Desde que tocara fondo doble el 15 de abril, hemos sido alcistas en oro... al menos a corto plazo. Ahora ampliamos esa apuesta, aunque seguimos manteniendo nuestra postura bajista en el metal precioso a medio plazo.
Son las perspectivas de inflación las que ahora están impulsando los mercados en general, y el oro en particular.
Para ser claros, el metal precioso es ante todo una cobertura contra la inflación. Al parecer, el potencial de una inflación creciente está persuadiendo a los inversores a aumentar sus posiciones en el oro. Sin embargo, ya hemos visto lo volubles que han sido esas expectativas.
No hay un consenso real sobre si realmente habrá una inflación seria, si se extenderá y si perjudicará —o incluso beneficiará— a la recuperación económica. Y, por supuesto, tal vez lo más preocupante para los mercados de acciones, hay mucha incertidumbre sobre si la Fed subirá los tipos antes de lo previsto.
Concentrémonos en ese último punto. Si bien una inflación ascendente beneficia al oro, ya que los inversores se alejan de decreciente poder adquisitivo del dólar, si la Fed subiera los tipos de interés, el dólar saldría beneficiado, a expensas del oro que no proporciona ningún rendimiento.
Así, son los traders quienes deben decidir si confían en la promesa que la Fed repite hasta la saciedad, que mantendrá los tipos en niveles bajos más tiempo, junto con la incertidumbre de cuándo otros bancos centrales podrían subirlos o mantenerlos estables, lo que o bien daría al dólar una ventaja diferencial de los tipos de interés, o tal vez no.
Basándose en los técnicos del oro, los inversores parecen estar diciendo que creen que la inflación aumentará en el corto plazo, pero no los tipos de interés.
El oro se ha liberado de su canal descendente, cruzando la MMD 200 por primera vez desde enero. Ésta es la primera vez que lo ha hecho desde que registrara máximos históricos en 2020, con la ayuda de una bandera alcista que apunta al nivel de 1.900 dólares.
Sin embargo, es importante tener en cuenta que esta posición es contraria a la tendencia bajista a medio plazo. En otras palabras, sigue existiendo cierta inclinación implícita hacia una reanudación de la tendencia bajista de la materia prima. Para ser justos, llevamos diciendo lo mismo desde el 15 de abril.
En ese momento, atemperamos nuestra postura alcista a corto plazo con esta advertencia. Pero si bien las perspectivas a medio plazo no han obstaculizado la postura alcista a corto plazo hasta ahora, eso no significa que no pueda suceder todavía. Desafortunadamente, no sabemos si lo hará. Sólo podemos describir los riesgos lo más claramente posible, para que los lectores puedan tomar la mejor decisión.
Además, incluso aunque el oro a corto plazo se dirige hacia 1.900 dólares, todavía podría descender desde la parte superior de su canal ascendente en un movimiento de retorno hacia la bandera, antes de que reanude su camino hacia su objetivo implícito de 1.900 dólares. Así que hay que tener cuidado.
El RSI ha alcanzado su estado de sobrecompra más alto desde el 5 de enero, desde donde el precio del oro cayó hasta un 15%.
Estrategias de trading
Los traders conservadores no deberían operar en contra de la tendencia general.
Los traders moderados podrían posicionarse en largo después de que el precio encontrara soporte por encima de la bandera o el canal.
Los traders agresivos podrían posicionarse en corto a contracorriente, desde la parte superior del canal ascendente, contando con un retroceso, siempre que acepten el riesgo de ir en contra de la tendencia a corto plazo. Como siempre, la gestión del dinero es crucial.
Aquí tenemos un ejemplo:
Ejemplo de operación – Posición corta a contracorriente
Entrada: 1.870 dólares
Orden de minimización de pérdidas: 1.875 dólares
Riesgo: 5 dólares
Objetivo: 1.850 dólares
Recompensa: 20 dólares
Relación riesgo-recompensa: 1:4
Nota del autor: Esto es sólo un ejemplo de operación. Hay diferentes formas de afrontar la misma operación, dependiendo de su estilo personal. Tiene que aprender a redactar un plan de trading personalizado en función de su presupuesto, tiempo y temperamento. Hasta que aprenda a hacerlo, no dude en usar nuestros ejemplos, pero sólo como ejercicio de aprendizaje. Si lo que pretende es hacerse rico rápidamente, terminará sin dinero y sin habilidades para ganar dinero como trader.