Los mercados se mueven del lado del apetito por riesgo esperando que el CPI de EE.UU. que se publica mañana venga con menos presión, se tiene un esperado de -0.1% para el dato mensual, para el dato anual el esperado es de 8.0%, sin quitar las expectativas de un alza de 75pb para la reunión del FOMC del FED el día 21 de septiembre, pero que ya está descontado por los mercados, lo importante es determinar si el FED tendrá ese pivote en algún punto cercano y que la tasa no supere el 4% que ya descuenta el mercado, si la inflación sale abajo, las expectativas de ver un pivote se incrementarán y el DXY tenderá a acelerar el retroceso. Hoy vemos que la curva de Treasuries se aplana un poco en proceso de consolidación y el DXY juega en retroceso de baja, dándole calma a los activos de riesgo.
Índices accionarios EE.UU. / IEMG / VIX / TSY 10Y / DXY / USDMXN
En el mercado FOREX veíamos en semanas previas que el DXY marcaba nuevos máximos en la tendencia de alza, el movimiento de alza del USD más marcado frente a monedas de países desarrollados que frente a países emergentes. Las monedas emergentes que tienen ya una buena tasa nominal de interés se han visto muy defensivos y al ver un retroceso del DXY tienden a seguir con movimientos de baja, en especial el USDMXN que ha sido el más defensivo.
El DXY ha entrado en proceso de retroceso de baja perforando la línea de tendencia de alza de corto plazo. Trazamos un retroceso de Fibonacci desde que nació esta tendencia de corto plazo o impulso de alza en 104.76 donde nos da un nivel de soporte de 107.076 que coincide con la zona de la línea de tendencia de alza de mediano plazo y con la banda inferior de Bollinger, además de ser zona de máximos previos, por todo eso lo consideramos como soporte. De ser perforado abandonamos esa tendencia de alza de corto plazo, abriendo la puerta para bajar a 104.76. En caso de hacer esa perforación de baja trazaremos otro retroceso de Fibonacci desde que nació la tendencia de mediano plazo para ver los niveles de 38.2% y 50%, no lo hacemos para no confundir de momento, hay que ir paso a paso. MACD y Momentum marcan movimiento de baja.
En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que el precio sigue jugando dentro del cuadro de consolidación de 19.80-20.26/29 pero ahora atacando la parte baja en 19.80. MACD se mantiene en sesgo de baja y ahora empieza a hacer cruce de movimiento de baja por lo que despierta la alerta de rompimiento bajista del cuadro de consolidación. De registrar cierre por debajo de empezaría a desarrollar un impulso bajista con primer soporte en 19.72/75 y de aumentar el ímpetu de baja, perforando ese soporte de 19.72/75 bajaríamos a la siguiente zona de 19.45/65 donde hay ruido o congestión de precios. De registrar cierre por arriba de 19.80 fallamos de momento en detonar el impulso y arriba de 20.01 cambiamos de movimiento al alza. De corto plazo estamos dentro del juego de las Bandas de Bollinger entre 19.78/20.22 con un MA20 en 20.01. Pero de mediano plazo estamos en el proceso de desarrollo de una tendencia de baja que requiere hacer rompimiento de 19.80 a la baja para empezar a formarse, en caso de hacerlo, tendríamos niveles objetivo de 19.45/41 y 19.31. Tenemos que ver el mapa completo y las posibilidades de movimiento, teniendo en cuenta que de forma general estamos de baja, pero puede presentarse volatilidad y cambio de movimiento dependiendo de los datos, 20.01 pivote, y resistencia 20.21/22, arriba de ese nivel podemos ver movimientos a 20.70, pero lo importante es ir construyendo en el sentido de las probabilidades y cambiar cuando estas cambien, pero no antes.
En 240 minutos podemos ver a más detalle este juego dentro del cuadro de consolidación de 19.80-20.26/29 donde ahora de corto plazo nos movemos en baja desarrollando una tendencia de corto plazo llegando a soporte de 19.80, este proceso es parte de una tendencia de baja de mayor plazo que trazamos con línea de tendencia de baja en color azul. El MACD está en sesgo de baja y movimiento de baja, Momentum en movimiento de baja aunque no con mucho ímpetu. La zona de 19.72/75 es zona de soporte, se requiere ser perforada para acelerar. De corto plazo la resistencia la tenemos en zona de 19.90/94, de superar 94 caminaríamos a 20.01 y la resistencia importante está en 20.08 donde tenemos la línea de tendencia de baja. Esto que comentamos no quiere decir que vamos a ver ese nivel, sino que en caso de verlo, hay que ver como se comporta el precio, si vemos perforación de alza de 20.08 entramos en otro juego, eso es todo.
En 60 minutos con mucho más detalle del comportamiento del precio, vemos que se hizo un proceso de consolidación entre 19.85-19.95 donde ahora hacemos perforación de baja del soporte de 19.85, empezando nuevo impulso que nos lleva a 19.80. Podemos trazar línea de tendencia de baja de corto plazo para usarla de seguridad para ver si este movimiento de corto plazo llega a su final. El MACD está en sesgo y movimiento de baja, Momentum en movimiento de baja. En esta gráfica tenemos 3 líneas de tendencia de baja, la más pegada al precio es de muy corto plazo, de pasarla tendríamos retroceso a 19.95 que es la resistencia de acuerdo a los máximos registrados en este cuadro de consolidación, de cambiar el ímpetu y pasar al alza, detonamos «stops» seguramente y empezamos un retroceso mayor que nos puede llevar a la otra línea de tendencia que tiene más importancia, que hemos mencionado en los otros cuadros de tiempo, que por lo mismo es más complicada de ser perforada, la resistencia que tenemos en esa línea y de acuerdo a máximos y mínimos previos es de 20.06/20.10.
En CME vemos que a pesar de ver el movimiento de baja del USDMXN no se incrementa la posición de los futuros del MXN, esta sigue
CFTC / USDMXN semanal
siendo corta MXN, como que el mercado está esperando algo para meterse en plazo. Esto por otro lado, causa que las volatilidades en alza sean limitadas porque no hay posiciones cortas USDMXN que deshacer.
El registro de la semana que cierra el martes 6 de septiembre muestra una posición neta abierta de 29,460 contratos cortos, esto es equivalente a una posición larga USDMXN de 744 millones.
DXY en 108.15 unidades
WTI en 88.77 dpb
TSY 5Y en 3.418%
TSY 10Y en 3.307%
VIX en 23.59 unidades