El consumo sigue avanzando a un paso firme en 3T15
Las ventas que excluyen autos, gasolina y materiales de construcción – grupo de control- avanzaron más de lo esperado en agosto, además de que se revisaron al alza en julio
La producción manufacturera se mantiene débil afectada por la fortaleza del dólar y la debilidad de la demanda global
Distorsiones en las cifras del sector automotriz afectaron las cifras de producción manufacturera en agosto, pero aun eliminando este efecto el sector muestra señales de relativa debilidad El consumo sigue avanzando a un paso firme en 3T15. El reporte de ventas al menudeo de agosto mostró un avance de 0.2%m/m en las ventas totales, por abajo del 0.3%m/m esperado pero con una revisión al alza el mes previo de 0.6%m/m a 0.7%m/m.
El reporte mostró un sólido avance de 0.7%m/m en el sector automotriz. Sin embargo, del lado negativo se observó una caída de 1.8%m/m en los materiales de construcción. Mientras que las ventas en las estaciones de gasolina también cayeron en 1.8%m/m, impactadas por la baja en el precio de la gasolina. Con esta cifra la variación trimestral anualizada se ubicó en todavía sólido 5.3% desde 6.8% en junio.
Por su parte, el grupo de control que excluye autos, gasolina, y materiales de construcción y que es un buen aproximado del indicador de consumo que se utiliza dentro del cálculo del PIB, mostró un avance de 0.4%m/m por arriba del 0.3%m/m estimado, mientras que se hizo una importante revisión al alza al mes previo de 0.3%m/m a 0.6%m/m. También se revisó ligeramente al alza el dato de junio. Con estos datos, la variación trimestral anualizada se ubicó en 5.7% en agosto desde 4.3% en junio. El reporte muestra que el consumo mantiene un sólido ritmo de avance en 3T15, después de un crecimiento de 3.1% en 2T15.
En contraste, las cifras de manufacturas confirman debilidad del sector, aunque los reportes no son tan débiles como se perciben a primera vista.
Por un lado, el reporte de producción industrial de agosto mostró una caída de 0.4%m/m, mayor a la estimada, pero del lado positivo se hizo una revisión al alza al mes previo de 0.6%m/m a 0.9%m/m. Dentro del reporte se observó una pronunciada caída de la producción manufacturera de 0.5%m/m, con una ligera revisión al alza al mes anterior de 0.8%m/m a 0.9%m/m. Cabe destacar que gran parte de la baja en el sector manufacturero se debió a una contracción de 6.4%m/m en el sector automotriz, lo que revirtió parcialmente el fuerte incremento de 10.6%m/m observado en julio. Recordemos que el fuerte brinco observado durante el séptimo mes del año se debió a una distorsión temporal como consecuencia de que menos plantas cerraron este verano que en años previos por motivos de reorganización. Excluyendo la parte del sector automotriz, la producción manufacturera tuvo una variación nula en el mes. Por su parte, la producción minera cayó 0.6%m/m, mientras que los “utilities” avanzaron 0.6%m/m.