♦ Ganancias en activos de riesgo al considerar una mejoría en términos del riesgo sobre la crisis bancaria en EUA. Los inversionistas especularon que el sistema bancario evitará un contagio más amplio gracias a las oportunas medidas de emergencia implementadas por las autoridades. Los índices accionarios avanzaron por un rebote en el sector financiero, pero las ganancias se redujeron tras el choque entre un avión de combate ruso y un dron de EUA. Las acciones de bancos regionales subieron, destacando First Republic Bank (+26.9%), PacWest (+33.9%) y Western Alliance (+14.3%). Consideramos que la volatilidad en este sector podría continuar.
♦ Asimismo, los inversionistas digirieron el reporte de inflación en EUA que volvió a moderarse por octavo mes consecutivo a 6.0% a/a desde 6.4%, en línea con lo esperado. Sin embargo, la inflación subyacente mostró una aceleración. En nuestra opinión, la lectura brinda respaldo a nuestro escenario de un alza de 25pb en la próxima reunión del Fed. Por su parte, los mercados siguen evaluando la dirección de la política monetaria en marzo, apostando por un alza de 25pb con probabilidad de 76% vs 56% ayer. Pero, la convicción de una disminución en las tasas de interés de hasta 100pb en lo que resta del año se redujo con fuerza, pasando a solo -54pb.
♦ Los Treasuries revirtieron parte de las fuertes ganancias de los últimos días, principalmente en el extremo corto. La referencia de 2 años perdió 27pb a 4.26% tras avanzar 60pb ayer. Con ello, el diferencial 2/10 se amplió a -57pb desde -41pb ayer, después de cotizar en mínimos desde los 80's de -108pb la semana pasada. En el mercado local, la curva de rendimientos también se aplanó, pero los movimientos fueron mucho más acotados. El MXN regresó a cotizar por debajo de su PM de 50 días a 18.60 por dólar (+1.7%), posicionándose como la más fuerte entre divisas EM.