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KOF De compras de fin de semana... ¡nuevamente en Brasil!

Publicado 03.09.2013, 08:58 p.m

Coca Cola Femsa anunció el fin de semana la adquisición de Spaipa Industria Brasileira de Bebidas en Brasil.

El valor de la operación es de U$1,855m . Lo que representa un múltiplo de VE/EBITDA 12.2x, considerando un EBITDA proforma de U$152m, similar al múltiplo conocido de 12.5x de KOF.

La transacción será financiada con deuda, y la razón de deuda neta se colocará en 1.6x tras la adquisición.

La adquisición luce atractiva y consideramos tendrá una respuesta positiva por el mercado. Reiteramos PO 2013 en P$213.00, y recomendación de COMPRA.

¡De compras en Brasil!... El fin de semana Coca Cola Femsa anunció que llegó a un acuerdo para adquirir Spaipa Industria Brasileira de Bebidas, el segundo embotellador privado más grande de Brasil. Por esta empresa KOF pagará US$1,855m. Lo que representa un múltiplo de VE/EBITDA 12.2x, considerando un EBITDA proforma de U$152m y que luce similar si se compara con el múltiplo conocido de 12.5x de 2013 de KOF. La transacción será financiada con deuda, donde KOF ya tiene comprometidas ciertas líneas de crédito. La razón deuda neta a EBITDA se ubicará en un nivel de 1.6x desde 0.7x actual, nivel que vemos sin problema para la compañía. Con esta operación KOF incrementará el volumen en Brasil en un 40%, alcanzando el 40% del volumen de Coca Cola en ese país. El acuerdo está sujeto a la aprobación de las entidades de competencia en Brasil y de The Coca Cola Co.

Ventas de Spaipa y Sinergias. De acuerdo con lo reportado por KOF al cierre

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