Las acciones cerraron ayer a la baja, a pesar de la caída de los tipos y el debilitamiento del dólar. La publicación de resultados fue el principal motor. Resulta extraño escribir esto. Las fuerzas macroeconómicas han determinado el rumbo del mercado durante tanto tiempo que a veces se puede olvidar que el mercado puede moverse en función de los fundamentales.
Hoy conoceremos los datos del BCE, del PIB y de la inflación. Tiendo a pensar que las lecturas de la inflación, como el índice de precios del PIB, resultarán más al rojo vivo de lo esperado, mientras que el BCE probablemente no se comprometa a futuras subidas de tipos.
Mucha gente a la que leo parece pensar que el dólar y los tipos han tocado techo. Yo tiendo a creer que no es tan fácil. Aunque reconozco que nada sube en línea recta, no creo que hayan tocado techo, basándome en las tasas de inflación y en la cantidad de ajuste monetario que puede ser necesario.
Si el PIB se presenta como predice el modelo GDPNow (PIB ahora) de la Fed de Atlanta, un 3,1%, entonces habrá que dejar de hablar de recesión. Incluso los últimos datos del Instituto de Gestión de Suministros, aunque bajaron en octubre, sugieren tasas de crecimiento del PIB saludables. La economía está creciendo más despacio, pero parece lejos del objetivo de la Fed de un crecimiento por debajo de la tendencia.
También creo que los datos del PCE resultarán más al rojo vivo de lo esperado el viernes.
De todos modos, el S&P 500 descendió cubriendo una brecha ayer, luego subió bruscamente y cerró finalmente a la baja. Estamos ante lo que parece una vela de reversión con bastante mala pinta.
En definitiva, todo este patrón en el S&P 500 es inestable, con un repunte masivo. También parece haber un patrón de reversión de diamante en el gráfico horario. Cuando estos funcionan correctamente, en mi experiencia, vuelven al origen del repunte, y por lo general, incluso socavarán los mínimos. Eso fue lo que ocurrió la última vez en septiembre.
Meta (NASDAQ:META) Platforms sigue cayendo, ya que ahora ha caído por debajo del nivel de soporte en 114 dólares. Supongo que después de 108 dólares; las acciones podrían llegar a 90 dólares. En cuanto al negocio, no me gusta Meta y nunca me ha gustado.
