Sin duda alguna estamos en una etapa marcada de sell off sostenidos en los mercados internacionales y locales, causadas por el sentimiento de incertidumbre a nivel global ya que se han suscitado grandes alarmas en el contexto internacional como la guerra comercial de Estados Unidos y China, el conflicto en medio oriente, los problemas geopolíticos de Italia, Turquía, Argentina, el Brexit, las negociaciones de México, Estados unidos y Canadá.
También destaca el alza de los aranceles a nivel mundial causada por el mandatario estadounidense Donald Trump, la caída sostenida en los precios de petróleo, los tiempos de transición de régimen que estamos viviendo en México después que se diera a conocer tras las votaciones a Andrés Manuel López Obrador como presidente electo de los Estados Unidos Mexicanos, entre otros.
Pero hablando en el contexto nacional, ¿hacia dónde se dirige la economía?, ¿hay temor en el crecimiento económico mundial?, ¿qué pasará en el mercado mexicano?, ¿crecerán las políticas monetarias restrictivas en México y en el extranjero?
Tenemos que partir de tres grandes ejes en el entorno financiero y político mexicano:
1.- El TLCAN
Tras la 1ra ronda en 2017 y 6 sucesivas en un estira y afloja que se ha caracterizado por un vaivén en las alzas y retrocesos en diferentes activos de nuestro país, pasando por denuncias mutuas ante la OMC entre nuestro vecino del norte y nosotros por las imposiciones arancelarias, la defensa del sector automotriz, la depreciación de más del 20% del peso mexicano (USD/MXN) desde que comenzaron en 2016 las amenazas de Trump al llegar a la casa blanca, tocando un techo histórico de más de 21.90 pesos por dólar en enero del 2017, la posición de hacer un tratado bilateral E.U-MEX y otro con Canadá puesto “que hablamos de países muy diferentes(Trump)” y tras cambiar el nombre a USMCA (por sus siglas en inglés/ T-MEC, en español), haciendo 3 diferencias primordiales no contemplados en su antecesor del 94; el mercado lácteo canadiense, el sector automotriz y la revisión periódica del tratado (c/5 años). Se firmará este viernes 30 de noviembre del 2018 en la reunión del G20 en Argentina, un día antes de la toma de posesión de AMLO como presidente constitucional. 
Cotización Dólar/Peso
2.- La transición presidencial
Después de la victoria con el 53% de los votos, el presidente electo, Andrés Manuel López Obrador y aún bajo el mandato del presidente constitucional, Don Enrique Peña Nieto, ha tomado con gran fuerza acciones sobre lo que ya es, fue y será su agenda política en el sexenio. tomando decisiones polémicas como las consultas ciudadanas fuera del marco legal y reglamentación adecuada, a la cual se les atribuye la alta incertidumbre en el mercado financiero local desde el mes de octubre, pues se han y seguirán tomando decisiones de gran trascendencia en el país y, sumado a la incertidumbre internacional, se han tornado muchas de las acciones que componen el principal índice bursátil en México “de BlackDays a BlackMonths”, recordemos que todo esto es previo a la toma de posesión este sábado 1ro de diciembre (y eso es lo preocupante).
Algunos de los hechos a los cuales me refiero a lo largo de los últimos meses son los siguientes:
- Regresa a la vida política como plurinominal, el exdirigente del sindicato minero Napoleón Gómez Urrutia
- Se puede “echar para atrás” reforma educativa
- Se revisara la reforma energética
- La cancelación del NAIM en Texcoco (29/10 la bolsa cierra a la baja con -4.2% $MXX, el peso mexicano cae ante el dólar 3.62% USD/MXN)
- SE DECLARA QUE SE DARÁ SEPARACIÓN AL PODER ECONÓMICO DEL PODER POLÍTICO
- Ricardo Monrreal presenta iniciativa de regular y quitar comisiones en el sector bancario mexicano (08/11 se hunde la bolsa 5.4% en la sesión respectiva con una media del 10% $MXX, , a la baja en los principales bancos que cotizan en bolsa $GFINBUR, $RA, $GFNORTE, el peso mexicano cae ante el dólar 1.68% USD/MXN)
- Aumenta riesgo país 56 bps a lo largo del 2018 tras ubicase en 234 bps
- Fitch Ratings cambio de estable a negativa la perspectiva crediticia de México a LP (A-)
- Elba Esther gordillo, la exdirigente del sindicato de maestros es exonerada y quiere regresar a la vida política activa
- Perdón y olvido hacia la 4ta transformación: el presidente electo declara que enjuiciar a expresidentes seria auto atentar hacia el estado mexicano ya que se crearía mucha inestabilidad en el territorio nacional y le impediría llevar a México hacia la 4 transformación
- Se habla que una vez entrando en funciones, el presidente constitucional pueda modificar el artículo 35 de nuestra carta magna, la constitución que actualmente regula el procedimiento para llamar a una consulta popular y al cual se quiere añadir lo referente al mecanismo de revocación de mandato. Se creará la guardia nacional integrada por soldados del ejército mexicano, la marina y los policías.
