Las fuertes compras de gas natural y las coberturas cortas en el complejo de los cereales fueron los principales impulsores de un aumento del 16% de las apuestas alcistas en las materias primas de los fondos en la semana al 30 de enero. Hubo posiciones largas récords en productos petroleros, mientras que el petróleo crudo experimentó la primera pequeña reducción en seis semanas. Por otra parte, las compras de oro continuaron por séptima semana, aunque a un ritmo modesto.
Hubo una primera pequeña reducción de las apuestas alcistas en petróleo crudo en seis semanas, ya que el repunte desde junio pasado mostró signos de estancamiento. Esto vino después de que el precio del WTI y el tipo Brent retrocedieran el 50% de la liquidación masiva de 2014 a 2016.
La posición larga neta en los cuatro contratos de gas natural distribuible Henry Hub subió un 23% hasta un máximo de 6 meses de 323.000 lotes. Esto ocurrió justo antes de que el precio cayera un 10% a medida que las existencias disminuían y se pronosticaba un clima más cálido para principios de febrero.
Las compras de oro continuaron por séptima semana, aunque a un ritmo modesto. Esto sucedió después de que el metal amarillo una vez más encontrara resistencia por encima de 1.350 dólares la onza troy, con un repunte adverso en los rendimientos reales que solo se compensa en parte con la debilidad del mercado bursátil emergente.
La posición larga neta en el cobre HG alcanzó un mínimo de ocho semanas. Durante este tiempo, el precio se mantuvo dentro del rango establecido entre 3 y 3,3 dólares por libra. Las perspectivas de demanda más bajas de China antes del Año Nuevo Lunar y el temblor del mercado bursátil han ayudado a reducir la creencia en precios más altos por el momento.
Una cobertura corta agresiva provocó una compra neta de 240.000 lotes en todo el complejo de los granos y la soja. Las preocupaciones climáticas en América del Sur respaldaron al maíz y la soja, mientras que las condiciones secas en Kansas y Oklahoma respaldaron un alza en el precio del trigo, entre otros, el duro trigo rojo de invierno comerciado en el KCBT (Kansas City Board of Trade).
La posición corta neta en el azúcar se extendió a un récord ya que el mercado continuó luchando en medio de suministros crecientes. A pesar de la continua venta de los fondos, el azúcar logró mantener un soporte por encima de los 13 centavos por libra, y a pesar de los fundamentos negativos, una ruptura por encima de 13,75 centavos ahora podría forzar una cobertura corta. 