El peso mexicano enfrenta una nueva sesión de caídas, donde los factores de incertidumbre que vienen penalizando el comportamiento del peso en los últimos días volvieron a cobrar fuerza. En un contexto marcado por el repunte de los contagios y las dificultades de las farmacéuticas para cumplir con sus compromisos de distribución de las vacunas, la moneda mexicana se deprecia en las primeras horas de la jornada de hoy hacia $20.40 spot. Este comportamiento negativo no es exclusivo de la divisa mexicana, ya que el dólar se está fortaleciendo frente a las principales monedas en el mundo. Adicionalmente, el tema de los mercados de renta variable de la subida de Gamestop y otros valores impulsados grupos de pequeños inversionistas que están provocando pérdidas en algunos fondos de cobertura, también está permeando de forma negativa en el ánimo de los inversionistas y en los mercados cambiarios de economías emergentes. Los operadores también asimilan las cifras en EUA del PIB de 4T y solicitudes iniciales de desempleo, después de que ayer la FED declarara que la recuperación de la economía estadounidense se ha moderado. Aunque consideramos que esta presión en la moneda es temporal, en el corto plazo, y mientras no sea evidente una mejora en las expectativas de inmunización de la población y/o de la negociación de los estímulos fiscales en EUA, los activos de riesgo, concretamente la divisa mexicana, van a estar bajo presión. Por el resto del día, el tipo de cambio podría fluctuar entre los $20.25 y $20.50 spot (el euro entre $1.208 y $1.214).
Por su parte, las principales bolsas en el mundo operan en terreno negativo, también incorporando los recientes reportes corporativos, en particular, las grandes tecnológicas como Apple (NASDAQ:AAPL), Facebook (NASDAQ:FB) y Tesla (NASDAQ:TSLA), que en términos generales publicaron resultados mejor a lo esperado.
El complejo escenario epidemiológico, con los contagios y las restricciones a la movilidad y actividad económica al alza, sigue pesando en el ánimo de los inversionistas. A ello se suman las dudas sobre el ritmo de vacunación, particularmente en Europa, y el temor a la ralentización económica. Finalmente, ayer hubo reunión entre AstraZeneca (LON:AZN) y la Unión Europea para intentar llegar a un punto de encuentro sobre los retrasos en las entregas de las vacunas, una reunión que acabó sin acuerdo pese al tono constructivo. La buena noticia es que Pfizer/BioNTech ha retomado al comienzo de esta semana el envío de vacunas contra el coronavirus comprometidas con la Unión Europea. Además, la farmacéutica ha manifestado su intención de aumentar el suministro a Europa a partir del 15 de febrero e informó que su vacuna es efectiva contra las variantes del coronavirus del Reino Unido y Sudáfrica. También es una noticia positiva la información que llega desde EUA, donde los casos nuevos están disminuyendo rápidamente en los Estados del oeste y están cayendo en todo el país. El gobernador Andrew Cuomo levantó las restricciones en la mayoría de los puntos críticos de Nueva York, declarando el fin de un aumento del virus después de las fiestas de fin de año.
La subida de la acción de Gamestop se ha vuelto vertical una vez que los fondos que estaban apostando por caídas del valor se han visto obligados a deshacer sus posiciones ante la presión organizada de los inversionistas particulares. Esto ha provocado pérdidas significativas en conocidos hedge funds, de hasta el 20% o el 30%. Así, la exigencia de garantías líquidas y la necesidad de contener el perfil de riesgo han provocado ventas de activos de riesgo por parte de este tipo de grandes inversionistas. Es un fenómeno llamativo pero relativamente habitual en el mercado, tanto en algunas empresas como en el conjunto del mercado. Pero por primera vez ha sido desencadenado a propósito por la acción de un número importante de pequeños inversores, coordinados vía Reddit y operando gracias a aplicaciones de intermediación bursátil gratuitas o de bajo costo, como Robinhood. A los operadores les ha puesto nerviosos este asunto, porque la revuelta de los inversionistas minoristas contra los grandes especuladores es algo que escapa a su control.
La situación en los mercados en la sesión de hoy se combina, además, con que la Reserva Federal ventiló ayer la idea de que la recuperación está perdiendo fuelle. Aunque sigue garantizando el apoyo monetario, esta declaración abona en la percepción de que podría empezar a darse una revisión a la baja en los estimados de crecimiento económico para este año. Los intentos de Powell de calmar las caídas en los activos de mayor riesgo fueron infructíferos a pesar de sus dichos de que es prematuro y muy pronto para hablar de retirar los estímulos. Además, ha dicho que las presiones inflacionistas serán transitorias y limitadas y que darán la bienvenida a una subida temporal de la inflación. Por lo pronto, la cifra del PIB del 4T avanzó 4.0%, expansión ligeramente por debajo de lo esperado (4.2%). Si bien refleja una moderación en el ritmo de crecimiento, es una cifra positiva y muestra cierto grado de fortaleza en su recuperación. En todo 2020, el PIB se contrajo 3.5%. Por su parte, las solicitudes iniciales de desempleo bajaron más de lo pronosticado a 847 mil, desde las 900 mil de la semana previa. Aun así, se mantienen todavía en niveles altos y por arriba de los niveles alcanzados en noviembre pasado.
En México, el sector externo mostró cifras favorables en el último mes del año. Las exportaciones totales subieron en diciembre 11.5% (+13.1% en las no petroleras). En todo el año, la caída fue de 9.3%. Por su parte, las importaciones aumentaron en el mes 3.7% anual. En el acumulado del 2020, las compras del exterior bajaron en -15.8%. Así, el balance comercial para todo el año pasado fue superavitario por 34.5 mil millones de dólares, un récord histórico.