Los bancos centrales vuelven a subir las tasas en la lucha contra la inflación

Una serie de bancos centrales de todo el mundo volvieron a subir las tasas de interés el jueves, siguiendo a la Reserva Federal de Estados Unidos, en una lucha global contra la inflación que está causando conmoción en los mercados financieros y la economía.

Japón, la excepción entre las principales economías desarrolladas, mantuvo las tasas de interés estables el jueves solo para ser castigado cuando los operadores empujaron al yen a un mínimo histórico frente al dólar, lo que provocó la primera intervención de las autoridades japonesas para respaldar la moneda desde 1998.

La Fed marcó el ritmo el miércoles con una subida de tipos del 0,75%, su quinto aumento desde marzo, y media docena de bancos centrales desde Indonesia hasta Noruega siguieron su ejemplo con subidas de tamaño similar o idéntico en cuestión de horas, a menudo emitiendo orientaciones que apuntaban a más medidas por venir. Las economías están luchando contra tasas de inflación que van desde el 3,5% en Suiza hasta casi el 10 % en Gran Bretaña.

Los banqueros centrales insistieron en que frenar el crecimiento descontrolado de los precios era su principal tarea en este momento, pero se preparaban para que sus acciones afectaran la economía, ya que el aumento de los costos de los préstamos generalmente frena la inversión, la contratación y el consumo.

"Tenemos que dejar atrás la inflación", dijo el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell a los periodistas después de que los formuladores de políticas de la Fed acordaran por unanimidad elevar la tasa de interés de referencia a un día del banco central a un rango de 3,00%-3,25%. "Ojalá hubiera una forma indolora de hacerlo. No la hay".

La Fed dijo que esperaba que la economía se desacelerara y el desempleo aumentara a un nivel históricamente asociado con una recesión, una perspectiva que se avecina cada vez más en la zona euro también y que se considera muy probable en Gran Bretaña.

El Banco de Inglaterra elevó las tasas y dijo que continuaría "respondiendo con fuerza, según sea necesario" a la inflación, a pesar de que la economía entra en recesión.

Las acciones mundiales cayeron cerca de un mínimo de dos años y las monedas de los mercados emergentes se desplomaron mientras los inversores se preparaban para un mundo donde el crecimiento es escaso y el crédito más difícil de obtener.

Los participantes del mercado también han elevado sus expectativas de incremento de tasas para el Banco Central Europeo, que casi con seguridad volverá a subir el 23 de octubre. Ahora se ve que llevará su propia tasa de interés a casi el 3% el próximo año desde el 0,75% actual.

Japón optó por mantener sus tasas cerca de cero para respaldar la frágil recuperación económica del país, pero muchos analistas creen que su posición es cada vez más insostenible dado el cambio global hacia mayores costos de endeudamiento.

"No hay absolutamente ningún cambio en nuestra postura de mantener una política monetaria expansiva por el momento. No subiremos las tasas de interés por algún tiempo", dijo el gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, después de la decisión de política.

Pero el yen se desplomó frente al dólar tras la decisión, lo que obligó a las autoridades japonesas a intervenir y comprar moneda nacional en un intento por frenar la caída.

Mientras tanto, el banco central de Turquía continuó con su política poco ortodoxa el jueves al ofrecer otro recorte sorpresivo de la tasa de interés a pesar de que la inflación supera el 80%, lo que envió a la lira a un mínimo histórico frente al dólar.



Desde una perspectiva técnica, analizando el gráfico diario del par EUR/USD vemos como el precio se encuentra actuando dentro de un evidente canal de tendencia bajista. El indicador MACD nos indica una probable divergencia alcista, sin embargo, se debería esperar para que se confirme. Mientras tanto, la media móvil de baja temporalidad se encuentra a punto de cruzar a la de alta temporalidad, lo que respaldaría la continuación de la tendencia bajista a corto plazo.

Jorge Tobares
Analista Financiero de ProfitWay.