Vuelvo después de un raro día de descanso. Las acciones cerraron ayer mayoritariamente al alza, subiendo el S&P 500 alrededor de un 1%. El índice cerró aproximadamente en 3.720; las opciones expiraron el viernes y el gran nivel gamma seguía en 3.700. Dudo que veamos mucho y avance a partir de aquí.
Ese nivel gamma debería mantener inalterado el índice S&P 500 al menos hasta el viernes, pero ya veremos. Lo que complica las cosas es que las opciones del VIX expiran hoy, lo que significa que deberíamos observar cómo empieza a operar más libremente y a subir o bajar desde esta región de 30 a 32.
Lo que podría tener un gran impacto son algunos datos económicos de hoy, que podrían hacer subir los tipos, como el informe del IPC de la eurozona y de Reino Unido y luego los datos de la vivienda de Estados Unidos, que se publica todo este miércoles. Casi parece que los bonos a 10 años siguen un patrón de copa y asa, y si es así, sería un patrón de continuación alcista que podría hacer subir los bonos a 10 años. Ayer, el Banco de Inglaterra confirmaba que empezaría a vender bonos el 1 de noviembre, y el informe del IPC de Reino Unido, más al rojo vivo de lo previsto, podría aumentar la volatilidad de los tipos.
El índice ICE BofA Move sigue estando muy elevado, lo que sugiere que la volatilidad del mercado de acciones podría ser demasiado baja.
Supongo que nos quedaremos preguntándonos un día más si lo que estamos viendo formarse en los futuros del S&P 500 es una bandera bajista o no. Ya deberíamos haber podido hacernos una idea, diría yo. La gran pregunta es si todos los propietarios de opciones de venta a 3.600 dejarán que todas sus opciones expiren sin valor el viernes.
El QQQ muestra un patrón gráfico similar con más de una bandera bajista. El QQQ cuenta con un gran nivel gamma de 270 dólares, dejando poco margen de movimiento, y el QQQ tiene muchas opciones de venta en el nivel de 260 dólares. Así que todo se reduce a si los propietarios de opciones de venta de 260 dólares dejarán que se les escape el QQQ.
Netflix (NASDAQ:NFLX)
Netflix presentó ayer sus resultados. Me sorprende la reacción del mercado. Sí, los resultados del tercer trimestre han sido mejores, pero eso es una minucia. Las previsiones para el cuarto trimestre no han sido buenas, ya que la previsión de los beneficios no alcanzó las expectativas, las previsiones de ingresos no se materializaron y la perspectiva de crecimiento de los suscriptores resultó algo mejor. La compañía también señaló que no proporcionaría orientación alguna sobre los suscriptores de pago tras el cuarto trimestre porque están tratando de cambiar el enfoque de los inversores. ¿Recuerdan lo bien que le fue a Apple (NASDAQ:AAPL) cuando dejó de publicar los desgloses sobre el iPhone? Ese modelo tardó en aceptarse; y no creo que sea diferente para Netflix. Básicamente, este movimiento indica que ya no se trata de una historia de crecimiento de suscriptores, y que están tratando de redirigir la atención de los inversores para apartarla de esa parte del negocio. Además, me pregunto hasta qué punto el nuevo modelo publicitario canibalizará su base de usuarios de pago.
Las acciones subieron hasta unos 270 dólares tras el cierre del mercado. Veremos si esas ganancias se mantienen durante el resto de la semana.
Intuitive Surgical (NASDAQ:ISRG)
Sería bueno que Intuitive Surgical rompiera la tendencia a la baja tras sus resultados. La empresa ha visto cómo el crecimiento de los procedimientos volvía a un 20% y presentó unos resultados mejores de lo esperado. También ha elevado su crecimiento de procedimientos para 2022 hasta el 17-18%, desde el 14-16,5%. Un movimiento por encima de los 210 dólares podría devolver las acciones a los 230 dólares.
