Los mercados hoy se mueven al lado de la aversión al riesgo buscando refugios con compras de bonos donde el Bono de 10 años de muchos países presentan alzas en precios y bajas en el YTM, en EE.UU. los Treasuries bajan de forma general en toda la curva pero sobre todo en los plazos largos con bajas de más de 10pb. Este sentimiento de busca de refugio va de la mano del incremento en la expectativa de recesión, donde además vemos que los precios de los commodities bajan de forma importante, incluso el petróleo que se había mantenido cercano a niveles de 115-120 dpb, ahora hace perforación de baja de una línea de tendencia alcista bajando a 102.30 dpb. Con esto el mercado se refugia esperando el testimonio semi-anual de Jerome Powell ante las cámaras.
Curva de Tasas de EE.UU.
En el mercado FOREX vemos comportamientos mixtos, un DXY bajando ligeramente pero no todos los pares emergentes presentan ese comportamiento. Así podemos ver una des-correleación de los pares emergentes y podemos atribuir en cierta parte que el par USDMXN se mueve en baja en antelación a la reunión de política monetaria de Banxico del día de mañana donde se espera un aumento de 75pb pero un tono más «Hawkish» hacia adelante, yo no pensaría en un aumento de 100pb como muchas personas dicen por el simple hecho de que el FED aumentó 75pb, creo no es necesario desde que las tasas reales están en diferentes posiciones.
En el mercado USDMXN vemos en la gráfica diaria que ayer el precio hizo perforación de baja de la zona de soporte de 20.20 o cuadro de consolidación, cerrando por debajo de ese nivel, abriendo la puerta a buscar el nivel siguiente de retroceso de 50% en zona de 20.06. Ahora revisaremos si el precio logra cerrar por debajo del mínimo de ayer en 20.1235, de hacerlo seguimos empujando de baja. De pasar el 50% de Fib, vamos a buscar el 61.8% en zona de 19.90. Vemos en MACD y Momentum reducción del ímpetu de alza, pero solo eso, debemos de tener presente que estamos haciendo un retroceso de baja y no una tendencia de baja de mediano plazo. de hecho ya hicimos perforación alcista de la tendencia de baja de mediano plazo. Vamos construyendo.
En cuadro de tiempo e 240 minutos, vemos con más claridad el proceso de perforación de baja de la zona de soporte de 20.20 y el juego alrededor del 50% de Fibonacci en 20.05/06. El MACD ha cruzado al lado negativo, dándole aumento de probabilidad a movimientos de baja o bien hacer un sesgo de baja siguiendo la línea de tendencia de baja de color azul. Las probabilidades de seguir en baja aumentan con la perforación de 20.20 y el MACD en negativo, así que esperaríamos caminar hacia 19.90 considerando soportes en 20.00 y 19.96 en el camino. Iremos viendo la potencia y el comportamiento del precio ya que de momento el ímpetu no es muy fuerte.
En gráfica de 60 minutos vemos la formación de una tendencia de baja de corto plazo que es parte del retroceso de alza de un plazo mayor o que definimos en la gráfica diaria. La línea de tendencia de baja de color azul la usaremos como seguro para ver cuando el precio termina este proceso bajista. De momento descansamos en el 50% de retroceso, como lo hemos señalado en cuadros de tiempo superiores. Las probabilidades de continuar al 61.8% son buenas, el MACD está por debajo de la línea de 0, al igual que el Momentum, sugiriendo sesgo y movimiento de baja. Tenemos soportes en el camino en 20.00 y 19.96, antes de alcanzar 19.90. Iremos evaluando el comportamiento del precio.
Correlación USDMXN / VIX
DXY en 103.95 unidades
WTI en 104.23 dpb
TSY 5Y en 3.21%
TSY 10Y en 3.142%
VIX en 29.78 unidades. Ya por debajo de 30.00. No olvidemos que cuando el riesgo baja el USDMXN se beneficia.