Los mercados del petróleo y del gas se mueven al alza, a medida que el aumento de las tensiones derivadas de la guerra en Ucrania y las sanciones impuestas a Rusia provocan las mayores subidas de precios en una década en el sector energético.
Conforme los precios del crudo estadounidense llegaban a máximos de 10 años y medio el miércoles, tras la conquista de la ciudad ucraniana de Kherson y el bombardeo del este de Kharkiv por parte de Rusia, los precios del gas en la bolsa neerlandesa TTF superaron los 60 dólares, un máximo no visto desde diciembre de 2021. 
En el Henry Hub de Nueva York, el contrato de abril de gas natural subió un 4% hasta los 4.891 dólares por unidad térmica, avanzando hacia una tercera semana consecutiva de ganancias que supondría un 24% acumulado para el contrato desde la semana del 7 de febrero.
"En este momento, los precios de la energía a través de múltiples materias primas diferentes están fuertemente correlacionados entre sí, ya que cada mercado intenta fijar el precio del riesgo asociado a la crisis de Ucrania y los efectos adversos de un choque de suministro global", dijo Dan Myers, analista de la consultora de mercados de gas con sede en Houston Gelber & Associates, en un correo electrónico a los clientes de la firma el miércoles.
Myers señaló que desde que estalló la guerra de Ucrania, el Henry Hub se ha movido al alza unos 17 centavos, siendo los meses delanteros los que han experimentado los mayores cambios de precios.
Como resultado, la curva a plazo del Henry Hub hasta 2024 se ha vuelto retrógrada, aunque no en la medida observada en la curva a plazo del crudo estadounidense de referencia West Texas Intermediate, escribió Myers.
Sus observaciones se produjeron antes de la actualización semanal de almacenamiento sobre el gas natural que se publicará el jueves en la Administración de Información de Estados Unidos.
Fuente: Gelber & Associates
Los analistas rastreados por Investing.com esperan una retirada de 138 mil millones de pies cúbicos (bcf) para la semana terminada el 25 de febrero, en comparación con la retirada de 132 bcf durante la misma semana hace un año y una retirada promedio de cinco años (2017-2021) de 98 bcf.
También sería la octava semana consecutiva en la que las quemas semanales de gas por parte de las empresas de servicios públicos han superado los 100 bcf, con cuatro de esas semanas en las que las retiradas superaron los 200 bcf.
En la semana anterior, hasta el 18 de febrero, las empresas retiraron 129 bcf de gas del almacén.
Si las previsiones del consenso de los analistas se ajustan a lo previsto, la retirada durante la semana que terminó el 25 de febrero reduciría los inventarios a 1.644 billones de pies cúbicos (tcf), aproximadamente un 13.4% menos que la media de cinco años y un 11.6% menos que la misma semana de hace un año.
"La fuerte demanda impulsada por el clima será señalada como el sospechoso habitual detrás de la gran retirada", escribió Myers en su correo electrónico.
Por otra parte, la semana pasada se registraron 183 grados-día de calefacción (HDD), frente a los 165 HDD normales en 30 años para ese periodo, según datos de Refinitiv.
Los HDD, utilizados para estimar la demanda de calefacción de hogares y empresas, miden el número de grados que la temperatura media de un día está por debajo de los 65 grados Fahrenheit (18 grados Celsius).
Myers añadió, sin embargo, que "un examen del mercado sin los efectos del clima revela que el mercado doméstico se está debilitando semana tras semana desde su estado de extrema escasez de oferta".
Más allá de la actualización de los almacenamientos de gas del jueves, parece cada vez más probable que las próximas retiradas de gas para calefacción sean menores, añadió Myers.
A pesar de ello, "el debilitamiento de las previsiones para el invierno se ha dejado de lado en gran medida, ya que la agitación internacional proyecta sombras largas y de gran alcance en el resto de los mercados mundiales de materias primas, limitando los impactos de los simples cambios domésticos del día a día que anteriormente dominaban los mercados hace unas semanas", concluyó.
Kaushal Ramesh, analista principal de Rystad Energy, tiene una opinión similar.
De la guerra entre Rusia y Ucrania podría surgir una demanda "total" de exportaciones estadounidenses de gas natural licuado (GNL), dijo Ramesh en comentarios recogidos por el portal naturalgasintel.com.
"Dado que Europa ya estaba escasa de suministros este invierno, la disminución de las entregas de gas de Rusia amplificaría la necesidad del continente de contar con suministros estadounidenses", afirmó.
Bespoke Weather Services coincidió con Ramesh y Myers, al señalar que la probabilidad de que aumenten las solicitudes de GNL estadounidense superaba la modesta demanda meteorológica nacional.
"Por ahora, el calor de la próxima semana se impone, inclinando la perspectiva de 15 días ligeramente hacia el lado inferior a lo normal en términos" de días-grados ponderados por el gas, dijo Bespoke en comentarios también recogidos por naturalgasintel.com.
"El principal motor de la acción de los precios en todos los mercados sigue siendo la situación en Ucrania", dijo.
"El mercado está más impulsado por las noticias que por los datos" y "es probable que siga siendo así en el futuro inmediato".
Descargo de responsabilidad: Barani Krishnan utiliza una serie de opiniones ajenas a la suya para aportar diversidad a su análisis de cualquier mercado. En aras de la neutralidad, a veces presenta opiniones contrarias y variables de mercado. No mantiene ninguna posición en las materias primas y los valores sobre los que escribe.