♦ Ganancias al especular que las tasas de Fed funds no superarán el nivel terminal que ya tiene descontado el mercado. Los indicadores PMI e ISM de servicios en EUA resultaron ligeramente mejor a lo esperado mientras que, el componente de empleo dio señales de fortaleza. Collins (Boston) dijo que ante la fortaleza del mercado laboral y las métricas de inflación, el Fed tiene más trabajo por hacer para llevar las tasas a un nivel suficientemente restrictivo y regresar la inflación al objetivo. Summers (ex-secretario del Tesoro) dijo que los miembros del Fed deberían resaltar que es posible una aceleración en el ciclo alcista ante los datos robustos. En este contexto, las bolsas y los Treasuries ganaron mientras que el dólar se debilitó. El BBBDXY rompió la tendencia de 4 semanas consecutivas al alza.
♦ La temporada de resultados del 4T22 en EUA concluyó con una caída de 3.0% en utilidades, en línea con el consenso, y una tasa de sorpresas positivas de 68%. Los analistas ahora estiman una caída de 1.7% en las utilidades de 2023 vs +2.0% al inicio de enero al incorporar un entorno complejo. Ayer, el S&P500 respetó la base de un canal primario de alza (3,930pts) y hoy se mantuvo por arriba de sus PM de 50, 100 y 200 días. En nuestra opinión, el índice tiene espacio para una recuperación adicional si los datos del mercado laboral no sorprenden a los inversionistas la próxima semana.
♦ En el mercado local destacó el MXN (+1.0%) al perforar la figura de 18.00 para marcar su nivel más fuerte en 17.95, este no se había visto desde abril 2018. Consideramos que el MXN seguirá resiliente ante un carry atractivo y la perspectiva de flujos adicionales por las inversiones anunciadas relacionadas con nearshoring.