- En diciembre, el Índice de Fibras y el S&P/BMV IPyC presentaron avances de 9.9% y 5.3% respectivamente (el sector industrial con el mejor desempeño mensual).
- En el 2021, IPyC presentó un atractivo avance del 20.9%, mientras que el índice de Fibras sólo el 0.7% (pero resulta favorable al ser un periodo de recuperación).
- Las Fibras Favoritas siguen siendo las Industriales, abrimos un espacio para evaluar el Sector Comercial (en Oficinas esperaremos un punto de inflexión).
Rendimiento del S&P/BMV IPyC Superior vs el Índice de Fibras…
En el último mes del año, el Índice de Fibras FBMEX y el S&P/BMV IPyC presentaron rendimientos de 9.9% y 5.3%, sin embargo, visto de manera anual, el IPyC presentó un atractivo avance del 20.9%, mientras que el índice de Fibras sólo el 0.7% (sin considerar dividendos). Durante el mes, hemos observado una mayor reactivación en diversas industrias (favorecidas por una mayor movilidad), pero en términos económicos, retos a nivel de inflación y una mayor probabilidad de alza en las tasas de interés. Adicional al entorno previo, los mercados retomaron un escenario de cautela ante el avance de Omicron, una variante del Covid-19 que hasta ahora ha implicado un mayor ritmo de contagio, pero con una menor hospitalización. Pese a lo anterior, los mercados lograron un cierre de año positivo, ya que el ritmo de vacunación se mantiene activo en diversos países, además se aprobaron 2 medicamentos para tratar al Covid-19.
Las Noticias Más Recientes sobre las Fibras…
Durante el mes, Terrafina anunció Nuevos Contratos, Desarrollos y Construcción de Complejos. Con lo anterior, Terra concluye el primer año de su plan estratégico con más de 1 millón de pies cuadrados de nuevos desarrollos.
Mantenemos el Atractivo en las Fibras Industriales hacia 2021
Diciembre fue uno de los meses con mayor rendimiento para las Fibras, ya que recuperaron terreno después de un modesto año. Consideramos oportuno evaluar los siguientes aspectos en el Sector para el 2022: 1) Mas aumentos en la Tasa de Referencia (ubicaríamos la Tasa en 6.25%), por lo que será clave considerar los dividendos después del periodo de recuperación; 2) Una recuperación en el sector comercial, y un eventual punto de inflexión en la Ocupación en oficinas (aunque con Omicron podría implicar un nuevo retraso); y 3) Algunas inversiones que abren espacio para seguir con los planes de crecimiento pese a la pandemia (aspecto clave para mejorar los dividendos). Para el 2022, nuestro Sector Favorito será el Industrial, observamos un proceso de recuperación en el sector comercial (departamental y consumo discrecional), mientras que en Oficinas, esperamos más señales de recuperación (ocupación y renovación de GLA). Es bueno considerar que el sector inicia el año con un apalancamiento prudente, de hecho, en niveles similares pre-pandemia.
