Tras un rendimiento excepcional en 2024, los analistas de Wall Street prevén otro año de ganancias robustas para el S&P 500 en 2025, aunque con proyecciones que varían significativamente entre las principales instituciones financieras. Se espera que el índice de referencia, que ha experimentado dos años consecutivos de rendimientos de dos dígitos, siga su ascenso, aunque a un ritmo más moderado.
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El consenso de los analistas apunta a que el S&P 500 podría alcanzar alrededor de 6.679 puntos a finales de 2025, lo que representaría un aumento cercano al 10% respecto a los niveles actuales. Esta estimación se alinea de manera notable con el rendimiento anual promedio histórico del índice, que ha sido del 10,23% desde su creación en 1957.
Mientras que Goldman Sachs (NYSE:GS) ha establecido un objetivo conservador de 6.500 (lo que implicaría un incremento del 9% más dividendos), Deutsche Bank y Yardeni Research han adoptado una postura más optimista, fijando sus objetivos en 7.000, lo que supondría un aumento cercano al 17% desde los niveles actuales.
Dos tercios de los asesores financieros encuestados anticipan una subida del 10% en el índice, aunque muchos alertan sobre la posible volatilidad del mercado. Este optimismo sigue al notable resultado del S&P 500 en 2024, que superó ampliamente las expectativas iniciales, cerrando más de un 15% por encima de la proyección de consenso de 5.132 realizada a finales de 2023. El índice se encamina a registrar ganancias superiores al 20% por segundo año consecutivo, algo que no ocurría desde la década de 1990.
Factores clave que pueden impulsar al S&P 500 en 2025
Varios factores económicos clave respaldan las perspectivas positivas para 2025. Se prevé que los beneficios empresariales crezcan un 11% en 2025 y un 7% en 2026, mientras que los ingresos aumentarán un 5%, en línea con las expectativas del PIB nominal. Los economistas pronostican un crecimiento real del PIB del 2,5% y una inflación que se moderará hasta el 2,4%, creando un entorno propicio para la expansión del mercado.
En cuanto a la dinámica del mercado, se espera un cambio en 2025, con una rotación desde el liderazgo de las grandes tecnológicas hacia una mayor participación del mercado en general. El crecimiento de la actividad de fusiones y adquisiciones, impulsado por la mejora de las condiciones financieras y la posible flexibilización de la normativa, podría ofrecer un impulso adicional a los precios de las acciones.
Asimismo, se anticipa que el mercado se beneficiará del sólido crecimiento cíclico y el alto apetito por el riesgo, especialmente con una tasa de desempleo cercana al 4%.
Las valoraciones siguen preocupando
Se espera que las políticas comerciales de la administración entrante, que incluyen posibles aranceles específicos sobre los automóviles y las importaciones chinas, tengan un impacto en el comportamiento del mercado en 2025. Además, se prevé que la atención del mercado pase de la infraestructura de IA al despliegue y monetización de aplicaciones de IA más amplias, lo que podría generar nuevas oportunidades en diversos sectores.
No obstante, las valoraciones siguen siendo un punto de preocupación, ya que el múltiplo PER del S&P 500 ha aumentado un 25% en los últimos dos años, alcanzando las 21,7 veces, lo que implica que el crecimiento sostenido de los beneficios será clave para mantener el rendimiento del mercado.
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Ni el autor, Tim Fries, ni este sitio web, The Tokenist, proporcionan asesoramiento financiero. Consulte la política de nuestro sitio web antes de tomar decisiones financieras.
Este artículo se publicó originalmente en The Tokenist. Consulte el boletín gratuito de The Tokenist, Five Minute Finance, para obtener un análisis semanal de las principales tendencias en finanzas y tecnología.
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