Tabla 2. Niveles técnicos relevantes para esta semana**
RESUMEN ANALÍTICO
El IPC completó su segunda semana de corrección. El promedio corto de 8 días cruzó debajo del de 21 días y el índice terminó debajo del promedio de 55 días. En el corto plazo hay una fuerte señal bajista apoyada por los indicadores técnicos. El miércoles fue el día de mayor caída desde junio del 2012 (-1.73%) y ciertamente esta ha sido la peor semana de este año. En el 2012 sólo hubo tres semanas peores que la pasada. Entre las dos semanas últimas la pérdida acumulada es de -3.53%, lo cual tampoco es catastrófico ya que las previas 9 semanas al hilo, habían sido alcistas y en las 12 semanas anteriores la ganancia había sido de 12.51%. El patrón de velas japonesas formado el viernes corresponde a un patrón envolvente bullish cuya configuración es válida pero de poca fuerza dado el corto tamaño de las dos velas involucradas. La inflexión alcista del viernes observada en varios de los indicadores es sugerente de un probable rebote pero insuficiente como señal de entrada ya que ni siquiera logró superar al promedio móvil exponencial de 55 días. Será necesario que el índice supere los 44,500 puntos para comenzar a pensar en que se ha completado la corrección y vuelve el alza (Ver Figura 1).
El Dow Jones se desplazó en lateral durante la semana. Se mantiene sobre el promedio móvil exponencial de 8 días y sobre la línea de tendencia alcista de mediano plazo. La señal de los indicadores técnicos sigue siendo bullish pero prácticamente todos han perdido fuerza y en algunos casos han aparecido situaciones que pueden convertirse en divergencias negativas cuya connotación sería bearish. En caso de penetrar al promedio móvil corto de 8 días se daría una primera advertencia bajista, la cual se confirmaría con un cierre debajo de los 13,850 puntos y del promedio móvil exponencial de 21 días (Ver Figura 2).
El S&P 500 ascendió modestamente durante la semana haciendo nuevos máximos de la tendencia alcista reciente. Se mantuvo sobre los 1,516 puntos y sobre el promedio móvil corto de 8 días. Los indicadores técnicos mantienen un claro sesgo alcista aunque ha perdido fuerza la señal y, como en el caso del Dow, han aparecido condiciones que fácilmente podrían generar divergencias negativas cuya connotación sería bearish. Un cierre debajo del promedio móvil de 8 días sería daría una primera advertencia bajista, la cual se confirmaría con un cierre debajo del promedio móvil exponencial de 21 días y del soporte de los 1,495 puntos y (Ver Figura 3).
El Nasdaq Composite terminó la semana sin pena ni gloria pero se mantuvo sobre el promedio móvil de 8 días y sobre la línea de tendencia alcista de mediano plazo. No ha logrado superar la resistencia de 32,000 puntos pero prácticamente está pegado debajo de dicho nivel. Los indicadores técnicos mantienen claras señales alcistas generalizadas. Aún tendrá que superar la resistencia comentada pero es el índice que luce más vigoroso en el alza. Superándolo confirmará la vigencia de la tendencia alcista de corto y mediano plazo (Ver Figura 4).
ESTUDIO TÉCNICO DETALLADO
ÍNDICE DE PRECIOS Y COTIZACIONES (IPC)
Descripción. El IPC cerró el viernes pasado en 44,152.96 puntos. En la semana descendió -936.40 puntos
(-2.08%). Terminó la semana +447.13 puntos sobre el cierre del 2012 (+1.02%). En dólares, el rendimiento del IPC en la semana fue de -1.75% y en el año es de +2.38%. En el año, la paridad peso/dólar se ha apreciado $0.170 pesos equivalente a una apreciación porcentual del peso de +1.32%.
Indicadores. La señal del ADX¤ sigue siendo de Tendencia bajista (está en 46 y asciende). El +DI¤¤ se mantiene debajo del DI. Terminaron la semana separados por moderada distancia. El viernes el IPC cerró debajo de los tres promedios móviles más cortos (8, 21 y 55 días) y aún sobre el más largo de 144 días. Los promedios han perdido el orden alcista y los tres más cortos están descendiendo. La señal de corto plazo es ahora bearish mientras que la de mediano plazo sigue siendo bullish.
El RSI (12 días) y el estocástico de Lane (8,5,5) descendieron durante la semana desde la mitad inferior de su respectivo campo hasta su respectiva zona de sobreventa. El estocástico se mantuvo debajo de su disparador. El viernes ambos rebotaron. El RSI logró salir de la zona de sobreventa pero el estocástico se mantuvo en la suya y debajo de su disparador. La señal de ambos es bearish.
El FVE, el ROC de 10 días y el Demand Index descendieron durante la semana. El ROC se mantuvo en territorio negativo a buena profundidad. El Demand Index cayó en territorio negativo el martes y alcanzó niveles fuertemente negativos. El FVE apenas pellizcó el cero el jueves y el viernes volvió a territorio negativo a baja altura. La señal del ROC y del Demand Index es bearish. La del FVE es suavemente bullish.