- Arrasa encuesta para la infraestructura interna del país, teniendo como principal al tren maya y la refinería en tabasco
- Se presenta iniciativa para regularizar el sector minero, $PENOLES y $GMEXICOB las principales afectadas
- El Partido dell trabajo lanza iniciativa para que el estado tome el control de las pensiones y no sean las afores (27/11 cae la bolsa 4.5%, el peso se deprecia .95% frente al dólar, llegando a 20.59 interbancario USD/MXN)
Aquí el comportamiento de las principales emisoras mencionadas, índice y el tipo de cambio acumulados en los últimos dos meses: 
Acciones mexicanas
3. Factores internacionales
La OCDE advierte que la economía mundial ha alcanzado su peak en 2018 e iniciará el año que viene una desaceleración como consecuencia de las tensiones comerciales, condiciones financieras más estrictas y la subida de los precios del petróleo. la tensión comercial ha aumentado la incertidumbre en los mercados financieros mundiales, sobre todo en zonas estrechamente vinculadas a Estados Unidos y China, lo cual pudimos observar, por ejemplo, en “la toma de utilidades”sostenida y altamente volátil del sector tecnológico en estados unidos después del 2Q18 pues en promedio han descendido 25%, acciones como $TWTR, $APPL, $NFLX, $MU,$T, $AMZN,$BABA, $IBM y $TSLA, siendo este último la que mejor recuperación ha tenido, pasando de sus máximos históricos un descenso de 28% a recuperar su valor en acción, dejando casi el cierre del año en con una minusvalía de 4.32% desde su mejor nivel.
Aquí el comportamiento de las emisoras mencionadas, desde sus máximos históricos alcanzados en el 2018: 
Acciones estadounidenses
En conjunto se mostró una alerta también de un alza de la incertidumbre política y geopolítica en los mercados internacionales, teniendo en cuenta:
- La reunión de los G20 y las pláticas entre Trump y XI Jinpin, a lo que el primer mandatario mencionado ve “altamente improbable” la suspensión de los aranceles
- Europa, fruto del “Brexit” (salida del Reino Unido de la Unión Europea) se espera su salida de la U.E para el 9 marzo, según Theresa May
- Conflictos, restricciones político/económicas y tensiones armadas en oriente Medio
- La posible baja en la producción de petróleo que se decidirá en la próxima junta de la OPEP en la 1ra semana de diciembre, viendo un descenso acumulado en lo que va del año de -29.66% para el $CL (Futuros del WTI) y -25.59% para el $CLO (Futuros del Brent)
- La tensión entre Rusia y Ucrania y los recientes conflictos en Kiev por los barcos tomados en el mar negro, el peor conflicto desde la caída de la URSS al cerrar el estrecho de Kerch en conjunto de la ley marcial durante 30 días
Conclusiones:
No cabe duda que estamos en tiempos de incertidumbre y alta volatilidad en los mercados financieros internacionales y locales, debido los 3 puntos antes mencionados y todas sus variables en constante movimiento. Si bien se prevé un descenso o desaceleración en la economía global teniendo como países principales a China, Estados Unidos y la Unión Europea tras la elevación de las políticas económicas restrictivas y la creación de nuevos escenarios económicos globales (con la recreación de los tratados internacionales).
También podemos tener grandes oportunidades inversión puesto que muchos de estos puntos de choque ya están descontados en los mercados internacionales, lo que nos permitiría una oportunidad inversión bastante atractiva y, en un punto de vista más conservador, podemos optar por otras estrategias inversión con derivados como los spreads ya sea para estar en un rango de precio, aprovechar la volatilidad o sostener un piso/techo, teniendo en cuenta que este tipo de estrategias limita nuestras ganancias pero también nuestras pérdidas, teniendo en cuenta que el 1er y 2Q2019 difícilmente superaremos el crecimiento de las empresas en los mismos periodos del 2018 donde nuestro vecino de norte marcó sus máximos históricos, aunque sobre naked stocks a mi punto de vista sería mejor pero en largo plazo.
Hablando específicamente de México con base en los precios objetivos podríamos tener retornos que van del 30 y 70% en el mediano y largo plazo, tenemos que estar atentos de la evolución económica local, el mantenimiento y evolución de las finanzas públicas sanas, políticas sociales sostenibles, el cuidado de la balanza comercial, y la creación de una infraestructura local interna que permita el sano desarrollo de nuestra economía para dar certidumbre a la inversión extranjera en el país de manera sostenida y gradual, siempre y cuando la nueva administración también tenga en cuenta que el verdadero poder de una economía sana es una buena sinergia entre el poder político y económico, no uno por encima del otro, no el gobierno sobre el estado (y viceversa) y no acreedores sobre inversores. Lo anterior son acciones fáciles de plantear, mas no así de seguir, mucho menos porque no son tangibles a la vista en el corto plazo.