Los mercados siguen del lado de la aversión al riesgo esperando ajustes grandes por parte del FED después del dato de inflación del viernes donde el mercado ha detonado un «Sell Off» en activos de riesgo, hoy le agregamos el PPI que resultó de +10.8% en términos anuales y el doble de crecimiento mes a mes con una lectura de 0.8%. El detonante es la curva de Treasuries que ya descuenta un alza de 200 pb dentro de una año al ver el plazo de 1 año arriba del 3%. Según los datos de probabilidades derivados de los futuros de los fondos federales, el mercado descuenta 75pb en la reunión de mañana y en la de julio, posterior dos de 50pb y una última de 25 pb para diciembre, eso nos lleva a una tasa de referencia al término del año en 3.50-3.75%. Es un escenario complejo y por tal hemos visto mucha volatilidad en el mercado de Bonos, que se transmite a otros activos de mayor riesgo buscando rendimiento y luego saliendo de estos como son acciones y monedas emergentes. Hoy empieza la reunión de dos días del FED donde mañana a las 13 hrs CT tenemos el anuncio y a las 13.30 hrs la conferencia de prensa la cual será de mucha importancia para ver qué nos dice Jerome Powell sobre los datos recientes, el comportamiento de la curva y el mapa del FED hacia adelante.
Curva de Tasas de EE.UU.
En el mercado FOREX se deja ver la reacción de un USD ganador frente a todas las monedas, el DXY muestra frente a su canasta de monedas duras y en la gráfica vemos la reacción de los pares emergentes, derivado del alza de los Treasuries de forma importante jalando al USD al alza en todo el tablero. Cuando comparamos otros pares con el DXY lo hacemos para poder apreciar que es algo del USD y no de la moneda contra.
El DXY quiere salir de alza de la zona de 105.00 unidades. El máximo de ayer es 105.28, de cerrar por arriba tenemos señales de seguir en alza. Eso a pesar de ver una sobrecompra con indicador de Momentum.
El par USDMXN muestra en gráfica diaria el impulso alcista detonado por el cambio en el nivel de los Treasuries donde los nodos de 1 año para arriba tienen un YTM arriba de 3%. El movimiento fue tan rápido que hace que los mercados corrijan sus posiciones en contra del USD, lo bueno es que para USDMXN no se tenía una posición muy grande corta en USD, de lo contrario, otra historia estaríamos platicando. El precio ha llegado a la zona de resistencia o máximos de 20.63, por arriba de ese tenemos los máximos de 20.74 registrados en junio de 2021 y 20.90/95 registrados entre finales de 2021 e inicios de 2022. El precio juega cerca del MA200 días, de momento por arriba, vamos a ver como acomoda. El MACD marca movimiento de alza pero todavía por debajo de la línea de 0, acercándose a línea de 0. El Momentum marca movimiento de alza. El máximo de ayer es 20.5190, de permanecer arriba de este seguimos empujando de alza, de lo contrario, si registramos cierre por debajo cambiamos a retroceso de baja con la zona de 20.23/20.26 como siguiente soporte.
En gráfica de 240 minutos vemos que el precio ha pasado el 61.8% de retroceso a inicios de la semana dejando atrás la tendencia de baja. Ahora seguimos con el impulso alcista llegando el precio a la zona de resistencia de 20.63 que marcamos con un óvalo. El MACD ya está en niveles de sobrecompra, donde vemos reducción del ímpetu alcista, lo mismo se deja ver en el Momentum. El precio tiene mucha verticalidad lo que hace que las probabilidades de un retroceso y consolidación sean altas, para eso tenemos la línea roja de tendencia de alza, una vez perforada a la baja estaríamos entrando en retroceso, para eso también el MACD tendría cruce de movimiento de baja o un histograma negativo.
En 60 minutos empezamos a ver un movimiento de alza con ímpetu de alza en reducción, eso nos puede llevar a una divergencia bajista, que requiere de manifestación del juego del precio por debajo de la línea de tendencia roja, y más fiable sería con un MACD en juego por debajo de la línea de 0. De momento estamos empujando al alza, con apoyo del indicador de Momentum. El mercado tiene soporte en zona de 20.51 esperando el anuncio del FED mañana miércoles.
DXY en 105.37 unidades
WTI en 121 dpb
TSY 5Y en 3.50%
TSY 10Y en 3.44%
VIX en 32.40 unidades