El MACD y el ½ MACD (6 vs 13) descendieron durante la semana debajo de su respectivo disparador. El MACD penetró el cero el viernes y terminó la semana negativo. El ½ MACD estuvo negativo toda la semana. La señal de ambos es bearish.
El volumen de operaciones fue moderado bajo el lunes y martes, alto el miércoles y jueves y moderado el viernes. El volumen más bajo se alcanzó el lunes (166 millones) y el más alto el miércoles (494 millones). El promedio diario calculado en 5 días es de 304 millones; ochenta y dos millones más que hace una semana (+36.84%).
DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE (DJIA)
Descripción. El DJIA cerró el viernes pasado en 13,981.76 puntos. En la semana descendió -11.21 puntos (-0.08%). Terminó la semana +877.62 puntos sobre el cierre del 2012 (+6.70%).
Indicadores. El ADX¤ mantiene su señal de Tendencia alcista (está en 45 y desciende). El +DI¤¤ se mantiene sobre el DI. La distancia que los separa ha disminuido mucho hasta ser corta. El viernes el Dow cerró sobre los cuatro promedios móviles habituales (8, 21, 55 y 144 días). Los cuatro promedios ascienden en el orden sistemático alcista completo. Las señales de corto y mediano plazo son bullish.
El RSI (12 días) y el estocástico de Lane (8,5,5) se desplazaron en lateral en la parte alta de su mitad superior, fuera de la zona de sobrecompra. El estocástico terminó sobre su disparador. La señal de ambos es débilmente bullish.
El FVE, el ROC de 10 días y el Demand Index descendieron discretamente durante la semana. El ROC cruzó el cero el viernes y terminó negativo a poca profundidad. Los otros dos se mantuvieron positivos aunque perdieron altura. La señal del ROC es neutral. La de los otros dos sigue siendo débilmente bullish.
El MACD y el ½ MACD (6 vs 13) descendieron suavemente durante la semana debajo de su respectivo disparador y en territorio positivo. El MACD terminó a muy buena altura. El ½ MACD terminó a media altura sobre el cero. La señal de ambos es bullish.
El volumen fue moderado bajo al inicio de la semana y ascendió a moderado en el curso de esta. El día con volumen más bajo fue el lunes (2,911 millones) y el más alto se alcanzó el viernes (4,097 millones). El promedio de volumen operado los últimos 5 días es de 3,638 millones; cincuenta y un millones menos que hace una semana (-1.38%) {El volumen anotado es el del NYSE tanto para el DJIA como para el S&P 500}.
STANDARD & POOR’S 500 INDEX (S&P 500)
Descripción. El S&P500 cerró el viernes pasado en 1,519.79 puntos. En la semana ascendió +1.86 puntos (+0.12%). Terminó la semana 93.60 puntos sobre el cierre del 2012 (+6.56%).
Indicadores. El ADX¤ mantiene la señal de Tendencia alcista (está en 43 y asciende). El +DI¤¤ se mantiene sobre el DI. En la semana se mantuvieron separados por una moderada distancia. El viernes el S&P cerró sobre los cuatro promedios móviles habituales (8, 21, 55 y 144 días). Los cuatro promedios ascienden en el orden sistemático alcista completo. Las señales de corto y mediano plazo son bullish.
El RSI (12 días) y el estocástico de Lane (8,5,5) ascendieron durante la semana. El RSI se mantuvo en la parte alta de su mitad superior, fuera de la zona de sobrecompra. El estocástico cruzó sobre su disparador y regresó a su zona de sobrecompra. La señal de ambos es bullish; débil la del RSI y fuerte la del estocástico.
El FVE, el ROC de 10 días y el Demand Index descendieron discretamente durante la semana. El ROC terminó a baja altura. Los otros dos se mantuvieron a buena altura. La señal de los tres sigue siendo bullish.
El MACD y el ½ MACD (6 vs 13) descendieron suavemente durante la semana debajo de su respectivo disparador y en territorio positivo. El MACD terminó a muy buena altura. El ½ MACD terminó a media altura sobre el cero. La señal de ambos es bullish.
NASDAQ COMPOSITE INDEX (Nasdaq)
Descripción. El Nasdaq Composite cerró el viernes pasado en 3,192.03 puntos. En la semana descendió
-1.84 puntos (-0.06%). Terminó la semana 172.52 puntos sobre el cierre del 2012 (+5.71%).
Indicadores. El ADX¤ mantiene su señal de Trading (está en 20 y desciende). El +DI¤¤ se mantiene sobre el DI. Durante la semana se distanciaron y terminaron separados por moderada distancia. El viernes pasado el Nasdaq cerró sobre los cuatro promedios móviles habituales (8, 21, 55 y 144 días). Los cuatro promedios ascienden en el orden sistemático alcista completo. Las señales de corto y mediano plazo son bullish.
