Recursos superan nuevamente dos billones por entradas y ganancias en el mes. Los activos administrados aumentaron 3.8% m/m, ubicándose en su mayor nivel desde el cierre de abril. Dicha alza estuvo explicada por entradas netas de $13,295 millones (18% del total) pero sobre todo ganancias estimadas en $59,713 millones (82% restante)
Toma de utilidades en deuda gubernamental y escepticismo en renta variable local. La exposición por clase de activo volvió a mostrar un claro sesgo hacia renta variable, en particular la internacional, que pasó de 15.7% a 16.3% (+63pb m/m) de los AUM, contrarrestado en parte por menor renta variable nacional al caer de 8.9% a 8.6%. El total del sistema en esta clase cerró en 25%, muy cerca de su máximo histórico. Deuda Gubernamental tuvo una recomposición a favor de Udibonos y Otra Deuda, impactado por una fuerte baja en Bonos M (-49pb a 17.8%) y Cetes (-24pb a 3.1%), con el agregado en esta clase disminuyendo 7pb a 51.1%. Por su parte, la Deuda Privada cayó en ambos rubros para ubicarse en 19.9%, 17pb menor al mes previo. Por último, Estructurados continúa con muy poco peso y mostró un cambio marginal al finalizar en alrededor de 4%
Rendimiento sube por primera vez en cuatro meses ante sorpresas de política monetaria. El Fed decidió posponer el tapering y Banxico redujo la tasa de referencia en 25pb a 3.75%, brindando soporte a activos locales e incrementando el apetito por riesgo. El indicador móvil de 36 meses pasó de 6 % a 6.3% en el mes, con un alza aunque aun se encuentra cerca de mínimos desde el 1T11. El MXN ganó 2.1% frente al dólar, moderando el avance del S&P500 en nuestra moneda a 1.6%, mientras que el IPC ganó 1.7%. En renta fija el mes cerró con fuertes ganancias, con la parte corta de bonos M (1 a 5 años) con bajas promedio de 50pb y la larga de 30pb. Los Udibonos también se apreciaron, con caídas de 22pb