(Este artículo fue escrito originalmente en inglés el 18 de enero de 2021 y traducido al castellano para esta edición).
La temporada de presentación de resultados ha comenzado y muchos inversores se preguntan si la inestable acción de precios que se observa en los mercados estos últimos días bien podría continuar en un futuro próximo.
Muchas acciones e índices han alcanzado recientemente máximos históricos. Por lo tanto, no sería sorprendente que la recogida de beneficios a corto plazo golpeara a algunos de los favoritos de Wall Street. Dicho de otro modo, la mayoría de las buenas noticias con respecto a la próxima temporada de presentación de resultados ya podrían haberse tenido en cuenta a la hora de fijar los precios en los mercados.
Puede que sea el momento de vender con las noticias, ya que las acciones podrían volverse vulnerables en los próximos días. Por lo tanto, los fondos negociados en bolsa (ETF) de bonos podrían ser de interés para los participantes del mercado que desean diversificar sus carteras y ser un poco defensivos.
¿Qué son los ETF de bonos?
Los ETF de bonos son cestas de bonos que cotizan en una bolsa, lo que hace que dichos fondos sean líquidos y más fáciles de operar. Un ETF de bonos podría tener diferentes tipos de valores de renta fija, incluyendo bonos del Tesoro, bonos municipales, bonos corporativos, bonos basura o bonos soberanos. Los bonos también podrían formar parte de un fondo con una estructura híbrida, lo que significa que el ETF incluye bonos, así como acciones y otras clases de activos (como SOCIMI o materias primas).
Los bonos suelen tener una baja correlación con las acciones (como medida estadística, la correlación muestra cómo se han movido históricamente dos inversiones entre sí).
Muchos inversores también confían en los bonos para obtener ingresos. A principios de enero, el rendimiento de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 10 años registró su nivel más alto desde finales de marzo de 2020 y se situó en más del 1%. Los bonos del Gobierno de Estados Unidos alcanzaron su punto más bajo desde el comienzo de la pandemia hace un año.
En comparación, en enero de 2017, cuando el presidente Trump comenzaba su mandato, el rendimiento era de alrededor del 2,5. La mayoría de los lectores sabrán que el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años está inversamente relacionado con los precios.
Ahora los analistas debaten hacia dónde podrían dirigirse los tipos de interés a partir de aquí. A pesar de la incertidumbre con respecto al rendimiento de los bonos, creemos que los ETF de bonos podrían encontrar un lugar moderado en las carteras y complementar las participaciones de capital principal.
Mientras tanto, el riesgo crediticio que conllevan los bonos corporativos también significa un mayor rendimiento del ofrecido por los bonos del Gobierno. Por lo tanto, aquéllos que también invierten en bonos corporativos suelen lograr mayores rendimientos.
Debemos tener en cuenta que la mayoría de los bonos individuales realizan pagos semestralmente o dos veces al año. Por otro lado, los ETF de bonos suelen pagar intereses mensualmente, una característica que los hace atractivos para los inversores habituales que buscan ingresos.
Los inversores que no están seguros de qué parte de su cartera asignar a los diferentes tipos de bonos quizá deban hablar con un asesor financiero.
Con eso, aquí tenemos dos ETF que podrían atraer a los inversores que buscan mayores rendimientos.
1. ETF Fidelity Total Bond
Precio actual: 53,84 dólares
Rango de 52 semanas: 45,08-55,41 dólares
Rendimiento del dividendo (para los últimos 12 meses): 2,30%
Relación de gastos: 0,36%
El ETF Fidelity® Total Bond (NYSE:FBND) ofrece diversificación en el espacio de renta fija y tiene como objetivo ofrecer ingresos corrientes. Cubre bonos de deuda privada con grado de inversión, bonos basura, bonos del gobierno y bonos hipotecarios. Alrededor del 87% de los participantes provienen de Estados Unidos.
El FBND, que realiza un seguimiento del índice Bloomberg Barclays (LON:BARC) Barclays Aggregate Bond, cuenta con 1.451 participantes. Desde su creación en octubre de 2014, los activos bajo gestión han alcanzado los 1.700 millones de dólares.
En el último año, el ETF ha devuelto alrededor del 3,5%. Creemos que un gran número de inversores podrían asignar parte de sus fondos a un fondo líquido como el FBND y obtener rendimientos regulares. En el caso de una posible caída de los precios de las acciones, también podrían utilizar algunas de sus asignaciones en el FBND para invertir en valores a precios más bajos, especialmente después de la temporada de presentación de resultados.
2. ETF iShares Morningstar Multi-Asset Income
Precio actual: 23,87 dólares
Rango de 52 semanas: 17,59-26,08 dólares
Rendimiento del dividendo (para los últimos 12 meses): 4,39%
Relación de gastos: 0,60%
El ETF iShares Morningstar Multi-Asset Income (NYSE:IYLD) da acceso a diferentes activos, incluidos bonos (60%), acciones (20%) y fuentes de ingresos alternativas (20%). Los gestores de fondos tienen como objetivo lograr un alto ingreso corriente, así como una cierta revalorización del capital.
El IYLD, que realiza un seguimiento del índice Morningstar Multi-Asset High Income, comenzó a operar en 2012. Con 10 participantes, sus activos netos ascienden más de 265 millones de dólares.
Un estudio detallado del fondo mostrará una inversión en otros ETF BlackRock (NYSE:BLK), con un mayor enfoque en los fondos de renta fija. Los cinco nombres principales del IYLD se acercan al 80% del ETF. Incluyen:
ETF iShares iBoxx High Yield Corporate Bond (NYSE:HYG)
ETF iShares International Select Dividend (NYSE:IDV)
ETF iShares Preferred and Income Securities (NASDAQ:PFF)
ETF iShares 10-20 Year Treasury Bond (NYSE:TLH)
ETF iShares 20+ Year Treasury Bond (NASDAQ:TLT)
El IYLD proporciona principalmente exposición a acciones no estadounidenses (a diferencia de los valores de Estados Unidos) ya que los ingresos por dividendos en acciones no estadounidenses tienden a ser más elevados que los ofrecidos por las acciones estadounidenses.
En las últimas 52 semanas, el IYLD ha bajado alrededor de un 7,7%. Su composición podría ser apropiada para los solicitantes pasivos de ingresos, como los jubilados. Su rendimiento actual se sitúa en el 4,39%.
(NOTA: Si está interesado en los productos financieros que menciono en el artículo y no los puede localizar en su región, quizás pueda realizar la consulta a su bróker o gestor financiero).