• Mercados accionarios con pérdidas, rendimientos de bonos gubernamentales y dólar al alza, sobre todo frente a emergentes. La cautela aumenta ante probables alzas de tasas de interés por el Fed –en conjunto con las próximas reducciones del tamaño del balance– y su efecto en el crecimiento, exacerbado por temores de un recorte del suministro de gas en Europa
• Por su parte, China recortó las tasas de interés en préstamos de alta calidad para plazos de uno y cinco años a 3.65% (-5pb) y 4.30% (-15pb), respectivamente, ayudando a las acciones en el país. Precios del petróleo rebotan a pesar de una posible desaceleración más fuerte en el país asiático
• Atención de la semana en el simposio económico de Jackson Hole organizado por el Fed de Kansas, en particular al discurso de Powell el viernes a las 9:00am, hora local. También se publicarán PMIs de agosto en EE.UU., la Eurozona, Reino Unido y Alemania
• En política monetaria, decisiones en Israel, Indonesia y Corea del Sur. También conoceremos las minutas de la última decisión del ECB y estaremos pendientes a comentarios de miembros del Fed
• Pocos eventos en los próximos días, incluyendo solo elecciones primarias en los estados de Florida y Nueva York y continuarán las campañas para elegir al nuevo primer ministro en Reino Unido
• En EE.UU., la agenda incluye ventas de casas nuevas, órdenes de bienes duraderos, balanza comercial, ingreso y gasto personal, deflactor PCE (jul), PIB del 2T22 y confianza de la U. de Michigan de agosto
• Pasando a otras regiones, sobresalen la confianza del consumidor (ago) en la Eurozona; encuesta IFO (ago) en Alemania; y precios al consumidor (ago) en Brasil
• En México, la agenda es abultada. Conoceremos las minutas de Banxico y la inflación de la 1ª quincena de agosto, PIB final y cuenta corriente del 2T22, IGAE (jun) y balanza comercial (jul)
Mercado accionario
• Iniciamos la semana con un sesgo negativo en los mercados accionarios ante los temores de que la postura restrictiva de bancos centrales impacte el crecimiento y limite las valuaciones de las empresas
• Los futuros en EE.UU. anticipan una apertura negativa, con el S&P500 cotizando 1.1% por debajo de su valor teórico. Europa opera con caídas generalizadas, líderadas por los sectores de materiales y tecnología. Por otro lado, Asia cerró en su mayoría con pérdidas, siendo la excepción las bolsas en China que subieron ante el ajuste en la tasa de interés, que pudiera apoyar a los desarrolladores inmobiliarios
• En México, para esta semana esperamos un rango de cotización del IPC entre los 47,600 y 49,000 pts., luego de un cierre en la semana previa en los 48,463 pts
Mercado de renta fija gubernamental, divisas y commodities
• Presiones en bonos soberanos. Los bonos europeos pierden 2pb, en promedio, mientras la curva de Treasuries registra ajustes de hasta +6pb en el extremo corto. La semana pasada, los Bonos M cerraron con una depreciación de 32pb en promedio, con el Bono May'31 en 8.85% (+35pb)
• Dólar avanza en medio de un desempeño mixto en divisas desarrolladas con AUD (+0.5%) y SEK (-0.6%) en los extremos. En EM, el sesgo es negativo con HUF (-1.7%) como la más débil. El MXN cotiza sin cambios en 20.16 por dólar, tras una depreciación de 1.6% la semana pasada
• El crudo cotiza con modestas ganancias ante las preocupaciones sobre una escasez de oferta a pesar de los temores de una recesión y la posibilidad de más suministro iraní. En metales el balance es negativo, con el cobre cayendo 1.1% y el níquel 0.3%, mientras los granos operan con ligeras ganancias
Mercado de deuda corporativa
• Esta semana se espera la colocación de dos bonos de un nuevo emisor, Servicios Broxel (calificado en ‘A+(mex)/HR AA-’), por un monto de $800 millones
• Crédito Real informó que se publicó una resolución dictada por la autoridad judicial admitiendo recurso de apelación en contra de la sentencia definitiva del pasado 13 de julio de 2022 que declaró la disolución y puesta en liquidación definitiva de Crédito Real. De acuerdo con el comunicado, lo anterior no afecta en forma alguna el proceso de liquidación de la compañía
• PCR Verum incrementó a 'A+/M' y '1/M' desde 'A/M' y '2/M' las calificaciones corporativas de largo y corto plazo, respectivamente, de Comercializadora Círculo CCK. La perspectiva es Estable. De acuerdo con la agencia, el incremento de las calificaciones obedece a la mejora observada en su perfil financiero