Los futuros del oro con vencimiento en febrero de 2025 están bajo presión, a pesar del aumento de las expectativas de un nuevo recorte de tipos de las autoridades monetarias estadounidenses la próxima semana. Aunque se prevé que esta medida de la Reserva Federal marque el último recorte del ciclo actual, la atención se centra en las políticas expansivas e inflacionistas del presidente entrante, Donald Trump, que podrían influir en la trayectoria a largo plazo de los tipos de interés.
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La senda de tipos de la Reserva Federal y la influencia económica de Trump
Tras recortar los tipos en 75 puntos básicos durante 2024, se espera que la Reserva Federal reduzca los tipos a un ritmo más lento en 2025. Sin embargo, se prevé que la administración de Trump mantenga una postura de línea dura a largo plazo, lo que mantendría los tipos elevados.
Los tipos más altos suelen ejercer presión sobre los precios del oro al aumentar el coste de oportunidad de mantener activos sin rendimiento. Aunque el oro alcanzó máximos históricos a principios de este año debido a los agresivos recortes de la Fed, su impulso ha disminuido a medida que los mercados se ajustan a las políticas fiscales anticipadas por Trump.
A esta incertidumbre se suma la rigidez de la inflación en EE.UU., como lo reflejan los datos de esta semana. A pesar de un dólar más fuerte, los futuros del oro se han mantenido estables, lo que sugiere un mercado que enfrenta señales contradictorias sobre la política de tipos y el crecimiento económico.
Análisis técnico: Niveles clave a vigilar
Los futuros del oro siguen comportándose según lo anticipado en mi análisis anterior, registrando una fuerte caída el jueves que continuó en la sesión del viernes. La presión vendedora sigue siendo alta y la formación de una vela exhaustiva refuerza el sentimiento bajista.
En el gráfico diario, los futuros del oro intentan mantenerse por encima de la media móvil de 50 días (DMA) en 2.701 dólares. Una ruptura por debajo de este nivel podría abrir el camino para una caída hacia el siguiente soporte en los 20 DMA, actualmente en 2.673 dólares. Un movimiento de este tipo podría incluso provocar una apertura a la baja la próxima semana, amplificando el riesgo a la baja.
Por otro lado, un rebote temporal impulsado por las expectativas de un recorte de tipos de la Reserva Federal la próxima semana podría ofrecer una oportunidad fugaz para los vendedores en corto. Sin embargo, cualquier subida parece limitada por el importante nivel de resistencia en 2.742 dólares.
En el gráfico de 4 horas, el soporte inmediato en 2.701 dólares sigue siendo clave. La inclinación bajista de la 9 DMA sugiere un fuerte descenso si los precios caen por debajo de la 200 DMA en 2.684 dólares. Esto refuerza las perspectivas bajistas para el oro a corto plazo.
El rendimiento reciente del oro refleja el creciente malestar por la interacción entre la política de la Reserva Federal y la agenda económica de Trump. La demanda del metal amarillo se ha suavizado, y la configuración técnica sugiere la posibilidad de una nueva caída significativa, similar a la caída de última hora del jueves.
Los operadores deben abordar el oro con cautela, ya que las condiciones del mercado siguen siendo volátiles. Aunque un recorte de tipos la próxima semana podría generar un optimismo temporal, las perspectivas generales apuntan a una subida limitada y a un aumento de los riesgos a la baja.
Descargo de responsabilidad: Este análisis se basa en observaciones técnicas y no constituye una recomendación para operar. Los lectores deben tomar sus decisiones de inversión por su cuenta y riesgo. El autor no mantiene posiciones en oro.
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