Mercado de cambios
El peso inicia la sesión con pocos cambios, mostrando una depreciación de 0.10% o 1.7 centavos, cotizando alrededor de 17.69 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un mínimo de 17.5937 y un máximo de 17.7382 pesos por dólar. La cotización del peso no muestra una dirección clara pues los participantes del mercado están en espera del anuncio de política monetaria del Banco de México hoy a las 13:00 horas, en donde se espera que la Junta de Gobierno mantenga la tasa de interés sin cambios en 11.25%. No obstante, será relevante conocer la actualización de las expectativas de inflación y saber si los miembros de la Junta de Gobierno ven riesgos adicionales para la inflación debido a la proyección de un mayor déficit presupuestario en el Paquete Económico 2024.
En el mercado cambiario, el dólar pierde terreno frente a la mayoría de sus principales cruces, con el índice ponderado retrocediendo 0.18%. La corrección a la baja del dólar se debe a que en Estados Unidos se publicó la revisión a las cifras del PIB del segundo trimestre. El crecimiento del PIB se mantuvo sin cambios en 2.1% trimestral anualizado, pero el crecimiento del consumo privado fue revisado a la baja de 1.7% trimestral anualizado a 0.8%, principalmente debido al consumo de servicios, cuyo crecimiento fue revisado a la baja de 2.2% a 1.0%. Es importante mencionar que la revisión de las cifras del consumo privado no cambia la perspectiva para la economía de Estados Unidos ni para la política monetaria de la Reserva Federal, pues se trata de datos del segundo trimestre. Cabe recordar que el índice del dólar alcanzó ayer miércoles su mayor nivel desde el 30 de noviembre del 2022, por lo que se anticipaba una corrección.
También se publicaron las solicitudes iniciales de apoyo por desempleo de la semana previa, las cuales mostraron un ligero aumento de 2 mil, ubicándose en 204 mil solicitudes, lo cual sigue siendo un nivel bajo. Una semana atrás, las solicitudes se habían ubicado en su menor nivel desde el 28 de enero. Las solicitudes continuas de apoyo por desempleo mostraron un aumento de 12 mil en la semana del 16 de septiembre, para ubicarse en 1.670 millones. Para fines de comparación, las solicitudes continuas de la misma semana hace un año se ubicaron en 1.290, lo que implica un crecimiento anual de 29.5%.
Se sigue especulando que la Reserva Federal hará otro incremento de la tasa de interés antes de que termine el año, por lo que la tasa de las notas del Tesoro a 10 años muestra un incremento de 4.5 puntos base a 4.65%, alcanzando un máximo de 4.6861%, su mayor nivel desde el 16 de octubre del 2007. Cabe mencionar que la tasa de las notas del Tesoro a 10 años subió 59.7 puntos base en 2021, 236.5 puntos base en 2022 y ha subido 76.8 puntos base en 2023. Por lo anterior, el precio de este instrumento ha caído durante tres años consecutivos, algo no visto desde 1928.
Durante la sesión el mercado estará atento a comentarios de oficiales de la Fed. Hace unos minutos el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, comentó que es posible bajar la inflación sin que ocurra una recesión y que las expectativas de inflación de largo plazo parecen estar bien ancladas. No hizo comentarios directos sobre el futuro de la tasa de interés. A las 11:00 horas está agendada la participación de la gobernadora de la Fed, Lisa Cook. El presidente de la Fed, Jerome Powell participará en un evento de la Reserva Federal a las 14:00 horas, en donde atenderá una sesión de preguntas. Finalmente, a las 17:00 horas, el presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, hablará sobre política monetaria.
En la canasta amplia de principales cruces, las divisas más apreciadas hoy son: el dólar australiano con 0.63%, la corona sueca con 0.52%, el rand sudafricano con 0.47%, la libra esterlina con 0.45%, el peso chileno con 0.44%, el dólar neozelandés con 0.39%, el shekel israelí con 0.37%, el franco suizo con 0.32% y el euro con 0.30%. Las divisas depreciadas hoy son: la lira turca con 0.78%, el peso colombiano con 0.41%, el real brasileño con 0.23%, el peso mexicano con 0.10% y el dólar taiwanés con 0.09%.
En cuanto a indicadores económicos, en México se publicó la Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo (ENOE) correspondiente a agosto del 2023. La encuesta mostró que, en el mes, la población ocupada disminuyó en 270 mil personas y los desocupados o desempleados disminuyeron en 119 mil. Con esto, la Población Económicamente Activa cayó en 388 mil personas (-0.63%), para alcanzar un total de 60.98 millones de personas. Por su parte, la Población No Económicamente Activa (PNEA) se ubicó en 39.76 millones de personas, aumentando en 312 mil personas o 0.79% desde julio, siendo el mayor incremento mensual desde diciembre del 2022 (+3.08%). En agosto, el resultado de la PNEA se debió al aumento de 4.69% mensual en la población disponible (ubicándose en 5.29 millones) y al aumento de 0.22% en la no disponible (ubicándose en 34.47 millones).
La tasa de desocupación nacional disminuyó de 2.87% en julio a 2.72% en agosto, según cifras ajustadas por estacionalidad. Cabe mencionar que, la mayoría de las tasas mostraron disminuciones en agosto (desempleo nacional, informalidad, subocupación, desempleo urbano y participación) con excepción de la tasa de desempleo extendido, la cual considera desempleados a la población disponible (aquellas personas que desean un trabajo, pero no buscaron uno) que aumentó de 10.50% en julio a 10.70% en agosto. Los resultados de la ENOE son consistentes con una ligera desaceleración económica en México y siguen mostrando que la tasa de desempleo está en niveles bajos, pero el problema sigue siendo la alta informalidad laboral.
Durante la sesión, se espera que el tipo de cambio cotice entre 17.42 y 17.70 pesos por dólar.
Mercado de Dinero y Deuda
En Estados Unidos, la tasa de las notas del Tesoro a 10 años sube 4.5 puntos base a 4.65%, alcanzando un máximo de 4.6861%, su mayor nivel desde el 16 de octubre del 2007. En México, la tasa de los bonos M a 10 años sube 2.8 puntos base, ubicándose en 10.12% y tocando un máximo de 10.15%, no visto desde el 14 de mayo del 2008.
Mercado de Derivados
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 18.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.57% y representa el derecho, pero no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.7816 a 1 mes, 18.2384 a 6 meses y 18.8042 pesos por dólar a un año.