El peso cerró la semana con una depreciación de 2.96% o 50.5 centavos, cotizando alrededor de 17.59 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 17.0451 y un máximo de 17.7078 pesos por dólar. Cabe mencionar que esta es la mayor depreciación semanal del peso desde el 10 de marzo del 2023, semana que inició el desorden bancario en Estados Unidos con la caída de Silicon Valley Bank. En las últimas dos semanas, el peso acumula una depreciación de 5.06% u 84.7 centavos. La debilidad del peso se debe a los siguientes factores:
1. El fortalecimiento del dólar de 1.02% durante la semana de acuerdo con el índice ponderado, ante especulación de que la Reserva Federal mantendrá una postura monetaria restrictiva y no se descartan incrementos adicionales de la tasa de interés. En la semana la especulación estuvo respaldada por comentarios restrictivos de oficiales de la Fed y por la publicación de indicadores económicos positivos, en específico el ISM del sector servicios que en agosto se ubicó en su mejor nivel desde febrero y las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo, que cayeron a su menor nivel desde febrero del año en curso. El índice ponderado suma ocho semanas consecutivas al alza, acumulando un avance de 4.63% en ese periodo, siendo el mayor número de semanas con ganancias al hilo desde que inicia la serie en 2005. Cabe mencionar que, del 9 al 20 de septiembre, no habrá comentarios de oficiales de política monetaria.
2. Aversión al riesgo relacionada al crecimiento económico global. En la semana continuaron los indicadores que muestran deterioro económico en China, en donde las exportaciones de agosto se contrajeron 8.8% anual y las importaciones cayeron 7.3%. En la Eurozona, se revisó a la baja el PIB del segundo trimestre de 0.3% trimestral a 0.1%. En el mercado de materias primas se registraron pérdidas, principalmente entre los metales industriales, ante el riesgo de una menor demanda. El aluminio cerró con una pérdida de 2.39%, el cobre perdió 2.95%, el zinc 1.69% y el níquel 4.90%.
3. La reducción de las coberturas cambiarias anunciada por la Comisión de Cambios el 31 de agosto. Desde esa fecha al cierre de la semana, el peso acumula una depreciación de 5.11% u 85.5 centavos. El anuncio no fue el principal determinante de la depreciación del peso, pero sí favoreció la depreciación en un contexto de fortalecimiento del dólar estadounidense.
El peso mexicano se ubicó como la tercera divisa más depreciada en la semana, en la canasta amplia de principales cruces, después del peso chileno que se depreció 5.23% y el zloty polaco que perdió 4.09%. Cabe recordar que las dos divisas más depreciadas cayeron tras las decisiones de los bancos centrales de Chile y Polonia de recortar las tasas de interés en 75 puntos base. Después del peso mexicano, las divisas más depreciadas en la semana fueron: la corona checa con 1.97%, el rublo ruso con 1.68%, el rand sudafricano con 1.53%, el shekel israelí con 1.35% y el dólar australiano con 1.25%.
En la semana comprendida entre el miércoles 30 de agosto y el martes 5 de septiembre, las posiciones especulativas netas a la espera de una depreciación del peso en el mercado de futuros de Chicago se redujeron en 6,342 contratos, ubicándose en 67,521 contratos, cada uno de 500 mil pesos. Este es el menor nivel de posiciones netas a favor del peso desde el 2 de mayo del año en curso. Lo anterior se debió principalmente a una caída de las apuestas brutas a favor del peso de 9,777 contratos, para ubicarse en 100,298 contratos, su menor nivel desde el 27 de septiembre del 2022. El comportamiento del mercado de futuros es consistente con la depreciación del peso en la semana.
Durante la semana del 24 al 30 de agosto, los préstamos y arrendamientos totales concedidos por la banca comercial de Estados Unidos mostraron un crecimiento de 0.02% semanal o 1.88 mil millones de dólares, desacelerándose fuertemente por tercera semana consecutiva, de acuerdo con cifras ajustadas por estacionalidad. Por otro lado, los depósitos registraron un retroceso de 0.40% semanal o 70.19 mil millones de dólares, después del aumento registrado la semana anterior de 0.25% o 43.72 mil millones de dólares. En la semana, los depósitos alcanzaron un total de 17,270 mil millones de dólares, ubicándose en su menor nivel desde la semana terminada el 17 de mayo del 2023 (17,251 mil millones de dólares). Al interior, la caída semanal de los depósitos estuvo explicada en su totalidad por el subcomponente de otros depósitos que disminuyeron 0.52% o 78.33 mil millones de dólares.
Durante la semana del 6 de septiembre, los bancos usaron 2,051 millones de dólares de la ventana de descuento, bajando 29.45% con respecto al saldo de la semana anterior después de 4 semanas consecutivas de crecimiento. Por su parte, el programa de liquidez a plazo otorgado por la Reserva Federal a la banca comercial se ubicó en 107,855 millones de dólares, aumentando 0.31% con respecto a la semana pasada y avanzando por novena semana consecutiva.
El programa de liquidez a plazo en conjunto con la ventana de descuento sumó un apoyo a la banca de 109,906 millones de dólares, cayendo 0.48% con respecto a la semana anterior y siendo el primer retroceso después de 7 semanas consecutivas de crecimiento. Esto es evidencia que el problema de la banca en Estados Unidos continúa latente, pero cada vez es menor el riesgo de que desencadene una crisis.
En la semana, el euro tocó un mínimo de 1.0686 y un máximo de 1.0809 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2446 y un máximo de 1.2643 dólares por libra. Por su parte, el euro peso tocó un mínimo de 18.3750 y un máximo de 18.9817 pesos por euro.