepción a esta tendencia fue el PMI de Chicago, que mostró un deterioro en el sexto mes del año (51.6pts de 58.7pts). En este contexto, cabe mencionar que el desempeño en los últimos dos meses ha sido contrario al resto de las encuestas regionales.
Los índices de nuevos pedidos mostraron mejoría en varias de las encuestas. Dentro de las encuestas regionales del mes de junio destaca la recuperación de los subíndices de nuevos pedidos—indicador clave para el crecimiento futuro. El correspondiente al ISM manufacturero pasó de 48.8pts a 51.9pts, mientras que el Fed de Filadelfia observó el mismo comportamiento, al subir a 16.6pts de -7.9pts anteriormente. No obstante, el caso del Empire Manufacturing fue distinto a los resultados anteriores, ya que en esta región, los nuevos pedidos aceleraron su contracción a un nivel de -6.7pts de -1.2pts en mayo. En el caso del PMI de Chicago, los nuevos pedidos moderaron su expansión a 54.6pts de 58.1 previo. Consideramos que el repunte generalizado en el índice de nuevos pedidos valida la idea de que la actividad manufacturera está empezando a rehabilitarse.