GBP/USD en recuperación ¿Lo peor ha quedado atrás?

El GBP/USD está recuperándose  de la fuerte caída que tuvo a fines de septiembre ante la crisis de combustibles y de energía en el Reino Unido. Tras tocar fondo en 1.3410 emprendió una recuperación, que superó los 200 pips en casi una semana. Esto aún no es suficiente para decir que lo peor para la libra ha quedado atrás. La fortaleza del dólar aparece en el horizonte como el desafío para la suba del GBP/USD.

La situación con el mercado de energía de Europa, junto con el clima de cautela en los mercados previo a esto, con los eventos alrededor de los gigantes inmobiliarios chinos, y la suba en los rendimientos de los bonos del Tesoro, se convirtieron en los factores principales detrás de la aceleración del descenso del GBP/USD.

La caída ha sido particularmente remontada, pero el gráfico aún muestra la tendencia dominante como bajista y con posibilidades de una visita a los mínimos recientes, aunque el par puede haber construido soportes intermedios.

Para que lo peor haya quedado atrás, desde el punto de vista fundamental, es necesario que no se de una brusca caída en los mercados de renta variable. Al mismo tiempo, el panorama económico del Reino Unido tiene que ser tal que implique cierta expectativa de remoción de estímulos monetarios por parte del Banco de Inglaterra.

Con respecto al dólar, la mayoría de analistas pronostica una fortaleza por delante, apoyada en la suba de rendimientos, ante la posibilidad cierta de un recorte en el programa de compras en la reunión de la Reserva Federal de noviembre. De seguir subiendo los “yields”, el GBP/USD contará con un viento en contra significativo, que puede actuar como acelerador de movimientos bajistas o como un limitador de las subas.

El peor escenario para el par es de mercados de renta variable cayendo por temores y suba en los rendimientos de los bonos del Tesoro. Agregado a esto, cuestiones domésticas en el Reino Unido que incrementen expectativas de continuidad en la política monetaria del BoE.



Técnicamente, en el corto plazo, una suba por encima de 1.3680, que es por donde está pasando la medida móvil de 20 días, sería una señal de alivio. Luego seguirá el desafío a 1.3750. Por encima de este último, el GBP/USD debería ir por 1.3860/80. En la dirección contraria, un cierre diario debajo de 1.3550, podría sugerir más debilidad por delante y ya debajo de 1.3470, sería de esperar una prueba a 1.3400.

Jorge Tobares
Analista Financiero de ProfitWay