Los mercados se vuelcan al lado del apetito por riesgo después de los datos de empleo que salen peor del esperado, el NFP registró 150 mil plazas frente a un esperado de 179,000, el dato previo se revisa a la baja de 336 mil a 297 mil. La tasa de desempleo sube a 3.9% frente a la previa y esperada de 3.8%. Los salarios medios por hora crecieron en 4.1% en términos anuales frente al esperado de 4.0%. Los datos son mixtos, menor empleo pero los salarios siguen creciendo. El mercado, está en un proceso de rebote, ya descontado un «Higher for Longer» que en la última reunión del FED no se agregó nada nuevo, entonces el proceso de reposicionamiento se está dando, esto no quiere decir que la curva de tasas no pueda retomar el proceso de normalización. Estamos entrando a ese proceso dado el ímpetu de los mercados, por lo que los activos de riesgo tienden a apreciarse, así vemos a los índices accionarios en un rebote de alza, los Treasuries subiendo en precio y bajando el YTM y las monedas emergentes en apreciación en el sentimiento de que el ciclo alcista de tasas ya ha terminado e incluso se adelanta la idea de recortes de tasas para mayo de 2024 a diferencia de hace una semana que se esperaba en julio.
Índices accionarios EE.UU. / IEMG / VIX / TSY10Y / DXY / USDMXN
En el mercado FOREX vemos parejo ese retroceso de baja de los pares emergentes que siguen la baja del YTM del Bono a 10 años y de la baja en el DXY.
El DXY está en ese proceso correctivo que de momento se mantiene lateral dentro de las Bandas de Bollinger. El MACD sigue en el proceso de «unwinding» de fuerza alcista. Si DXY baja de 105.40 caminará a la zona de 104.30 en el 38.2% de retroceso de Fibonacci. Momentum en movimiento de baja. Si salimos de baja de la zona de soporte de 105.40 unidades el estocástico lo dejamos de ver para entrar bien a bien a ese proceso correctivo de baja, se ha mantenido el índice lateral dentro de las bandas.
En el par USDMXN vemos en gráfica diaria que el precio ha salido del la zona de soporte de 17.80. Pasamos el nivel de 17.70 donde está el MA200 días a la baja desde el día de ayer abriendo la puerta a más bajas. El MACD está en un proceso de «unwinding» de fuerza alcista que apoya a movimientos de retroceso de baja, este movimiento se acelera por el cambio hacia activos de riesgo. El precio está llegando a la zona de 17.38 o 61.8% de retroceso de Fibonacci. Entre 17.30 y 17.43 tenemos congestión de precios. El cierre de hoy será importante. Hay que cuidar el MACD que se acerca a la zona neutral, de frenar el ímpetu en la zona de 0, el precio tenderá a hacer una base y formar una estructura lateral, si MACD cruza al lado negativo, el precio seguirá en baja para dejar la estructura alcista y buscar la zona de 17.00. Momentum en baja y algo estirado, buscaremos por medio de los cuadros de tiempo menores lo que tenderá a hacer el precio de corto plazo y ver si tiende a hacer una base en esta zona o puede seguir en baja. Lo más importante es el ímpetu, los niveles de soporte y resistencia se validan y respetan de acuerdo al ímpetu de mercado.
En 240 minutos vemos que el precio salió del cuadro de consolidación de 17.92-18.12 buscando el 50% de retroceso y la zona de 17.75/80, que con la narrativa del FOMC del miércoles y el incremento del apetito por riesgo, vimos que solo estuvo algunos momentos en la zona de 50% para seguir en baja. Incluso hemos pasado la zona de soporte de 17.55-45 después de los datos de empleo, el MACD en sesgo de baja y movimiento de baja. Momentum en movimiento de baja pero empieza a perder fuerza. El precio tenderá a frenar la baja de forma temporal al menos y hacer un proceso de consolidación entre 17.25-50. Podemos decir que si hay necesidades de cobertura de compromisos en efectivo o pagaderos en estos días, es buen lugar. Para hacer posiciones largas especulativas o de cobertura, me esperaría a ver señales de que el ímpetu de baja ha terminado, sobre todo en la gráfica diaria, porque el precio ha perforado la zona de 17.45/55.
En 60 minutos vemos esta nueva tendencia de baja de corto plazo que inicia al perforar la zona de soporte de 17.92. Vemos que el MAXCD empieza a presentar divergencia frente al precio, esto nos pone en alerta a ver un retroceso de alza hacia la zona de 17.55/60. La línea de tendencia de baja de color azul es nuestro nivel de seguridad. De pasarlo entramos en retroceso de alza. Viendo el precio y MACD es aconsejable cubrir necesidades, tapar cortos, que es prácticamente lo mismo, una tesorería con una cuenta por pagar en USD es similar a una mesa de trading que tiene una posición corta. Ambos están especulando a la baja, entonces con lo que deja ver el precio y MACD, es recomendable tapar ese riesgo, sin entrar en especulación alcista dado que en cuadros de tiempo mayores todavía no tenemos la señal de alza y el proceso de baja no ha terminado.
DXY en 105.43 unidades
WTI en 80.83 dpb
TSY 2Y en 4.85%
TSY 5Y en 4.50%
TSY 10Y en 4.56%
TSY 30Y en 4.75%
VIX en 15.15 unidades
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