- Los futuros del S&P 500 revierten parte del movimiento alcista de ayer (subió +0,56% y cerró en su máximo del año) y retroceden -0,32%.
- El FOMC redujo su proyección a dos subas de tasas (desde cuatro) en 2016 y a dos en 2017, mientras que dejó sin cambios la tasa de interés.
- Impacto en los mercados: dólar a la baja (-0,87%), caen las bolsas europeas ante el aumento del euro (EURUSD 1,13) y se aprecia fuertemente el oro (USD 1.269). El rendimiento de los Treasuries a 10 años cede a 1,87%.
- El mercado de futuros especula que recién para la reunión de noviembre hay más de un 50% de posibilidad que la Fed aumente la tasa de la Fed Funds.
- El Supremo Tribunal Federal (STF) de Brasil dio vía libre al impeachment contra Dilma, que será retomado hoy por la Cámara de Diputados. Además hubo protestas tras un audio que involucra a Rousseff como cómplice para blindar a Lula en las investigaciones por corrupción. Se disparan los bonos, las acciones (ETF EWZ +6%) y se aprecia el real a USDBRL 3,66.
- El WTI extiende su avance a USD 39,10 impulsado por un mayor consenso para la reunión en Doha y el retroceso en el dólar.
- Hoy se conocerán en EE.UU. las solicitudes de subsidio por desempleo, el índice de las Condiciones Generales de Negocios la Fed de Filadelfia y el informe JOLTS.
- El Banco Central de Suiza decidió sostener su tasa de interés de referencia en el actual -0,75%, mientras que aún se aguarda la decisión del Banco de Inglaterra (BoE).
- Alivio para el BCE: se revierte la tendencia bajista del IPC, que aumentó 0,2% MoM en febrero y superó las estimaciones.
EE.UU.
Los futuros de EE.UU. indican una apertura bajista, de -0,4% en promedio, en un contexto donde los inversores continúan evaluando las declaraciones de la Reserva Federal y los nuevos datos sobre la economía. Ayer el índice S&P 500 cerró en 2027,22 puntos (+0,56%) su máximo de este año, impulsada por la expectativa de menores incrementos en las tasas de interés que lo anticipado hacia fines de 2015.
El FOMC espera que, con ajustes graduales en la política monetaria, la actividad económica se expanda a un ritmo moderado y el mercado laboral continúe fortaleciéndose. Sin embargo, los desarrollos económicos y financieros globales siguen planteando riesgos. Asimismo, aguarda que la inflación se mantenga baja en el corto plazo, en parte debido a las caídas en los precios de la energía, aunque volvería hacia la meta de 2% en el mediano plazo.
En este sentido, indicó que continuará monitoreando de cerca los desarrollos de la situación inflacionaria. Frente a este escenario, el FOMC decidió sostener el rango de las tasas de interés en los valores actuales, entre 0,25% y 0,50%, mientras que redujo su proyección a dos subas de tasas para 2016 (desde las cuatro previas) y a dos incrementos para 2017. Además indicó que el movimiento de la Fed Funds dependerá de las perspectivas económicas, que a su vez estarán relacionadas a la evolución futura de los datos. Recién para la reunión de noviembre el mercado de futuros especula con la posibilidad de un alza de tasas. La probabilidad de un incremento de ubica en 51,2%.
Para hoy se espera que las solicitudes de subsidios por desempleo aumenten a 270.000 en la semana que finalizó el 12 de marzo, frente a las 259.000 que marcó en la semana previa. En tanto, el Índice de las Condiciones Generales de Negocios de la Fed de Filadelfia mostraría una nueva contracción (aunque menor a la anterior) al ubicarse en -1,4 puntos en marzo, luego de los -2,8 de febrero. Además se conocerá el informe de empleo JOLTS correspondiente al mes de enero.
El índice de precios al consumidor (IPC) registró una contracción menor a la esperada en febrero (-0,2% MoM vs -0,3%), tras mantenerse inalterado en enero. Los inicios de viviendas subieron a 1.178.000 en febrero, superando así el consenso de 1.146.000 y el dato del mes previo que se revisó a 1.120.000 desde 1.099.000. Finalmente la producción industrial cayó más que lo estimado en el segundo mes del año (-0,5% MoM vs -0,2%), revirtiendo parte del alza de enero de 0,8% MoM.
Europa
Las bolsas europeas operan con pérdidas esta mañana ante la suba del euro, que presiona a los sectores exportadores de la región. Dentro del índice Euro Stoxx 600, que cae -1,57%, los sectores más afectados son finanzas, consumo discrecional y salud, mientras que entre las principales beneficiarios se encuentra el sector minero. El Banco Central de Suiza decidió sostener su tasa de interés de referencia en el actual -0,75%, mientras que aún se aguarda la decisión del Banco de Inglaterra (BoE).
La Oficina de Responsabilidad Presupuestaria (OBR) rebajó su previsión de crecimiento del Reino Unido a 2% en 2016, a partir de una proyección de 2,4% en noviembre, advirtiendo que el outlook para la economía mundial ahora parece materialmente más débil de lo que era cuando se dieron las perspectivas el año anterior.
El crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) aumentaría ligeramente a 2,2% en 2017 y luego 2,1% en los tres años posteriores, según los datos de OBR. El IPC de la Eurozona registró un incremento de 0,2% en forma mensual (MoM) en febrero, cifra que superó la estimación del consenso de 0,1% y revirtió la tendencia del mes de enero (-1,4%). En términos interanuales (YoY), los precios minoristas retrocedieron -0,2%, en línea con las expectativas.
Asia
Las acciones asiáticas finalizaron la rueda con una tendencia positiva, salvo Japón. En China el Shanghai Composite subió 1,2%, ya que la demanda de títulos relacionados a tecnología contrarrestó la debilidad del sector financiero. El Nikkei 225 de Japón retrocedió -0,2% ante la fortaleza del yen. Las exportaciones de Japón cayeron por quinto mes sucesivo en febrero, y retrocedieron -4,0% YoY, aunque los envíos a China repuntaron.
Persisten las preocupaciones de que una débil demanda desde el exterior pueda llevar al país a una nueva recesión. El Banco Central de India recortó su tasa de interés 25 puntos básicos (bps), a 6,75% frente al 7% anterior, tal y como se esperaba.