El peso mexicano se deprecia por quinta sesión consecutiva y por momentos de la madrugada alcanzó los $17.67 spot. Así, en este periodo la caída ha sido cercana a 90 centavos o 5.6%. Después del anuncio de la reducción gradual de las coberturas cambiarias por parte de Banxico, la moneda ha experimentado este rally negativo que se intensificó en los primeros días de la semana ante la debilidad económica en Europa y señales cada vez más profundas de una desaceleración en China.
Además, la decisión de Arabia Saudita y Rusia ayer de extender sus recortes voluntarios de suministro de petróleo hasta finales de año provocó un repunte del precio internacional del petróleo a su mejor nivel desde noviembre de 2022 con la referencia WTI en 87 dólares por barril, lo que incrementa las preocupaciones sobre cómo este incremento del precio puede influir en la inflación global y por ende en las futuras decisiones de los bancos centrales.
El sesgo negativo hacia los activos de mayor riesgo se desprende de la idea de que los bancos centrales, incluida la Reserva Federal (Fed), no tendrán más remedio que mantener sus políticas monetarias lo suficientemente restrictivas para evitar un repunte de la inflación. Eso podría significar nuevas subidas de tasas de interés, o mantener las tasas en niveles restrictivos y altos durante más tiempo.
Incluso, en el mercado de futuros de la tasa de interés de la Fed, ahora las apuestas están cargadas de que sería hasta junio de 2024 cuando se presente el primer recorte en el costo del dinero. En días previos esas apuestas se habían movido entre que sería en marzo o mayo. En este sentido, ayer la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, dijo que es posible que la tasa interés deba subir un poco más para cumplir con el objetivo de inflación de 2%. Hoy tendrá una intervención pública la presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan a la 1pm.
Aunque es factible seguir observando mayor presión sobre la moneda mexicana, sin descartar la posibilidad de acercarse en los próximos días a los $17.80 spot, todavía es prematuro hablar de un cambio en la tendencia de la cotización cambiaria del peso. Faltan referencias económicas relevantes de EUA, como el ISM de servicios (hoy), la inflación al consumidor (13 de septiembre) y la reunión de política monetaria de la Fed (20 de septiembre). Estas tres referencias en conjunto podrían ser suficiente para bajar el tipo de cambio hacia los $17.0 spot.
En la jornada de hoy, los inversionistas estarán muy atentos a la publicación del ISM del sector servicios en EUA de agosto (8am) y al Libro Beige de la Fed (12pm).
Ahora que la debilidad que ha afectado al sector manufacturero durante todo este año se ha extendido al sector de servicios, la economía estadounidense parece estar diferenciándose del resto del mundo, y se espera que los datos de servicios muestren un consumidor más resiliente. La expectativa es un ISM de 52.5 puntos, muy parecido al nivel registrado en julio pasado (52.7).
Por su parte, el libro Beige de la Fed, proporcionará la visión del banco central estadounidense respecto a la situación y las expectativas económicas del país.
En México, de acuerdo con la última encuesta Citibanamex de Expectativas, el ajuste a la baja en la tasa de interés del Banco de México podría presentarse hasta febrero del 2024, luego de que se previera por ocho encuestas consecutivas que sería en diciembre de este año. La proyección de la inflación general al cierre de 2023 aumentó a 4.70 por ciento, desde 4.67 por ciento; y para el componente subyacente también se incrementó a 5.17 por ciento, desde 5.16 por ciento. Para 2024, la estimación para la inflación general se mantuvo en cuatro por ciento. Por su parte, el consenso pronosticó un crecimiento del PIB para 2023 de 3.1 por ciento, por arriba del 2.9 por ciento estimado hace una quincena. Para 2024, la previsión mediana aumentó a 1.7 por ciento, desde 1.6 por ciento.
Por el resto del día el tipo de cambio podría fluctuar entre los $17.44 y $17.65 spot (el euro entre $1.070 y $1.077).
Las principales bolsas en el mundo operan con caídas, por las dudas económicas en China y Europa y las inquietudes en torno al avance en el precio internacional del petróleo.