El RSI (12 días) se desplazó en lateral en la parte alta de su mitad superior, fuera de la zona de sobrecompra. El estocástico de Lane (8,5,5) ascendió durante la semana sobre su disparador y regresó a su zona de sobrecompra. La señal de ambos es bullish; débil la del RSI y fuerte la del estocástico.
El FVE, el ROC de 10 días y el Demand Index descendieron discretamente durante la semana. El ROC terminó a baja altura. El Demand Index a media altura y el FVE se mantuvo a buena altura. La señal de los tres sigue siendo bullish.
El MACD y el ½ MACD (6 vs 13) se desplazaron en lateral durante la semana. Ambos terminaron debajo de su respectivo disparador y en territorio positivo. El MACD a muy buena altura. El ½ MACD a media altura sobre el cero. La señal de ambos es bullish.
El volumen fue moderado durante la semana. El día con menos volumen fue el lunes (1,554 millones) y el más alto el jueves (1,924 millones). El promedio de los últimos 5 días es de 1,780 millones; ciento ochenta y dos millones menos que hace una semana (-9.29%).
Figura 1. Índice de Precios y Cotizaciones. Ha penetrado al promedio móvil de 55 días (rojo continuo superior) y al soporte de los 44,000 puntos con lo que confirma la vigencia de la tendencia bajista de corto plazo. El viernes hizo un patrón envolvente bullish con débil connotación alcista.
Figura 2. Dow Jones Industrial Average. Se desplazó en lateral sobre el soporte de 13,850 puntos, y debajo de la resistencia de 14,000. Está a 172 puntos (1.23%) del máximo histórico de 14,165 puntos, mismos que podría alcanzar esta semana.
Figura 3. Standard & Poor´s 500. Se desplazó en lateral durante la semana entre el soporte de 1516 puntos y la resistencia de 1,525 puntos. El viernes cerró a 2.98% del máximo histórico de 1,565.15 puntos alcanzados el 9 de octubre de 2007. Sigue vigente la tendencia alcista.
Figura 4. Nasdaq Composite. Alcanzó la resistencia de los 3,200 puntos, máximo del 2012, pero no ha logrado superarlo. Se mantiene sobre el promedio móvil corto de 8 días y sobre el soporte de 3,135 puntos y tendría que caer debajo de ambos niveles para dar una clara señal bajista.
Notas explicativas:
*En la Tabla 1 se presenta el valor de cierre de los índices en la fecha indicada, la diferencia nominal (Dif. Nom.) y la diferencia porcentual (Dif. %) de la última semana (del viernes previo hasta la fecha indicada). Los datos del IPC son en pesos mexicanos. Los datos de los índices estadounidenses son en dólares US, los índices ACWI, EMI y Asia Apex50 también son en dólares. El Stoxx Euro 600 en euros y Bovespa en reales.
En la parte media, en fondo azul obscuro se anota el tipo de cambio del peso contra el dólar (MXN/USD) así como la diferencia con el cierre de la semana previa y con el cierre del año 2011, en valor nominal y porcentual.
En la porción inferior de la tabla, en franjas de color azul pálido se anota el valor de los índices MACI:ACWI (Morgan Stanley Capital International All Countries World Index), el MSCI:EMI (Morgan Stanley Capital International Emerging Markets Index), el índice STOXX Eur 600 (Stoxx Europe 600 Price Index), el índice MXAPEX (Morgan Stanley Capital International Asia Apex 50 Index) y el Bovespa de Brasil. En todos los casos se anota el valor del cierre del viernes previo y el rendimiento en la semana y en el año en curso (diferencia nominal y porcentual).
**En la Tabla 2 se anotan niveles técnicos de soporte y resistencia relevantes para esta semana:
Los soportes y resistencias pueden ser de corto, de mediano o de largo plazo. Cuando el precio rebasa un nivel de soporte o resistencia identificado, suele interpretarse como una señal relevante cuyo significado dependerá del contexto en que se de dicho evento. En la tabla anotamos como Soporte 1 y como Resistencia 1, aquellos de corto plazo; y como Soporte 2 y Resistencia 2, aquellos de mediano plazo.
¤El sistema ADX utiliza el indicador ADX de J. Wells Wilder para diferenciar períodos de tendencia de períodos de trading. Consideramos que hay tendencia cuando el ADX de 12 días está en valores superiores a 30, o cuando está en valores superiores a 20 y ascendiendo. Si no se cumplen estos criterios la lectura será de trading.
¤¤El DI+ y el DI- son parte del sistema Direccional Movement de Wells Wilder. Cuando el DI+ está sobre el DI- es indicativo de que en las últimas 2 semanas ha predominado el movimiento alcista, y viceversa cuando el DI- está sobre el DI+.
§El FVE es un indicador sintetizado por Marcos Katsanos en el año 2003. Incluye el precio y el volumen en su construcción. Intenta determinar si hay flujo de dinero hacia dentro de ese mercado o hacia fuera de ese mercado.